Coatue переговорює про багатомільярдний спільний підприємство з MatX для фінансування покупок чіпів

Coatue Management, хедж-фонд, яким керує Філіпп Л affонт, перебуває у переговорах щодо створення спільного підприємства на кілька мільярдів доларів із MatX — стартапом з виробництва чіпів на основі ІІ, заснованим колишніми інженерами Google. Мета: фінансувати масштабні закупівлі чіпів, що допоможуть MatX масштабувати своє обладнання як серйозну альтернативу домінуванню Nvidia на ринку штучного інтелекту.

Переговори все ще носять попередній характер, і жодна зі сторін не підтвердила цю угоду публічно.

MatX була заснована в 2023 році Райнером Попом та Майком Гантером, які раніше працювали над Tensor Processing Units від Google — спеціалізованими чіпами, які забезпечують роботу великої частини внутрішньої інфраструктури штучного інтелекту Google. Стартап не намагається створити конкурента загального призначення для GPU. Натомість він розробляє напівпровідникові чіпи, оптимізовані саме для завантажень великих мовних моделей, забезпечуючи кращу пропускну здатність та меншу затримку для того самого типу обчислень, яким користуються компанії, такі як Anthropic, OpenAI та Google, у надзвичайно великих обсягах.

Флагманський продукт компанії — чіп MatX One — має бути запущений у серійне виробництво у 2027 році. MatX вже зібрала загальну суму фінансування близько 605 мільйонів доларів США. Більшість з цих коштів була отримана від серії B на суму 500 мільйонів доларів США, яка була завершена у лютому 2026 року. За повідомленнями, компанія шукає додатковий капітал при оцінці в близько 4 мільярди доларів США.

За повідомленнями, Anthropic розглядав придбання компанії за близько 7 мільярдів доларів, але в кінцевому підсумку вирішив звернутися до дослідження можливості партнерської угоди.

Coatue Management керує десятками мільярдів активів і сформувала значний портфель у секторі чіпів, маючи значні позиції у компаніях, таких як TSMC і Micron.

Структура спільного підприємства, а не прямі інвестиції у капітал, є вагомим вибором. Фінансування закупівлі чіпів зазвичай означає покриття надзвичайно великих витрат, пов’язаних із забезпеченням потужностей фабрик, придбанням вейферів та створенням запасів до отримання зобов’язань від клієнтів. Для стартапу, як MatX, який ще не має достатнього рівня доходів для самофінансування цих закупівель, наявність капітал-партнера, готового спільно інвестувати у фізичний ланцюг поставок, може стати різницею між перспективним прототипом та реальним проникненням на ринок.

AMD поступово набирає темпи зі своїми прискорювачами серії MI. Broadcom і Marvell розробляють спеціалізовані чіпи для гіпермасштабних клієнтів. Amazon, Google та Microsoft мають власні програми розробки чіпів. І хвиля стартапів — від Cerebras до Groq та SambaNova — запропонувала різні архітектурні підходи до обчислень для штучного інтелекту.

Те, що відрізняє MatX у цьому переповненому сегменті, — це її походження та орієнтація. Команда Google TPU розробила багато архітектурних ідей, які довели, що масштабне навчання ШІ можна проводити ефективно на спеціалізованому напівпровідниковому обладнанні, а не на перепризначеній графічній апаратній платформі. Поп і Гантер застосовують ці уроки поза екосистемою Google.

Термін виробництва 2027 року вносить ризик виконання. Програми розробки чіпів регулярно відкладаються, а продукти першого покоління від стартапів часто стикаються з проблемами виходу та викликами в екосистемі програмного забезпечення, які вже вирішили встановлені гравці. Наприклад, програмний стек CUDA від Nvidia представляє роки інвестицій розробників, які будь-який конкурент повинен або відтворити, або обійти.