Зараз питання в тому, чи призведе це до справжньої нової активності, чи буде це просто ще одним напрямком для існуючої криптовалютної ліквідності.

Автор статті: David Christopher

Переклад статті: Shenchao TechFlow

Протягом кількох років Circle робила тільки одну річ: розповсюджувала USDC там, де вже були користувачі. Тепер вона сама виходить на рівень Layer 1, роблячи ставку не на те, щоб забрати ліквідність у Ethereum чи Solana, а на створення ринків, яких ще не існує: валютний ринок стабільних монет, інституційне приватне фінансування, економіка автономних агентів. Ця стаття пояснює, чому стратегія Circle набагато масштабніша, ніж здається на перший погляд.

На даний момент ви можете об’єктивно описати бізнес-модель Circle як нейтральну. Іншими словами, USDC розповсюджується в усі місця, де вже існують користувачі (наприклад, Ethereum, Solana, Base, Tron тощо), а потім кожна ланцюжок конкурує за його ліквідність.

Але ця єдина епоха, здається, вже закінчилася. Сьогодні Circle офіційно дала зелене світло для Arc — власної Layer 1 блокчейн-мережі. Тепер цей гігант стейблкоїнів почне будувати власний блокчейн-простір, а не просто орендувати чужий.

Якщо ви ще не слідкуєте за історією Arc, Circle ще у серпні 2025 року вперше оголосила про план цієї EVM-сумісної L1. Тестнет цієї мережі був запущений у жовтні 2025 року, і майже рік потому нарешті з’явився головний мережевий запуск.

То що таке Arc?

На найпростішому рівні Arc — це EVM-сумісний Layer 1, що означає, що додатки Ethereum можна значною мірою безпосередньо перенести туди, не вивчаючи нових мов програмування чи не перебудовуючи все з нуля. На нижчому рівні транзакції виконуються через сумісний з Ethereum клієнт Reth і завершуються консенсусним двигуном Malachite від Circle.

Більша різниця полягає в базових оптимізаціях, які Circle здійснила навколо цього. Комісії за газ сплачуються безпосередньо USDC, транзакції завершуються за менше ніж одну секунду, а розробники можуть розгортати без дозволу (хоча на момент запуску мережі використовувалася дозвільна множина відомих верифікаторів, включаючи BlackRock, Mastercard, Visa, DTCC та Standard Chartered). Arc також з першого дня підтримує постквантові підписи гаманців.

Ви можете сприймати це як спробу Circle знайти баланс між криптовалютою та традиційними фінансами: верхній рівень — відкриті застосунки, нижній — більш передбачувана інфраструктура, що зручна для інституцій.

Що фактично вже запущено?

Крім простого переказу USDC, вже можна зробити багато іншого. Більше 100 додатків вже запущено, включаючи базовий DeFi (Uniswap, Aave, Morpho) та memecoins (fomo та Pump.fun), при цьому Circle активно підтримує останні, розглядаючи їх як спосіб розвитку он-чейн культури.

У вже діючих проектах головний технічний офіцер Circle Ніхіл Чандхок особливо згадав StableFX — це ончейн-форекс-система, створена для обміну USDC на зростаючі локальні стабільні монети. Ця мостова функція є однією з ключових складових більшої візії Circle щодо Arc: Circle не хоче самостійно випускати кожну локальну стабільну монету, а бажає, щоб Arc з’єднував локальні валюти з ліквідністю USDC і, в кінцевому підсумку, між собою.

Крім вже запущених технологій, Circle приділяє надзвичайну увагу рівню над блокчейном, роблячи все це більш зручним для використання. До цього відносяться:

• Arc Portal — це вхід до мережі: користувачі можуть поповнювати гаманець, обмінювати активи, відкривати додатки, отримувати можливості для отримання доходу, відстежувати баланс та поповнювати агентські гаманці.
• Arc Studio, як AI-програмістський агент, перетворює один запит на логіку застосунку, розумні контракти та розгортаний код.
• App Kits — це готові SDK, які об’єднують поширені операції, такі як оплата, обмін, поповнення, міжланцюгові перекази та отримання доходу, замість того, щоб розробники мусили самостійно збирати весь процес.

Ці продукти разом призначені для того, щоб Arc був не лише зручнішим для розробників, нативно пов’язаних із криптовалютою, але й знижив бар’єри для користувачів, будівельників та кінцевих агентів, які взаємодіють із цим ланцюжком.

Що далі?

На цій ланцюжці очікується більше контенту, особливо в короткостроковій перспективі. Чандхок зазначив, що двома основними пріоритетами Arc у перші місяці будуть: 1. Приватність, 2. Агенти.

Щодо конфіденційності, Circle розробляє необов’язкову зону конфіденційності, яка дозволяє користувачам приховувати баланси та деталі транзакцій, одночасно маючи можливість вибірково розкривати інформацію за необхідності. Система, що розробляється, виконує приватні транзакції в середовищі надійного виконання — суттєво, захищеній апаратній ізольованій зоні, вміст якої прихований навіть для верифікаторів Circle та Arc.

Щодо агентів, Circle вже заклали певну основу: USDC стає основною валютою для нової протоколу агентських платежів x402, а також вони розробляють власний агентський стек, що надає стратегічний контроль над гаманцями та інфраструктуру, яка дозволяє агентам виявляти сервіси та оплачувати їх.

Наступним кроком є зробити цих агентів схожими на незалежні економічні суб’єкти. Circle працює над забезпеченням перевірної ідентичності та історії агентів, системи репутації та, в кінцевому підсумку, кредитоспроможності, щоб агент міг підтвердити, яку роботу він виконав, заробив гроші, найняв іншого агента або отримав позику на основі своєї минулої історії.

Більші ставки на Arc

Це стосується найважливішої частини теми Circle. Chandhok не хоче, щоб Arc просто відтягував USDC, DeFi та користувачів з Ethereum. Як він сказав, перенесення існуючої активності з Ethereum на Arc насправді не розширює ринок Circle.

Справжній ставка полягає у створенні ринків, яких майже не існує: агенти платять та наймають один одного, кредитування в масштабі машин, глобальний валютний ринок стабільних монет, токенізовані активи, що досягають нових покупців, а також інституційна діяльність, яка ніколи не потрапить на повністю відкритий реєстр.

У Arc багато конкурентів. Tempo зосереджується на стабільних монетах для платежів та машинного бізнесу з позиції інфраструктури платежів, тоді як Plasma розширює свої можливості для споживачів за допомогою Plasma One. Arc має ширший підхід: з одного боку — інституційний ринок, з іншого — відкрита криптоекосистема, а також вони покладають сподівання на те, що автономні агенти стануть новим класом економічних учасників.

Зараз питання в тому, чи призведе це до справжньої нової активності, чи стане лише ще одним напрямком для існуючої криптовалютної ліквідності. Щоб дізнатися більше про прогнози Circle щодо майбутнього, рекомендуємо переглянути нашу повну розмову з Chandhok. Там ще багато цікавого, що варто глибше дослідити.