Згідно з повідомленнями, Citadel Кена Гриффіна втрутився, щоб купити велику частину публічного портфеля акцій Situational Awareness — хедж-фонду, яким керує колишній дослідник OpenAI Лєопольд Ашенбреннер. Угода відбулася після значних втрат, пов’язаних з масовим продажем акцій, пов’язаних з ІІ, минулого місяця.
За даними Financial Times, Citadel купив портфель зі знижкою після того, як результати Situational погіршилися під час ринкового провалу акцій ШІ у липні. Ранішні повідомлення The Wall Street Journal вказували, що Situational впав приблизно на 67% протягом липня, навіть хоча на момент відправлення листа інвесторам його показник за рік все ще був вищий приблизно на 80%.
Основні висновки
- Citadel, як повідомляється, купила значну частину публічного акційного портфеля Situational Awareness після великих втрат у липні в акціях, пов’язаних з ІІ.
- Звіти згадують тиск на ліквідність, включаючи необхідність виконання вимог щодо маржі від кредиторів, хоча Reuters не зміг підтвердити, чи були вислані формальні вимоги щодо маржі до певних продажів акцій.
- Файли SEC показують, що Situational мала публічні ставки у компаніях, пов’язаних з ШІ, таких як Sandisk, експозиція, пов’язана з CoreWeave, і Bloom Energy станом на 31 березня, разом із значним портфелем часток у біткоїн-майнінгу.
- Залишається невідомим, які саме активи були включені в транзакцію Citadel, чи були збережені будь-які позиції майнерів.
Від продажу через ШІ до продажу портфеля
Звіт про придбання слідує за різким зменшенням капіталу, яке вплинуло на хедж-фонди, зосереджені на інфраструктурі ШІ та пов’язаних угод. Financial Times повідомив, що Citadel купив портфель зі знижкою після того, як Situational Awareness зазнав значних втрат під час ринкового обвалу акцій ШІ в липні.
Послідовність подій, описана основними ЗМІ, свідчить, що ліквідність стала обмежуючим фактором. The Wall Street Journal повідомив, що Situational потребувала готівки для виконання вимог щодо маржі від своїх кредиторів. У цьому акаунті фонд погодився вночі в середу продати $3,5 млрд акцій Anthropic групі на чолі з Greenoaks і Sequoia Capital, але потім відмовився від угоди після узгодження умов угоди з портфелем, що керується Citadel.
Reuters окремо повідомив, що Citadel купив більшість акційних позицій Situational після розвалу акцій штучного інтелекту та описав деталі кредитного портфеля та продажів акцій. Reuters також зазначив, що не зміг визначити, чи були висунуті формальні вимоги щодо маржі до обговорень щодо продажу, пов’язаного з Anthropic. Reuters додав, що Situational зберіг приблизно 10 мільярдів доларів США у вигляді акцій та приватних інвестицій, включаючи експозицію до Anthropic.
Як виглядали втрати у липні у вашому портфелі
Кілька акцій, пов’язаних із портфелем Situational Awareness, за повідомленнями, різко впали в липні. Дані Yahoo Finance, наведені в матеріалі, показують, що Sandisk знизився приблизно на 44% за місяць, навіть після того, як у четвер закрився зі зростанням на 26%. CoreWeave знизився майже на 26% у липні, а Bloom Energy — приблизно на 32%, згідно з тим самим набором даних.
Хоча ці місячні зниження підкреслюють, як концентровані позиції можуть посилювати ринковий стрес, вони також ілюструють, чому продаж портфеля на умовах «зі знижкою» може стати привабливим для контрагента — зокрема, коли відхилення цін виникають у всій тематичній угоді, а не через проблеми, специфічні для окремої компанії.
Файли SEC вказують на інфраструктуру ШІ та вплив на майнінг bitcoin
Подання Situational Awareness до Комісії з цінних паперів і бірж США, як повідомляється, показує прямі позиції у акціях щонайменше трьох компаній — Sandisk, CoreWeave та Bloom Energy — станом на 31 березня. Документ SEC використовується для обґрунтування частини матеріалу, що стосується публічних акцій, включаючи те, що було утримувано до зменшення в липні.
Той самий документ також показував приблизно 1,11 млрд доларів США акцій семи Bitcoin (BTC) майнінгових компаній, зокрема Iren, Core Scientific, Riot Platforms та CleanSpark. Cointelegraph раніше повідомляв, що ця стратегія передбачає вкладення в майнінг, яке може отримати користь від попиту на ШІ та високопродуктивні обчислення шляхом переорієнтації джерел живлення та об’єктів центрів обробки даних.
У цьому раунді звітності критичним відкритим питанням для інвесторів є сфера: невідомо, які саме акції були включені в угоду Citadel, і залишається невизначеним, чи зберіг Situational будь-які свої позиції з майнерами bitcoin після продажу портфеля публічних акцій.
Чому умова торгівлі може свідчити про зміну ризику кредитного плеча
У звітах про індустрію хедж-фондів темою у подібних ситуаціях рідко є довгострокова теорія інвестора — а те, як кредитне плече та вимоги до маржі взаємодіють з швидко змінними ринками акцій. Повідомлення про вимоги щодо додаткової маржі та потребу в готівці свідчать про обмежену здатність фонду зберігати позиції під час волатильності.
В той же час асиметрія між тим, що видно публічно, і тим, що має фінансове значення, залишається. Зазначення Reuters про те, що вони не змогли підтвердити, чи були висунуті формальні вимоги щодо маржі до певних транзакцій, підкреслює обмеження того, що зовнішні спостерігачі можуть перевірити в реальному часі — особливо коли йдеться про умови угод, обговорення з кредиторами та механізми забезпечення.
Для читачів, які стежать за крипто-суміжними стратегіями, ця історія також підкреслює, що експозиції на «ШІ» та «криптоінфраструктуру» все більше переплітаються. Згідно з повідомленнями, поєднання Situational з акціями, пов’язаними з ШІ, та акціями майнерів bitcoin відображає загальну ринкову реальність: попит на енергію, обчислювальні ресурси та розгортання інфраструктури може поєднувати традиційне інвестування в акції, історії про ШІ та бізнес криптомайнінгу.
Спостерігайте за предметами після повідомленої угоди
Інвесторам слід стежити за подальшою ясністю щодо того, які активи придбала Citadel, чи зберегла Situational будь-які позиції з майнерів, та як зміняться залишкові $10 млрд звітних акцій і приватних інвестицій фонду після волатильності у липні. Доки не надійдуть додаткові подання або підтвердження, практичний висновок залишається простим: коли кредитне плече зустрічається з тематичними зниженнями, вихід з портфелю може відбутися швидко — навіть для фондів, які можуть виглядати міцно у довгостроковій перспективі.
Ця стаття була спочатку опублікована як Citadel Accumulates Most Situational Awareness Portfolio Post AI Selloff на Crypto Breaking News – вашій надійній джерелі новин про криптовалюти, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.