Coinbase опублікувала звіт про продуктивність валідаторів ethereum за Q1 2026 у середу, детально описавши, як біржа керує інфраструктурою валідаторів у п’яти країнах, двох хмарних провайдерах та семи MEV-реле.
Основні висновки:
- Валідатори Coinbase зберігали 4,5 млн ETH у стейкінгу з часом роботи 99,98% у I кварталі 2026 року, що перевищило середній показник мережі.
- Coinbase працює в 5 країнах та на 2 хмарних провайдерах, зменшуючи ризик виникнення однієї точки відмови для емітентів ETF та інституцій.
- З підключенням третього клієнта консенсусу, Coinbase має на меті подальше диверсифікувати інфраструктуру валідаторів до 2026 року.
Coinbase тримає 12% зарезервованого ETH зі самонакладеним обмеженням мережі 30% у Q1 2026
Згідно з звітом, біржа в середньому мала 4,5 мільйона ETH, застикованих до своїх валідаторів за квартал, що становить 12,17% від загальної кількості застикованих ethereum у мережі. Coinbase встановила самонакладений ліміт у 30% проникнення в мережу — поріг, який, за словами компанії, вона не перетне.
Час роботи склав 99,98% за квартал, що вище середнього показника мережі 99,77%. Компанія не мала жодних випадків slashing або подвійного підпису з моменту запуску операцій валідатора.
Рівень участі, який Coinbase вважає рівнозначним часу роботи, вимірює, наскільки постійно валідатори підписують, надсилають та отримують включення своїх атестацій у блоки. Компанія стверджує, що її валідатори перевищили середні показники мережі за двома з трьох ключових обов’язків: пропозиції блоків та участь у синхронізаційних комітетах.
Coinbase розподіляє свої валідатори між центрами обробки даних у Німеччині, Hong Kong, Ірландії, Японії та Сінгапурі. Кожен регіон функціонує з кількома зонами доступності. Компанія запускає завдання на AWS та GCP, щоб зменшити залежність від одного провайдера хмарних сервісів і обмежити вплив будь-якої регіональної перерви.
Компанія стверджує, що існує система оркестрації валідаторів для міграції валідаторів між центрами обробки даних у випадку тривалої відмови хмари або регіону. Ця система не активувалася під час відмови, але використовувалася під час планових міграцій валідаторів та планових робіт з обслуговування.
З боку клієнта Coinbase підтримує два консенсус-клієнти: Lighthouse і Prysm, а третій зараз підключається. До виконавчих клієнтів належать Geth, Nethermind і Reth. Запуск кількох клієнтів зменшує ризик того, що помилка або відмова будь-якого окремого клієнта вплинуть на повний набір валідаторів.
Сім MEV-реле підключені до інфраструктури валідаторів: Flashbots Relay, bloXroute Max Profit Relay, bloXroute Regulated Relay, Ultra Sound Relay, Agnostic Relay, Aestus Relay та Titan Relay. Використання кількох реле, за словами Coinbase, покращує надійність і збільшує ймовірність отримання пропозицій від пропонувачів блоків, що впливає на комісії пріоритету та винагороди MEV.
Зобов’язання до прозорості в інституційному масштабі
Екранування OFAC доступне як опція для клієнтів, яким потрібна фільтрація транзакцій, що, за словами Coinbase, подальше розширює різноманітність реле для цієї групи користувачів. У звіті ці рішення щодо інфраструктури позиціонуються як ключові для позиції Coinbase щодо інституційних клієнтів та випускників ETF. Компанія стверджує, що інституції, які оцінюють програми стейкінгу, враховують довіру, стійкість та довгострокову згоду так само, як і дохідність.
Coinbase повідомляє, що перевершив своїх інституційних конкурентів за APY на ethereum у першому кварталі, представляючи високі дохідність та відповідальну діяльність як взаємодоповнюючі, а не протилежні аспекти.
Біржа чітко вказує, чого вона не буде підтримувати: стратегії, що концентрують ризик, погіршують цілісність мережі або спрямовані на короткостроковий прибуток. Вона представляє звіт валідатора як частину зобов’язання щодо прозорості на інституційному рівні.
Для масштабних програм стейкінгу звіт вказує, куди рухається конкурентна позиція Coinbase: менше компромісів між продуктивністю та операційною дисципліною та більше відповідальності, закладеної на кожному рівні інфраструктурного стеку.