Cognition AI робить щось, що здається майже парадоксальним: генерує щорічний повторюваний дохід у розмірі близько 900 мільйонів доларів США, водночас підготовлюючись витратити близько 800 мільйонів доларів США готівкою за той самий період.
Сан-Франциський стартап, найбільш відомий своїм автономним кодувальним агентом Devin, повідомив про ARR приблизно $900 мільйонів станом на серпень 2026 року. Ця цифра більше ніж потроїлася з початку року і становить зростання на 83% порівняно з $492 мільйонами ARR, які компанія оголосила під час збору коштів у травні 2026 року.
Куди йдуть гроші
Витрати готівки на 800 мільйонів доларів США в основному йдуть на оренду серверів NVIDIA, які забезпечують щоденну діяльність та навчання нових моделей. Лише у другому кварталі 2026 року Cognition витратила близько 200 мільйонів доларів США. Валова маржа з бізнесу для підприємств знаходиться близько 50%, що означає, що основний бізнес, за винятком витрат на навчання моделей, наближається до стану нульового готівкового потоку.
50% валової маржі при річному доході в $900 млн означає близько $450 млн валового прибутку на рік. Різниця між цією сумою та показником витрат у $800 млн — це витрати на навчання моделей.
Збір коштів темпом, що відповідає росту
Cognition зібрала більше ніж 2,5 мільярда доларів загального фінансування. Тільки раунд у травні 2026 року приніс 1 мільярд доларів при післяінвестиційній оцінці у 26 мільярдів доларів. Компанія вже перебуває на початкових переговорах щодо ще одного раунду, спрямованого на збирання понад 1 мільярда доларів, на цей раз при оцінці від 40 до 45 мільярдів доларів.
Генеральний директор Скотт Ву зібрав список клієнтів, до якого входять Goldman Sachs, Mercedes-Benz та кілька урядових установ США. У 2025 році Cognition також придбала Windsurf, розширила своє присутність на ринку інструментів для розробників та отримала ширший охоплення корпоративних інженерних робочих процесів.
Що дійсно робить Девін і чому це має значення
Devin створений для роботи як автономний програміст: отримує завдання, пише код, запускає тести, виправляє помилки та ітерує без постійного людського керівництва. За даними, Devin генерує приблизно 90% власного внутрішнього коду компанії.
Внутрішні прогнози Cognition вказують, що ARR перевищить $1,5 мільярда до кінця 2026 року і досягне від $4 до $5 мільярдів у 2027 році.