У серпні менеджери активів разом утримували рекордну суму в 207 мільярдів доларів США у валовій номінальній відкритій позиції на CME Group, що на 20% більше, ніж у той самий період минулого року.
Більш загальні цифри підтверджують ту ж історію. CME повідомила про середньодобовий обсяг у 29,7 мільйона контрактів у серпні, що стало другим за величиною серпнем у історії та зростанням на 6% порівняно з попереднім роком. Продукти з відсотковими ставками лідирували з 16,7 мільйона контрактів на добу, контракти на індекси акцій мали середній обсяг у 6,8 мільйона, а енергетичні контракти внесли 2,3 мільйона.
Казначейства та ставки — головна подія
Комплекс відсоткових ставок був безсуперечною зіркою місяця. Ф'ючерси та опціони на казначейські облігації США побили середньодобовий обсяг на 15% у порівнянні з попереднім роком, досягнувши 11,8 мільйона контрактів. Кілька окремих продуктів встановили свої рекорди, зокрема ф'ючерси на ультра-казначейські облігації США, які в середньому становили 791 000 контрактів на день.
Зростання на 20% у валовій номінальній відкритій позиції менеджерів активів відображає цю динаміку одним числом. Валова номінальна вартість вимірює загальну номінальну вартість усіх діючих деривативних позицій. Цифра у $207 млрд означає, що інституційні трейдингові столи утримують більші та більш стійкі позиції у продуктах, що торгуються на CME, ніж будь-коли раніше.
Криптовалютні контракти тримають свою позицію
Продукти CME з криптовалютами також показали відмінні показники. У серпні середньодобовий обсяг угод з криптовалютними контрактами становив 175 000, що відповідає приблизно $7,9 млрд до $12 млрд умовної вартості залежно від складу продуктів. CME запустила Bitcoin ф'ючерси у грудні 2017 року, і з того часу лінійка продуктів поступово розширювалася, включаючи ф'ючерси на Ether та різні мікроконтракти.
Дочірня компанія CME BrokerTec, яка займається кешовими фіксованими дохідними операціями та репо, також показала високі результати. Загальна середньодобова умовна вартість зросла на 16% рік до року до $1,059 трильйона. Європейська активність репо була особливо помітною, зростаючи на 27% порівняно з попереднім роком.
Що це означає для ринків
Концентрація зростання у продуктах з відсотковими ставками дає уявлення про те, на чому зосереджені інституційні інвестори. Зростання на 15% у обсязі ф'ючерсів і опціонів на казначейські цінні папери свідчить про те, що волатильність ставок, або принаймні очікування її, залишається високою.