Акції Coinbase (COIN) входять у звіт за другий квартал сьогодні після закриття на тлі попередження від одного зі своїх найбільших підтримувачів.
Citigroup продовжує оцінювати акції як «покупати». Незважаючи на це, 24 липня компанія знизила цільову ціну Coinbase з $400 до $235 — на 41%, що сталося за кілька днів до публікації звіту.
Citi зберігає рейтинг «Купувати», але знижує цільову ціну акцій COIN
Різниця між цим рейтингом і цільовою оцінкою — справжня історія щодо результатів. Аналітик Citi Пітер Крістіансен зберіг рекомендацію «купувати», але все ще знизив свою цільову ціну на акції COIN на 41%.
Його міркування були прямоті. Чрістен очікує, що квартал стане дном для торгівлі, з обсягом спотової торгівлі, що наближається до дворічного мінімуму.
Ця обережність не з’явилася ні з того, ні з сього. Coinbase не виконала прогнози доходів за минулий квартал, а акції Coinbase впали приблизно на 29% цього року, тому ринок вже був готовий до більш м’якого періоду.
Хочете більше таких матеріалів? Підпишіться на щоденний newsletter редактора Харша Нотарії тут.
Тим часом інші столи рухалися так само. Clear Street знизила цільову оцінку до 225 доларів, тоді як Rosenblatt зберегла виклик на 240 доларів, що схоже на зменшену цифру Citi.
Що Волл-стріт очікує від Coinbase за Q2
Аналітики встановили низький поріг для результатів Coinbase за другий квартал. Вони очікують доходи близько $1,3 млрд, що на 13% менше, ніж рік тому, і нижче $1,41 млрд, отриманих у минулому кварталі.
Слабкість полягає у торгівлі.
Прогнози вказують, що доходи від транзакцій складуть близько 640 мільйонів доларів, а Barclays оцінює, що Coinbase обробила близько 152 мільярдів доларів обсягу, що значно нижче за очікування ринку в 178 мільярдів доларів.
Тим не менш, картина не всіма мідними. Доходи від підписок і послуг, включаючи відсотки від USDC надають Coinbase більш стабільну основу, коли торгівля сповільнюється. Це пояснює, чому акції COIN зросли більше ніж на 5% місяць до місяця. USDC — це стейблкоїн, прив’язаний до долара, який він допомагає керувати.
Замість цього багато трейдерів дивляться за межі кварталу на законодавство США щодо криптовалют. Законопроєкт про структуру ринку під назвою CLARITY Act надасть біржам чіткі федеральні правила, що може привернути більше інституційних коштів та нових продуктів на платформи, такі як Coinbase. Ціна акцій COIN вже зросла на знаки того, що законопроєкт наближається до завершення.
Як ринок позиціонований щодо друку
Позиціонування, однак, передає змішане повідомлення. Співвідношення путів і коллів, яке зважує ведмедячі пут-ставки проти волосячих колів, одночасно вказує у двох напрямках.
У стоячих ставках, або відкритому інтересі, співвідношення знизилося до 0,74 з приблизно 0,86 на початку червня. Ця зміна означає, що довгострокові позиції трохи стали більш булішними щодо акцій Coinbase.
Натомість свіжа активність виглядає оборонною. Співвідношення обсягів зросло з приблизно 0,44 до 0,75, що свідчить про те, що трейдери купують путі для хеджування перед публікацією результатів.
Проте великі гроші залишилися на своїх позиціях. Індекс Chaikin Money Flow, який вимірює, чи інституції купують чи продають, знаходиться на рівні 0,03 і залишається в позитивній зоні, навіть коли акції COIN знизилися з червня.
Наразі дохід від транзакцій сьогодні вночі та будь-які оцінки обсягу вирішать, хто виявиться правий — Citibank з його обережністю чи постійні надходження. За межами кварталу трейдери стежать за Вашингтоном, де законодавство щодо криптовалют може змінити сценарій для акцій Coinbase.