Cipher Digital, компанія, раніше відома як Cipher Mining, продала приблизно 471 BTC у рамках своєї постійної трансформації з майнінгу криптовалют у інфраструктуру штучного інтелекту. Після цієї продажу компанія зберігає лише 646 BTC, що становить приблизно 37,8 мільйона доларів США, що значно менше ніж 1 433 BTC на кінець 2025 року.
Від хеш-швидкостей до гіпермасштабувальників
Cipher змінив назву з Cipher Mining на Cipher Digital 20 лютого 2026 року, офіційно підтвердивши свій перехід до високопродуктивних обчислень та операцій з центрами обробки даних на основі ШІ. Компанія розробляє загальну потужність у 4,2 ГВт, з більш ніж 600 МВт у HPC-об’єктах, які зараз розглядаються.
Компанія повністю не відмовилася від своїх криптовалютних коренів. Вона все ще проводить обмежені операції з видобутку bitcoin на об’єкті потужністю 207 МВт у Одессі, Техас. Але інші об’єкти переходить, переознаються та відновлюються для роботи з AI та HPC.
Cipher уклав довгострокові контракти з Amazon Web Services та Google, серед інших великих орендарів. Ці угоди охоплюють оренду на 10–15 років і сформували заборгованість за контрактами, що перевищує 11 мільярдів доларів США.
Чому майни продовжують робити цю саму ставку
Майнінг біткойнів і AI-центри даних мають спільну критичну вимогу: дешеву, обилітну електроенергію. Майнерам знадобилися роки, щоб укласти угоди про закупівлю електроенергії, розбудувати електричну інфраструктуру та розташувати об’єкти в регіонах з вигідними витратами на енергію. Уся ця інфраструктура чудово підходить для живлення GPU-кластерів для навчання та висновків AI.
Cipher узяла значну проектну заборгованість для фінансування розробки центрів обробки даних та забезпечення цих угод оренди.
Утримування BTC компанією розповідають історію цього переходу в мініатюрі. Зменшення з 1 433 BTC до 646 BTC за приблизно шість місяців — це не панічна продаж. Це системна перерозподіл капіталу, перетворення волатильного цифрового активу у фізичну інфраструктуру з укладеними грошовими потоками.
Що це означає для інвесторів у криптовалютах
Для інвесторів, які оцінюють Cipher Digital зокрема, $11 мільярдів доходів у вигляді відстрочених платежів — це ключове число. Такий підтверджений майбутній дохід, забезпечений контрагентами, такими як AWS та Google, фундаментально змінює профіль ризиків компанії.
Основний ризик — виконання. Створення потужності 4,2 ГВт — це надзвичайно велике завдання. Затримки у будівництві, проблеми з отриманням дозволів, обмеження ланцюжків поставок трансформаторів та електричного обладнання, а також висока капіталомісткість розробки центрів обробки даних усі створюють перешкоди.
Інвесторам також слід стежити за тим, як швидко зменшується залишкова позиція Cipher у 646 BTC. Якщо компанія продовжуватиме продавати з такою швидкістю, вона може стати функціонально безbitcoin протягом кількох кварталів, змістивши привабливість акцій з крипто-суміжних інвесторів на традиційних інвесторів у інфраструктуру та центри обробки даних.