Bitcoin BTC$80,016.98 торгуються 24 години на добу, сім днів на тиждень, дозволяючи трейдерам та менеджерам фондів реагувати на новини та керувати ризиками в будь-який час, включаючи вихідні та свята.
Але з 365 торгівельних днів на рік лише кілька справді вирішують, чи буде рік виграшним чи програшним. Саме тому деякі експерти вважають, що краще купувати і тримати, ніж намагатися вгадати коливання ціни bitcoin для отримання прибутку.
Наприклад, у 2026 році bitcoin впав приблизно на 9%, що є середнім збитком, а не катастрофою. Але без п’яти найкращих днів року bitcoin знизився на 36%.
Андре Драгош, керівник досліджень у Bitwise Europe, сказав, що це просто природа bitcoin. «Bitcoin насправді є відносно нудним активом», — сказав він CoinDesk.
Більшість прибутку зазвичай отримують протягом кількох днів, тоді як більшу частину часу ціна рухається бічно і консолідується.
Це не разовий випадок. Проаналізувавши історію bitcoin з перших днів у 2010 році, коли він торгувався за кілька центів, зростання з тих пір постійно концентрувалися лише на кількох торгівельних днях.
У 11 з останніх 18 років видалення лише 10 найкращих торгівельних днів із приблизно 365 достатнє, щоб перетворити прибутковий рік на збитковий.
2019 рік завершився з зростанням на 94%, що означає, що ціни майже подвоїлися. Однак, якщо відкинути 10 найкращих днів цього року, показник падає на 40%. Аналогічно, 2011 рік приніс захоплюючий результат у 1 474%. Після видалення 10 найкращих днів цей показник скорочується до 2,2%, що практично ніщо.
Однак було кілька винятків.
2013 та 2017 роки залишилися стійко позитивними навіть після видалення їхніх 20 найкращих днів кожен, що свідчить про справді широкі, поступові ростові хвилі, а не кілька жорстоких стрибків.
Цей патерн, за словами Драгоша, частково став початком мему «Ей, зроби щось» — постійної жарти Crypto Twitter про те, як біткойн тижнями повністю не рухається.
Ця тенденція до згрупування прибутків лише в кілька днів робить точне визначення моменту ринку надзвичайно складним.
Торгівцю потрібно ввійти саме на початку ралі, оскільки пропуск навіть тижня або двох часто означає пропуск майже всієї руху.
За словами Драгоша, висновок випливає природньо – перебування на ринку краще за спроби передбачити момент входу, оскільки спіймати ці кілька вибухових днів, як годинник, майже неможливо. Іншими словами, купівля та тримання bitcoin у довгостроковій перспективі набагато простіше і часто набагато вигідніше, ніж торгівля ним або управління фондом, ефективність якого оцінюється рік за роком.
Тримання активу на довгий термін також допомагає зменшити вплив медв’ячих ринків, у яких збитки зосереджені лише на кілька днів. Ймовірність того, що інвестор залишиться з убытком, зменшується зі збільшенням терміну тримання — після трьох років тримання вона падає нижче 1%, за даними історичного аналізу, сказав Драгош.
Адам Хімс, керівник управління активами Tesseract Group, яка має понад 500 мільйонів доларів США під управлінням, також погодився з цією схемою. Він зазначив, що лютого 2026 року — найкращий приклад того, чому визначення часу на практиці настільки складне.
Bitcoin впав приблизно на 14% 5 лютого, що стало одним із найбільших одноденних знижень, а потім стрибнув приблизно на 12% вже наступного дня, 6 лютого — одним із найкращих днів. «Усі, хто вийшов із позиції в четвер, мали день, щоб повернутися», — сказав Хімс.
Чи насправді будь-яке конкретне торгове правило могло б виявити цей поворот — це окреме питання, на яке дані самі по собі не можуть відповісти, — додав він. «Це показує, що вихід і відновлення розташовані досить близько один до одного; вважати уникнення зменшення капіталу безкоштовною опцією — це, на мій погляд, надто оптимістично», — сказав він CoinDesk.
Хімс також закликав звернути увагу на постійне зниження волатильності bitcoin або розміру одноденних рухів з часом.
Найкращий одноденний ріст bitcoin у 2010 році становив захоплюючі 294%. У 2011 році — ще 53%. За останні чотири роки найкращий одноденний ріст кожного року коливався між 9% і 12%. Він пов’язав це з дозріванням ринку, зростанням активності ф'ючерсів, спот-ETF та компаніями, які зберігають bitcoin у своїх балансах, — динаміку, яку CoinDesk обговорював у 2025 році.
Зниження щоденної волатильності також означає, що реальна болісність пропуску п’яти або десяти найкращих днів не така страшна, як у ранні роки.
У 2010 році пропуск їх коштував трейдеру приблизно 98% того, що вони в іншому випадку отримали б. Зараз це ближче до третини, і цей показник залишався приблизно сталим протягом 2023, 2024, 2025 і 2026 років.
Для його фірми це перетворює весь процес.
«Це робить таймінг ризиком, який ми керуємо, а не перевагою, яку ми прагнемо досягти, і робота полягає у створенні розподілу, який клієнти зможуть реально зберігати під час зниження», — сказав Хімс.
Пол Говард, старший директор відділу позабіржових (OTC) угод у Wincent, зауважив ту саму тенденцію з боку ліквідності: здатність ринку поглинати великі ордери за стабільними цінами.
Якщо дохідність bitcoin справді проявляється у коротких, насильницьких вибухах, це створює реальний тиск на те, як великие гравці та інституції входять та виходять із ринку під час цих саме моментів.
«Таблиця показує, що криптовалюта працює 24/7, але спосіб, яким інституції отримують цю ліквідність, — ні», — сказав він. Він зазначив рух ринку з приблизно $63 000 до $80 000 у серпні як недавній приклад: ліквідність стала тонкою і фрагментованою саме в той момент, коли це було найважливіше.
Рішення, за його словами, полягає у направленні угод через OTC-деск, який допомагає великим гравцям уникнути потрапляння в один з цих гострих свічок, де погано виконана блок-угода або велика, приватно узгоджена угода може змістити ціну проти ставки трейдера.
Він також зазначив аналіз витрат на транзакції, що суттєво полягає у аудиті угод після їх виконання, щоб побачити, скільки грошей добра чи погана виконавча здатність додала або втратила.
«Як організація, що ґрунтується на даних, і з великою кількістю ШІ, який обробляє дані, проведення TCA (аналізу витрат на угоди) після угоди є простим і демонструє, що в цих епізодичних ринках саме те, коли ви виконуєте угоду, визначає вашу ціну», — зауважив Говард.