Citadel, головний хедж-фонд Кена Гриффіна, щойно купив приблизно $16 млрд публічних акцій у фонду Situational Awareness Лепольда Ашенбреннера зі знижкою, що перевищує 10% від ринкової вартості. Угода була завершена наприкінці 30 липня і на 31 липня, залучивши кількох головних брокерів у одній із найбільших примусових ліквідацій портфелів за останні роки.
Для тих, хто веде підрахунок вдома, фонд Ашембреннера досяг піку в 45 мільярдів доларів активів під керуванням на початку липня. Через кілька тижнів вимоги щодо додаткової маржі перетворили цю цифру на попереджальний приклад.
Від 100 мільйонів доларів до 45 мільярдів доларів до розпродажу за копійки
Леопольд Ашенбреннер запустив Situational Awareness у 2024 році з початковим капіталом у 100 мільйонів доларів США, ризиково інвестувавши у технології ШІ та інфраструктуру, яка їх підтримує. Обсяг активів фонду збільшився до 45 мільярдів доларів США на початок липня 2026 року.
Ставки на сектор інфраструктури залишилися на місці, а різке зниження активів, таких як SK Hynix, втягнуло портфель у спад. Фонд також зробив короткі ставки на програмне забезпечення, які вийшли проти нього. Вимоги щодо додаткової маржі змусили ліквідувати позиції з плечем. Позиції, фінансовані капіталом клієнтів, залишилися незатронутими. Citadel втрутився як покупець, придбавши стресові активи за значну знижку.
Крипто-зв’язок більший, ніж ви думаєте
Situational Awareness мала багатомільярдні частки у кількох компаніях з видобутку bitcoin, зокрема Core Scientific, IREN та Riot Platforms. Портфель фонду базувався на ідеї, що інфраструктура для ШІ та інфраструктура для видобутку bitcoin зливаються: центри обробки даних, які видобувають bitcoin, можуть також навчати моделі ШІ, маючи спільні контракти на електроенергію, системи охолодження та досвід з GPU.
Деякі з активів, придбаних Citadel, вже значно відновилися на наступний торгівельний день. Фірма Гриффіна Citadel Securities раніше ввійшла на ринок цифрових активів, і отримання мільярдів доларів у вигляді акцій майнерів bitcoin через цю угоду надає реального впливу на крипторинки, незалежно від початкового наміру.
Що це означає для інвесторів
Примусова ліквідація мільярдних позицій у майнерів bitcoin, таких як Core Scientific і Riot Platforms, могла спричинити тимчасові дислокації на цих акціях. Якщо Citadel вирішить зменшити або вийти з цих позицій у найближчі тижні, продажний тиск на акції майнінгу bitcoin може негативно вплинути на сектор.
Ашенбреннер, колишній дослідник OpenAI, збільшив фонд у 450 разів за приблизно два роки, перш ніж його позицію було марж-колово вимушено продано. Позиції з плечем були придбані Citadel зі знижкою, що перевищує 10%, тоді як позиції, фінансовані капіталом клієнтів, залишилися незмінними.