Закон CLARITY був схвалений Комітетом з банківської діяльності Сенату 14 травня 2026 року голосами 15 проти 9. Як наслідок, найважливіший законопроєкт щодо структури ринку криптовалют у США наближається до остаточного голосування в повному Сенаті. Однак голосів ще не вистачає, і суперечка щодо однієї етичної положення блокує шлях вперед.
Законодавство регулює розподіл повноважень між SEC і CFTC щодо цифрових активів і вважається наступником законопроекту FIT21, який не пройшов у Сенаті у 2024 році. Його представив у травні 2025 року представник Арканзасу Френч Хілл. Палата представників прийняла його у липні 2025 року голосуванням 294 проти 134, але закон CLARITY застряг у Сенаті з тих пір. Крім того, останнє голосування комітету знову відбулося за партійними лініями. Усі 13 республіканців проголосували за, тоді як лише Рубен Гальего з Аризони та Анджела Олсбрукс з Меріленду перейшли з боку демократів. Крім того, комітет відхилив поправку сенатора Ван Голлена голосами 11 проти 13, яка забороняла б державним посадовим особам володіти певними криптоінтересами. Цей спір зараз є останньою перешкодою для прийняття.
Підпишіться на нашу розсилку
Найкращі статті тижня, які безпосередньо надходять до вашої поштової скриньки.
Що регулює цей законопроєкт
Закон CLARITY розподіляє нагляд за цифровими активами на три категорії. Основна юрисдикція над так званими цифровими активами-товарами, тобто спот-ринком, надається CFTC. Відповідно, SEC зберігає повноваження щодо обмежених цифрових активів, які відповідають означенням цінних паперів. Стейблкоїни входять до третьої категорії під спільним наглядом SEC і CFTC.
Цей розділ закінчує річну юрисдикційну суперечку, яка вивела галузь у правову невизначеність. Наприклад, Патрік Вітт, крипто-радник Білого дому, описав цей законопроєкт як рішення, яке надає галузі приблизно 90% того, що їй потрібно. Інтерес до швидкого прийняття відповідно високий.
Перехідний розв’язок вже введено. 17 березня 2026 року SEC і CFTC опублікували спільну інтерпретацію на 68 сторінок, яка прямо класифікує 18 криптоактивів як цифрові товари, зокрема bitcoin, ether, solana, XRP та litecoin. Він заповнює розрив, поки законопроект залишається на розгляді, але не замінює його.
Сім голосів не вистачило в повному Сенаті
Перед вирішальним голосуванням переговорники повинні об’єднати дві версії: версію Комітету з банківської діяльності Сенату та версію Комітету з сільського господарства Сенату. Остання вже прийняла свою власну версію ринкової структури у січні. Лише після цього повна палата зможе проголосувати. Крім того, справжнім перешкодою є саме це. Для подолання порогу клотурі та перешкодження філібустеру проекту потрібно 60 голосів. З 53 республіканцями в Сенаті відсутні щонайменше сім голосів демократів. Можливими коливними виборцями є Керстен Джиллібранд, Марк Варнер, Корі Букер, Кріс Кунс та Рафаел Варнок.
Ціна за ці голоси встановлена етичним положенням. Воно запобігає високопосадовим державним службовцям отримувати прибуток від бізнес-зв’язків із криптоіндустрією і вважається найбільшою перешкодою на шляху до голосування. Джиллібранд встановила умову: без такого пункту вона не дозволить прийняти законопроект. Одночасно саме тут і полягає конфлікт. Білий дім неодноразово підкреслював, що не зможе терпіти положення, спрямоване проти криптоінтересів президента. Тому сім відсутніх голосів не залежать від структури ринку, з якою існує широка згода. Натомість вони залежать від питання конфлікту інтересів на вершині уряду.
Терміни стають все вужчими
Оцінки щодо того, коли може відбутися прийняття, сильно відрізняються. Galaxy Research оцінює ймовірність прийняття у 2026 році на рівні 75% і очікує підписання на тиждень з 3 серпня 2026 року, за словами керівника досліджень Алекса Торна. Початкова мета Білого дому — 4 липня — зараз вважається амбітною. Сенатор Лумміс назвала повне голосування Сенату у червні «ймовірно досить оптимістичним». На більш пессимістичному кінці TD Cowen попереджає про прослизання до 2027 року.
Тиск на календарі дійсний. У червні у Сенаті залишилося чотири робочі тижні, а в липні — лише три, перш ніж почнеться перерва у серпні. Водночас цей законопроект конкурує за час на пленарних засіданнях з переговорами щодо бюджету, дебатами щодо FISA та житловим законопроектом, який недавно був прийнятий Палатою представників. Як наслідок, голосування до перерви на День пам’яті 21 травня було виключене з самого початку. Навіть підписання не припиняє невизначеності відразу. Виконавчі правила, ймовірно, не з’являться раніше 2027 року, оскільки SEC і CFTC потребують 12–18 місяців на розробку правил. До цього часу галузь продовжує діяти відповідно до тлумачення від березня. Після цього остаточна версія має збігатися з версією, вже прийнятою Палатою представників, — або безпосередньо, або через конференційний комітет.
Наступні тижні визначать, чи можна підтримувати такий темп. Коді Карбон, генеральний директор Цифрової палати, очікує інтенсивних переговорів між двома комітетами та початкових компромісів з боку сільського господарства. Однак з боку банківської сфери настрій залишається обережним. Сінді Лумміс, співавтор законопроекту, підсумувала стан справ після голосування комітету наступним чином.
"Ніхто ще не відкриває шампанське. Ще залишилося багато чого зробити." — Сінді Луміс, сенатор (R-Вайомінг) та співавтор законопроекту CLARITY