Акції виробників обладнання та пам’яті в 2026 році почали обігнати Nvidia, з компаніями, такими як Micron Technology, Applied Materials, Lam Research і KLA, які показали зростання, що зробило короля GPU майже нудним на тлі. Індекс сектору напівпровідників PHLX збільшився приблизно на 79% з початку року до кінця червня — цей ралі настільки широкий, що піднімає навіть ті назви, яких більшість роздрібних інвесторів не змогли б впізнати серед інших.
Micron підпалив сірник
24 червня Micron опублікувала квартальний прогноз, настільки оптимістичний, що це спричинило зростання акцій компанії більше ніж на 12% після закриття торгів. Компанія повідомила про зобов’язання клієнтів витратити 22 мільярди доларів США — ця цифра свідчить, що попит на пам’ять не просто здоровий, а майже ненаситний.
Ефект стріли був миттєвим. Сесія додала понад 400 мільярдів доларів ринкової вартості в секторі напівпровідників, піднявши виробників обладнання для чіпів і виробників пам’яті майже одночасно.
Lam Research та Applied Materials зафіксували зростання в діапазоні 20–30% у різний час цього року. Це компанії, які виготовляють обладнання для виробництва чіпів.
Теза про лопати й кайла працює
Капітальні витрати на AI-пов’язані гіпермасштабування на 2026 рік досягли оцінки в 750 мільярдів доларів США. Ця цифра, як очікується, перевищить 1 трильйон доларів США наступного року.
Qualcomm, традиційно відома мобільними чіпами, спрогнозувала $15 мільярдів щорічного доходу від центрів обробки даних до 2029 року.
Applied Materials виробляє обладнання для осадження та етчингу, необхідне для виготовлення передових чіпів. Lam Research спеціалізується на системах плазмового етчингу, які вирізують нанометрові шаблони на кремнієвих ватах. KLA надає обладнання для перевірки та метрології, яке забезпечує правильність цих шаблонів.
Що означає ротація для ринків
Також є кут оцінки. Коефіцієнт ціна/прибуток Nvidia після років безперервного купівлі знаходиться на рівнях, що вимагають ідеальних результатів кожного кварталу. Акції виробників обладнання для чіпів, хоча й не дешеві, історично торгувалися з більш скромними коефіцієнтами.
Ризик, звичайно, полягає у циклічності. Обладнання для напівпровідників — це відомий бізнес зі стрімким підйомом і крахом. Коли гіпермасштабувальники нарешті зменшать свої витрати, замовлення обладнання є одним із перших пунктів, які скорочують.