CIRO оголошує тимчасову рамкову модель зберігання криптовалют в Канаді

Канадська регуляторна організація з питань інвестицій (CIRO) сформулювала тимчасовий фреймворк для регулювання зберігання криптовалют і токенізованих активів, що демонструє прагнення до практики захисту інвесторів, поки розробляються більш широкі постійні правила, специфічні для криптовалют. У повідомленні вівторка CIRO викладено, як дилерські члени повинні забезпечувати безпеку активів клієнтів і відповідати очікуванням нагляду, поки торговельні платформи працюють на ринку, який все ще розвивається. Фреймворк зосереджено на обмеженнях зберігання, стандартах сегрегації, зобов'язаннях з звітності та ієрархічних вимогах до третіх сторін, які зберігають криптовалюту, усі вони реалізовані через умови членства, а не через перегляд основного правового документа CIRO. Цей крок має на меті забезпечити регуляторну прозорість і контроль ризиків у найближчому майбутньому, враховуючи розробку майбутніх постійних стандартів, як ринки стають більш зрілими. Повідомлення доступне за посиланням: CIRO цифровий активний каркас еквітету.

Політика свідомо зв’язує дилерів, учасників, до каденційної системи через умови членства, а не швидкі зміни в правилі. Таким чином, CIRO може швидко реагувати на виникаючі ризики, тим часом як робота з політикою триває паралельно. Основною метою є захист інвесторів, поки криптовалютні ринки зростають і розвиваються, не сповільнюючи розвиток єдиної національної регуляторної підходу. Фреймворк також вказує на те, що певні елементи можуть бути прийняті або відповідно вбудовані в постійні правила, як ринкова структура стає більш зрілою, а практики управління вдосконалюються в усіх сферах.

У рамках механізму дилерські члени можуть розміщувати активи або у цифрових активних депозитаріях, затверджених CIRO, або під внутрішніми депозитарними угодами, які відповідають базовим стандартам. Модель депозитарного зберігання у вигляді рівнів зв’язує вимоги до капіталу, страхування, управління та технологічної гарантії з часткою клієнтських активів, які депозитарій може зберігати. Депозитарі 1-го та 2-го рівнів можуть зберігати до 100% криптоактивів дилера, але це поєднується з більш суворими прагненнями до капіталу та підвищеними вимогами до гарантій, включаючи зовнішні перевірки кібербезпеки. Нижчі рівні депозитарів стикаються з більш обмежувальними межами, при цьому депозитарі 3-го рівня можуть зберігати до 75%, а депозитарі 4-го рівня — до 40% криптоактивів дилера. Внутрішнє зберігання дилерів обмежено 20% клієнтських криптоактивів. Ці обмеження розраховані на те, щоб налаштувати концентрацію ризиків за типом депозитарів, зберігаючи при цьому операційну гнучкість для дилерів, поки ринок розвивається.

Вимоги до капіталу також залежать від рівня ризику та юрисдикції, з більш високими прагненнями, накладеними на закордонні сутності, щоб вирішити питання забезпечення дотримання правил і банкрутства міжнародного характеру. Фреймворк підкреслює, що нагляд за зберіганням активів буде здійснюватися через постійний моніторинг, звітність і забезпечення дотримання правил, пов'язані з умовами членства, що дозволить CIRO адаптуватися до нових сигналів ризику, не обмежуючись постійною системою правил. Цей підхід відображає обережну, поступову позицію щодо регулювання криптовалюти в Канаді, збалансовану між забезпеченням стабільності ринку та практичними аспектами зростання галузі.

Фреймворк CIRO доповнюється більш широким контекстом роботи Канади в галузі криптовалютної політики. У тій же регуляторній дугі, CIRO нещодавно вирішило виключити певні криптовалютні фонди зі зниженої елігібільності маржі, посилаючись на волатильність, ризики ліквідності та регуляторну невизначеність. Банк Канади також висловився про обережний шлях у криптовалютній політиці, зазначивши, що лише високоякісні стабільної паперової підтримки монети будуть підтримуватися в рамках його регуляторної системи як частина фазованого плану управління. Ці кроки разом ілюструють національну стратегію, яка прагне обмежити системні ризики, дозволяючи при цьому легітимній криптовалютній діяльності відбуватися за більш чіткими правилами. Для читачів, які відстежують ці розвитки, зв'язані звіти надають синхронний контекст для проектування та наміру фреймворку зберігання.

Тимчасова система тимчасового тримання приходить, коли CIRO та інші канадські органи прагнуть структурованого, орієнтованого на ризики підходу до нагляду за криптовалютним ринком. Дії регулятора відповідають більш широкій регуляторній діалектиці, яка зосереджена на цілісності ринку, захисті інвесторів та міжнародних аспектах, оскільки сектор стає більш зрілим. Остання позиція Банку Канади щодо стейблкоїнів підкреслює перевагу країни якісним інструментам, забезпеченим резервами, в межах обережного регуляторного периметру, що вказує на тривалі роздуми про те, як цифрові активи вписуються в традиційну фінансову систему. Загалом, Канада здається, будує багатошарову систему, яка може адаптуватися до змінюючихся ринкових умов, уникнувши раптових, загальних правил, які можуть порушити інновації.

Для інвесторів тимчасова система депозитарів забезпечує більш чіткі очікування щодо того, хто зберігає криптоактиви та за яких обмежень. Модель депозитарів різних рівнів забезпечує структурований спосіб оцінки ризиків депонування серед різних постачальників, включаючи вимоги до капіталу, управління та кібербезпеки. Для ділерів та торгових платформ цей фреймворк забезпечує конкретний набір операційних обмежувальних факторів, які можуть зменшити юридичну та операційну невизначеність, поки канадський ринок криптовалют розширюється. Зв’язуючи обов’язки зберігання з умовами членства, а не зі змінами в основному правилнику, CIRO зберігає гнучкість у внесенні змін у захист, якщо умови зміняться, не чекаючи на повний цикл прийняття правил.

Регулятори отримують механізм для моніторингу та забезпечення виконання, маючи змогу швидко реагувати на виникаючі ризики. Ця гнучкість є особливо важливою в галузі, яка характеризується швидкими інноваціями та еволюцією технологій зберігання. Акцент, який здійснюється рамковим документом на зовнішні перевірки кібербезпеки для більш високорівневих кураторів, вказує на обережний підхід до стійкості, при цьому зберігаючи шкалу шляхів до більш надійних стандартів у разі, якщо ринок цього вимагатиме. У взаємозв’язку з іншими політичними кроками — такими як мінімальні зміни у вимогах до маржинальної елігібільності криптовалютних фондів та обережна позиція Банку Канади щодо стейблкоїнів — цілісна система зберігання підкреслює свідомий, орієнтований на ризики регуляторний ритм Канади, який прагне захистити інвесторів, не перешкоджаючи прогресу.

Для розробників та учасників ринку, ця структура уточнює очікування щодо управління для кураторів, включаючи те, як будуть оцінюватися страхування, достатність капіталу та контрольні заходи щодо технологічних ризиків. Акцент на спостереженні та застосуванні правил, а не на постійних змінах правил може спонукати до експериментів та інновацій у межах чітко встановленого ризикового енvelope. У екосистемі, де потоки ліквідності, рішення щодо кураторства та послуги фінтеху, що відповідають вимогам, все більше взаємопов'язані, така регуляторна основа може допомогти залучити участь інституцій, зберігаючи при цьому рівне поле для національних операторів та глобальних гравців, які діють у Канаді.

• Як CIRO розширює або вдосконалює рамки під трюдом, як більше дилерів беруть участь і технології під трюду розвиваються.
• Потенційне включення елементів фреймворку до постійних правил або узгоджених інструментів, як це робиться на ринках криптовалют.
• Регуляторні відгуки на міжнародні розпоряджальні угоди та оцінка капітальних прагнів для іноземних кураторів.
• Оновлення щодо показників моніторингу ризиків, стандартів звітності або спрацьовування заходів примусу, пов'язаних із умовами членства.

• Повідомлення CIRO: Рамка зберігання цифрових активів та очікування з нагоди членства. https://www.ciro.ca/newsroom/publications/notice-ciros-digital-asset-custody-framework
• CIRO виключає криптовалютні фонди зі зниженої елігібельності маржі (6 лютого 2025 р.). https://cointelegraph.com/новини/сіро-виключає-фонди-кредитування-з-меншими-маржами
• Повідомлення Банку Канади про стабільних монетах у рамках регуляторної системи (17 грудня 2025 р.). https://cointelegraph.com/новини/канада-розголошує-стандарт-добрі-гроші-стабільні-токени

Тимчасовий регуляторний фреймворк відзначає суттєвий крок у розвитку криптовалютного регулювання в Канаді. Встановлюючи ієрархічний підхід до зберігання активів і закріплюючи нагляд за умовами членства, CIRO надає учасникам ринку більш чіткі очікування, уникнувши при цьому ранньої та постійної зміни правил. Акцент на вимогах до капіталу та кібербезпеки підкреслює ризик-орієнтовану позицію, яка має на меті захистити інвесторів, не перешкоджаючи при цьому законній діяльності на ринку. Як і попередні політичні кроки, цей фреймворк відображає намір Канади збалансувати інновації в галузі цифрових активів зі зручностями, які очікуються в традиційних фінансових ринках.

Найближчим наслідком є створення формального фреймворку ризиків для зберігання активів, який ділерам потрібно дотримуватися під час роботи на ринках криптовалют. Ієрархічна модель вводить явні обмеження на те, скільки клієнтських криптовалют може зберігати різних типів кураторів, з більш високими рівнями, які несуть більш суворі вимоги до дослідження та більш високі капітальні зобов'язання. Внутрішнє зберігання залишається життєздатним варіантом, але підлягає суворому обмеженню в 20%. Фреймворк також пов'язує дозволену частку активів куратора з правлінням та технологічними контролем, включаючи зовнішні перевірки кібербезпеки для провідних постачальників. На практиці це означає, що канадські ділерів будуть повинні відображати свої угоди про зберігання в визначеному профілі ризиків, тоді як CIRO здійснює постійний нагляд для забезпечення виконання. Результатом є більш передбачуваний середовище ризиків для учасників та для канадських роздрібних та інституційних інвесторів, які шукають доступу до криптовалют.

• Прогрес у встановленні постійних правил та те, чи перейдуть елементи тимчасової системи в офіційні регуляторні акти.
• Рівень прийняття серед дилерів для гарантів, затверджених CIRO, та ефективність внутрішнього контролю за зберіганням.
• Зміни в міжнародних розпорядженнях щодо в’язіння та будь-яке регуляторне співробітництво з іноземними юрисдикціями.
• Оновлення вимог до капіталу та кібербезпеки, як ринкові ризики змінюються.

Цей статті було спочатку опубліковано як CIRO оголошує тимчасову рамкову модель зберігання криптовалют в Канаді у Криптовалютні новини про злам – ваш надійний джерело новин про криптовалюту, новини про біткойн та оновлення блокчейну.