Coinbase досяг рекордної частки ринку 10,3% незважаючи на чистий збиток у розмірі $359 млн

Coinbase Global (Nasdaq: COIN) за другий квартал здобула рекордний частковий ринок у 10,3% світового обсягу торгівлі криптовалютами, навіть хоча біржа зафіксувала чистий збиток у $359 мільйонів при доходах, що не відповідали очікуванням Стен-стріт.

Coinbase розкрила цей етап у своєму звіті про фінансові результати другого кварталу 2026 року вчора, назвавши його третім кварталом поспіль зростання частки ринку для того, що компанія зараз позначає як своїй «Everything Exchange». Частка обсягу торгівлі криптовалютами зросла до 10,3%, з 9,1% у першому кварталі і значно вище рекордних 8,6%, які компанія повідомляла лише два квартали тому.

Зростання відбулося незважаючи на загальне ослаблення ринку, оскільки загальна капіталізація сектору зменшилася на 11% щоквартально, а обсяг спотової торгівлі в галузі впав на 25%. Coinbase обробила $146,4 млрд обсягу спотової торгівлі криптовалютами за квартал і досягла рекордного показника частки ринку на рівні обсягу торгівлі криптовалютними деривативами вже третій квартал поспіль.

Генеральний директор Браян Армстронг запостив у X і заявив, що результати підтверджують зусилля біржі щодо диверсифікації, сказавши акціонерам, що компанія зберігає більше криптовалют, ніж будь-яка інша платформа, і залишається лідером серед стейблкоїнів у світі.

Менеджмент у інших частинах прес-релізу висловив схожий тон, стверджуючи, що майбутнє фінансів переміщується onchain, і що Coinbase найкраще підготовлена серед бірж, щоб забезпечити цей зсув.

Рекорд частки ринку був зафіксований разом із гіршим загальним показником: Coinbase повідомила про загальний дохід у розмірі $1,2 млрд, що нижче від приблизно $1,35 млрд, які очікували на Уолл-стріт, а також зазнала чистого збитку у розмірі $359 млн, або $1,36 на акцію. Дохід від транзакцій знизився на 21% щоквартально до $599 млн через зниження торгової активності у всьому галузі, що вплинуло на найбільшу традиційну джерело доходу Coinbase.

Навіть з помилкою криптовалютний гігант продовжив серію позитивних скоригованих прибутків до відсотків, податків, зносу та амортизації (EBITDA) до 14 кварталів поспіль, заробивши $207,8 мільйона скоригованого EBITDA за цей період. Ця стабільність стала темою для обговорення компанії, яка намагається переконати інвесторів, що її бізнес-модель дозріла понад цикли розквіту та спаду.

Найчіткішим доказом цієї зміни є структура доходів Coinbase. Доходи від підписок та послуг, які включають стейкінг, кастодію та дохід, пов’язаний із стейблкоїнами, досягли рекордних 555 мільйонів доларів за квартал, або 48% чистого доходу, що наростає з 29% наприкінці 2024 року та лише 6 мільйонів доларів у другому кварталі 2020 року.

Операції, пов’язані з bitcoin, зараз становлять лише 12% загального доходу Coinbase, що значно менше, ніж більше половини в минулому, тоді як дохід, що не включає спотову торгівлю bitcoin, зрос до 88% загального обсягу. Середній обсяг USDC, збережений у продуктах Coinbase, досяг рекордного рівня $20 мільярдів за квартал, а обсяг транзакцій стейблкоїнів на мережі Base Coinbase збільшився в сім разів порівняно з попереднім роком — це частина загального ринку стейблкоїнів, який на цей момент у 2026 році обробив понад $37 трильйонів транзакцій.

Ринки прогнозів також виявилися видатною лінією зростання: дохід від контрактів більш ніж подвоївся, зростання на 106% щоквартально та вперше перевищив $100 мільйонів річного доходу.

Coinbase продовжує цю диверсифікацію за допомогою планованого запуску US500 — перпетуального індексного продукту, який відстежує найбільші публічно торгуємі американські компанії, щоб надати трейдерам із США доступ до ринків акцій через інфраструктуру деривативів Coinbase. Армстронг описав це як частину ширшого кроку щодо перенесення «кожного активу на Землі» — від акцій до нерухомості — на крипто-платформи.

Чи зможе ця стратегія компенсувати більш м’який ринок bitcoin, стане ключовим питанням на початку третього кварталу.