За інформацією Woofun AI, ціни на оптичні волокна, призначені для дата-центрів штучного інтелекту, у цьому році в середньому зросли понад у п’ять разів порівняно з рівнем 2024 року, а Corning (GLW.US) займає ключову позицію на ринку через дисбаланс попиту та пропозиції, заснований на угоді на постачання на 6 мільярдів доларів із Meta (META.US).
Розрив між попитом і пропозицією глибоко перетворює індустріальну структуру. TrendForce прогнозує, що в цьому році світовий дефіцит оптоволокна складе 180 мільйонів кілометрів оптоволокна, і ця напруга може тривати до 2028 року. Дані, зібрані Woofun AI, показують, що поточна використання виробничих потужностей досягло 92%, запасів вистачить лише на один місяць, а період розширення виробництва становить від 18 до 24 місяців.
На цьому тлі виторг підрозділу оптичних комунікацій Corning (GLW.US) у другому кварталі зростав на 32% до 2,07 млрд доларів США, а чистий прибуток збільшився на 77% до 438 млн доларів США.
У відповідь на ринкові сумніви керівництво прояснило логіку генерування прибутку. На фінансовій конференції у липні, відповідаючи на занепокоєння аналітика Wolf Research Джорджа Нота щодо стрибка цін та залежності від довгострокових угод, генеральний директор Corning (GLW.US) Вендел Вікс зазначив, що справжнім драйвером зростання прибутковості є високоякісні з’єднувальні продукти, а не просто підвищення цін на оптичні волокна. Ці продукти допомагають клієнтам швидко будувати мережі з нижчими витратами. Угода між Corning (GLW.US) та Meta (META.US) діє до 2030 року і охоплює оптичні волокна, кабелі та з’єднувальні продукти, причому Meta (META.US) стане основним клієнтом розширення кабельного заводу Corning (GLW.US) у Північній Кароліні, забезпечуючи стабільний попит для виведення потужностей.
Ринок капіталів проявляє значну розбіжність щодо перспектив Corning (GLW.US). Незважаючи на високий попит, його акції впали майже наполовину з моменту рекордної висоти, досягнутої у червні. UBS (UBS.US) зберігає рейтинг «Купувати» і підвищив цільову ціну до 201 долара, Citigroup (C.US) встановив цільову ціну на рівні 220 доларів, тоді як Bernstein обережно оцінив її на рівні 140 доларів. Дані Polymarket показують, що трейдери вважають ймовірність того, що дохід Corning (GLW.US) від бізнесу оптичних комунікацій у третьому кварталі перевищить 2,3 млрд доларів, лише 28%, при обсязі торгівель 3 500 доларів;
Одночасно ймовірність спаду в галузі штучного інтелекту оцінюється на 9%, обсяг угод перевищує 3 мільйони доларів США. Meta (META.US) опублікує фінансові результати в середу, 21 жовтня, а Corning (GLW.US) — 27 жовтня.