Згідно з іноземними коментарями, ринок часто сприймає фразу «компанія втратила сотні мільярдів доларів ринкової вартості» як реальну втрату еквівалентної суми готівки, але це неправильно. Ринкова вартість визначається ціною акцій та кількістю обігових акцій; після зміни ціни на межі угоди загальна оцінка може швидко перераховуватися.
Ринкова капіталізація Nike значно знизилася
У статті на прикладі Nike зазначається, що ринкова капіталізація цієї компанії на кінець 2021 року становила приблизно 264 мільярди доларів США, а до вересня 2026 року вона знизилася до приблизно 57 мільярдів доларів США, що становить загальне зменшення понад 200 мільярдів доларів США. Однак її доходи за останні 12 місяців все ще становлять приблизно 46,4 мільярда доларів США, що приблизно дорівнює попередньому року.
Це свідчить, що ринок переглядає не лише оцінку поточних продажів, а й очікування щодо майбутнього зростання, рентабельності та конкурентної ситуації. У статті зазначається, що коефіцієнт ціна/продажі Nike знизився з приблизно 4,0 у фінансовому році 2022 року до поточних приблизно 1,2, а також значно скоротилися коефіцієнти ціна/бухгалтерська вартість та ціна/прибуток.
Маржинальна угодова ціна визначає загальну ринкову капіталізацію
У статті зазначається, що зміна ринкової капіталізації не вимагає реального виведення коштів того ж обсягу. Якщо ціна акцій компанії падає, остання угодова ціна безпосередньо знижує оцінку всіх обігових акцій, тому ринкова капіталізація може значно скоротитися за короткий час.
Це не означає, що корпоративний рахунок синхронізував меншу кількість готівки, ніж відповідна сума, ні що інвестори фактично продали акції такого ж обсягу. Ринкова капіталізація — це суть загальна оцінка, яку ринок надає за останньою ціною.
Ця логіка також застосовна до криптовалютного ринку
Стаття зазначає, що зміни капіталізації криптовалют також підкоряються тій самій логіці. Після зростання або падіння ціни загальна капіталізація, розрахована за обігом, відповідно збільшується або зменшується, але це не означає, що на ринку реально надійшли або виведені кошти того ж розміру.
У статті також зазначається, що оцінка цінності компанії або активу не повинна базуватися лише на ринковій капіталізації. Дохід, прибуток, грошові потоки, а також корпоративна вартість з урахуванням боргів і готівки часто краще відображають фінансовий стан та структуру.