Оригінальна стаття: Amrith Ramkumar, Dylan Tokar, Gina Heeb, Wall Street Journal
Переклад: Luffy, Foresight News
У той час, коли голова найбільшої в США платформи з криптовалюти Coinbase Бр'ян Армстронг п'яв каву з колишнім прем'єр-міністром Великобританії Тоні Блером на форумі Давоса минулого тижня, голова JPMorgan Chase Джеймі Даймон раптово підійшов і перервав їх розмову.
«Ти несеш нерозум», – сказав Джеймі Даймон, звертаючись прямо до Бріана Армстронга. Банкір, який давно підозрював криптовалюти, раніше назвав біткойн шахрайством.
Як з'ясували джерела, Джеймс Даймон у суттєвій частині вимагав від Бр'яна Армстронга припинити поширювати хибні заяви за телебаченням. На початку того ж тижня Бр'ян Армстронг відкрито звинуватив банківську систему в тому, що вона намагається перешкодити законопроекту, який створює новий регуляторний фреймворк для цифрових активів, в різних комерційних телепрограмах.
Ця пряма сутичка суперечить початковим намірам форуму Давоса, який має на меті сприяти співпраці світових лідерів.
З мірою того, як криптовалюти швидко інтегруються в основні фінансові кола США, гіганти Волл-стріт, нарешті, зрозуміли загрозу, яку це напрямок несе. Незважаючи на те, що банківські установи вже прийняли деякі застосування криптовалют, наприклад, надання послуг з інвестицій клієнтів у біткойни, використання цифрових активів для підвищення ефективності переказів коштів, коли криптовалюти торкалися їхніх основних операцій, а саме депозитних послуг для населення, банківська галузь провела чітку черту.
Наразі в банківській системі та Coinbase є фундаментальна розбіжність поглядів щодо одного ключового питання: чи має право біржа криптовалют виплачувати звичайні доходи користувачам, які тримають цифрові маркери. Так звані доходи від нагород, це виплата постійних витрат для власників стабілізованої валюти, з відсотковою ставкою приблизно 3,5%.
Голова банку США Брайан Мойнihan, голова JPMorgan Chase Джеймі Даймон
Банківська галузь вважає, що такі доходи, які криптовалютні біржі виплачують користувачам, суттєво не відрізняються від відсотків за депозитами в банках. Однак ставки за поточними рахунками в банках зазвичай не перевищують 0,1%, значно поступаючись рівню доходів від криптовалюти, тому банківська галузь побоюється, що споживачі масово переведуть кошти в ринок криптовалют. Вони вважають, що ця тенденція нанесе серйозний удар по спільнотним банкам, а також вплине на здійснення підприємницьких позичок. З іншого боку, Бр'ян Армстронг та інші учасники криптовалютної галузі стверджують, що ринок має підкорятися принципам вільної конкуренції, і банкам, якщо вони хочуть змагатися зі стабілізованою валютою, можна просто підвищити ставки за депозитами або ж вийти прямо в бізнес стабілізованої валюти.
Це законодавче запропонування, яке називається "Закон про прозорість", може змінити майбутнє звичайних фінансових послуг, включаючи такі ключові сфери, як банківські депозити та електронні платежі.
Як передають джерела, Білий дім планує зібрати зустріч у понеділок з представниками банківського сектора та груп із криптовалюти, щоб сприяти компромісу між сторонами, і очікується, що Девід Сакс, спеціаліст з питань штучного інтелекту та криптовалюти уряду Трампа, візьме у цьому участь. За словами деяких джерел, Кара Калверт, голова відділу політики Coinbase у США, також внесена до списку учасників.
43-річний Бр'ян Армстронг заснував Coinbase у 2012 році, і впродовж років він був у провідних рядах криптовалютної галузі, прагнучи легалізації та прийняття галузі загалом. Як керівник компанії, ринкова вартість якої становить приблизно 550 мільярдів доларів, Бр'ян Армстронг має значний вплив на політичні дебати, пов'язані з галуззю, включаючи поточні законодавчі переговори в Вашингтоні. «Лучче взагалі не мати законопроекту, ніж мати поганий законопроект», — написав Армстронг у соціальній мережі X за день до того, як комітет Сенату планував проголосувати за проект закону, який, якщо б він набув чинності, фактично заборонив би підприємствам типу Coinbase виплачувати прибутки клієнтам або призвів би до втрати компанією десятків мільярдів доларів. Через кілька годин після цього голосування було раптово відкладено, що викликало шум у фінансовому світі.
«Ситуація сьогодні більшою мірою сприймається як протистояння між Coinbase і банківським сектором, а не між усім криптовалютним ринком і банківським сектором», — сказав Ron Hammond, голова відділу політики та залучення Wintermute, відомого криптовалютного маркет-мейкера.
Контрнаступ Бр'яна Армстронга не обмежився лише публікацією в X 14 січня. Він повторив свій погляд у наступному телевізійному інтерв'ю, заявивши в інтерв'ю Bloomberg, що урядові агенти банків «розповсюджуються, намагаючись придушити конкурентів», і звинуватив банківську галузь у тому, що вона «використовує депозити клієнтів для надання позик без суттєвого згоди клієнтів». За словами осіб, ознайомлених із ситуацією, ці зауваження також призвели до кількох незручних зустрічей Армстронга з кількома головними виконавчими директорами банків на форумі Давос.
«Якщо ви хочете займатися банківським бізнесом, просто отримайте ліцензію на банківську діяльність.» Так сказав Брайан Мойніхан, головний виконавчий директор Bank of America, Брайану Армстронгу під час 30-хвилинної зустрічі минулого тижня в головному виставковому центрі Давоса. Атмосфера зустрічі була досить дружньою, але розмову завжди відчувався легкий напруженість.
Головний виконавчий директор Citigroup Джейн Фрізер відводила менше хви хвилини на спілкування з Бр'юсом Армстронгом. Coinbase є клієнтом Citigroup і JPMorgan Chase, а також має комерційні зв'язки з кількома іншими банками.
Проте голова Вебанку Чарлі Шарф навіть хвилини не відвів. Коли Бр'ян Армстронг підійшов до нього, щоб поговорити, Шарф прямо сказав, що між ними немає нічого спільного. Це відбулося в той час, коли його колишній бос Джеймі Даймон був неподалік.
Прагнути замінити традиційні банки
Бр'ян Армстронг закінчив університет Райса в Г'юстоні, спеціалізуючись на економіці та комп'ютерних науках. Він був одним із ранніх прихильників ідеї цифрових грошей та підставної технології блокчейн. Він вивчав оригінальний біткойнський вайт-пейпер 2008 року, опублікований таємничим персонажем Сатоші Накамото, а в 2011 році, коли він працював в Airbnb, він стикався з багатьма труднощами при переказі коштів у Південну Америку.
Ці досвідченість створили передумови для створення Coinbase. У той час багато інвесторів хотіли ввійти в криптовалютний ринок, але стикнулися з головною проблемою: відсутність спеціалізованих платформ для зберігання цифрових активів. Саме для вирішення цієї проблеми було створено Coinbase, а коли деякі клієнти висловили бажання торгувати біткойнами, а не просто зберігати їх, Coinbase перетворилася на біржу криптовалют.
Початковим місцем Coinbase була вузька квартирка в Сан-Франциско, яка також була першовідкритим офісом компанії. У 2017 році, після того як ще один засновник компанії залишив її, Бр'ян Армстронг став беззаперечним керівником.
Кілька колишніх колег, з якими Wall Street Journal раніше проводила інтерв’ю, зазначили, що Брایан Армстронг замкнений, іноді навіть важко з ним зв’язатися з деякими співробітниками, і він виглядав схвильованим, коли критикував підлеглих. Деякі колишні співробітники описують його стиль поведінки як дуже схожий на відому расу від Вікенів з «Зоряного шляху», яка відома своєю спокійністю, самоконтролем і відсутністю емоцій.
2014 року, голова Coinbase Бр'ян Армстронг виступав на сцені конференції TechCrunch Disrupt в Європі (Лондон)
Але Бр'ян Армстронг ніколи не відступав від своєї мрії про розвиток Coinbase. Він позиціонує Coinbase як провідну компанію, яка здійснює інтеграцію криптовалют у загальнодержавний ринок США, а сьогодні діяльність Coinbase охоплює такі сфери, як електронні платежі, торгівля акціями, торгівля товарними ф'ючерсами та ринки прогнозів.
«Наша кінцева мета — стати альтернативою традиційним банкам у очах людей.» — сказав він під час інтерв’ю на Fox Business Network минулого року. «Ми хочемо створити суперфінансове додаток, який надаватиме користувачам різноманітні фінансові послуги.»
З метою розширення бізнесу Бр'ян Армстронг вклав мільйони доларів у створення найбільшого у галузі криптовалют команди лобіювання. Після кількох циклів зростання та падіння цін на криптовалюту, Coinbase офіційно здійснила випуск акцій у квітні 2021 року, її ринкова вартість на деякий час перевищила 100 мільярдів доларів, а особиста вартість акцій Бр'яна Армстронга становила приблизно 13 мільярдів доларів.
У 2021 році співробітники Coinbase відзначали випуск акцій компанії шампанським за межами біржі NASDAQ у Нью-Йорку
Після того як 2022 року врятував індустрію від краху, а 2023 року витримав тиск з боку регуляторів при адміністрації Байдена, Бр'ян Армстронг почав вести контрнаступ і поступово знайшов свій голос. Цей керівник, який раніше більше прагнув сидіти в офісі, слухаючи музику, і писати код, ніж виступати публічно, тепер став твердим захисником криптовалют у Вашингтоні, а погляд Вашингтона на криптовалюти зміниться назавжди.
Coinbase вклав приблизно 75 мільйонів доларів США у вибори США 2024 року через ряд суперполітичних комітетів, метою яких є протидія кандидатам, що виявляють скептицизм щодо криптовалют, а також створення бази підтримки, щоб залучити громадськість до підтримки законопроектів, пов'язаних з криптовалютами. Цей суперполітичний комітет зазначив у середу цього тижня, що наразі його фонд становить 193 мільйони доларів.
Трамп перемігши на виборах 2024 року, відкрив десятилітню можливість для Бріана Армстронга здобути політичні перемоги. Він високо оцінив, що Трамп відкрив «промінь світла нового віку криптовалют», і відвідав «крайовий фестиваль криптовалют», організований під час інавгурації Трампа з участю Снупа Догга. Зараз цей керівник хоча б раз на два місяці збирається зі свого звичної футболки і чорного піджака, щоб у строгому костюмі відвідати Конгрес США.
«У США, Coinbase є авангардом у всіх справах, що стосуються криптовалюти», – сказав засновник SkyBridge Capital та довгостроковий інвестор у криптовалюту Антоніо Скарамуччі.
У минулому році Трамп підписав закон «Genius», який відкрив шлях для випуску стабільних монет багатьма компаніями, і цей закон безпосередньо спричинив швидке зростання бізнесу зі стабільними монетами. Закон забороняє випускачам стабільних монет виплачувати відсотки користувачам, але не накладає обмежень на біржі типу Coinbase або треті сторони. Групи банків вважають це пропускання юридичною лазівкою, і це безпосередньо викликало гострий конфлікт навколо законопроекту «Clarity».
Довга законодавча дорога
Палата представників США минулого року вже схвалила свій варіант законопроекту «Clarity Act», але прогрес цього законопроекту в Сенаті вважається дуже складним, частково через те, що сенатори не згодні щодо регуляторних правил, яким мають підкорятися компанії з криптовалюти. Комітет Сенату зі сільського господарства, який відповідає за законодавчу роботу, що стосується Комісії з товарних та ф’ючерсних операцій (CFTC), у четвер цього тижня схвалив проект законопроекту у варіанті комітету. У кінцевому підсумку сенаторам доведеться змусити Сенат схвалити який-небудь варіант законопроекту, а потім домовитися про вирішення розбіжностей між версіями у Палаті представників.
За словами освідчених джерел, головна ідея, яку Брайан Мойнihan висловив Брайану Армстронгу, полягає в тому, що якщо компанії з криптовалюти, такі як Coinbase, хочуть надавати послуги, подібні до депозитних, банківська галузь узагалі вважає, що ці компанії мають підлягати таким же регуляторним обмеженням, як і традиційні банки. Регуляторні органи, такі як Федеральний резерв США та Офіс контролера грошових установ, здійснюють ретельний аналіз ризиків банків, регулярно перевіряють їхню діяльність і встановлюють чіткі правила стосовно капіталізації позичок та інвестиційних операцій банків.
«Суперечність, пов'язана з винагородами за прибуток, є винятком у нашому партнерстві з банківським сектором. Ми тісно співпрацюємо з кількома банками, а також оголосили про кілька планів співпраці», – сказав Faryar Shirzad, головний політичний директор Coinbase.
Coinbase встановила вигідне партнерство з видавцем стабілізованої монети Circle, яке дозволяє Coinbase отримувати значну частку прибутку від популярної стабілізованої монети USDC. На відміну від інших компаній криптовалютної галузі, завдяки цьому ексклюзивному партнерству, Coinbase виплачує 3,5% прибутку частині власників USDC. Компанія зазначає, що такі стимули допомагають залучити користувачів, а також надають споживачам більше вибору в умовах низьких банківських відсоткових ставок.
«Немає ніяких підстав забороняти нарахування відсотків для споживачів», — сказав Бр'ян Армстронг у розмові з Wall Street Journal минулого року.
Бр'ян Армстронг говорить з журналістами на Капітолії
З введенню законопроекту Clarity у Конгресі, щоб він потрапив до голосування, банківська галузь почала інтенсивну кампанію з лобіювання за сценою. Вони посилалися на оцінку уряду, щоб попередити сенаторів, що приблизно 6,6 трильйона доларів депозитів у традиційній фінансовій системі можуть бути втрачені через ринок криптовалют. Це лобіювання виявило значний ефект, у цьому майже 300-сторінковому законопроекті з'явилися кілька положень і потенційних поправок, які Брайан Армстронг вважає небезпечними для криптовалютної галузі. Він негайно відмовився від підтримки законопроекту, а через кілька годин сенатор від Республіканської партії з Південної Кароліни та голова комітету з питань банківства Сенату Тім Скотт оголосив про скасування голосування.
За словами осіб, ознайомлених із ситуацією, Брایан Армстронг запропонував власне рішення для вирішення поточного тупика. Він запропонував Брایану Мойніхану створити цілком нову категорію випускачів стабільних монет, які, якщо вони відповідатимуть більш суворим нормам регулювання, зможуть отримати дозвіл на виплату користувачам винагород за прибуток. Теоретично це рішення дозволило б банкам і Coinbase змагатися на рівних у справі стабільних монет. Інші джерела зазначають, що можна заборонити більшість виплат винагород за прибуток, залишивши вузьке коло винятків лише для кількох компаній, серед яких Coinbase.
Реалізація будь-якого рішення неможлива без підтримки Бріана Армстронга.
«Сьогодні вважається, що вирішальне слово у цьому законі має Coinbase», — сказала Гіларі Аллен, професор права в Американському університеті та експертка з законодавства про цінні папери, яка також є скептиком щодо криптовалют. «Це справді шокує», — додала вона.