Вітчизняні обчислювальні потужності переходять від «перегонів за продуктивністю» до «системного підйому».Автор статті, джерело: Wall Street Journal
Ця основна лінія вітчизняних обчислювальних потужностей — це вже не просто питання «який чіп наздогнав яку продуктивність». Більш важливими є три речі: чи зможуть вітчизняні AI-чіпи масово поставлятися, чи зможе передова виробнича база витримати зростання попиту та чи зможе система перетворити обчислювальну потужність кількох карт на справді придатну системну потужність через супервузли, коли продуктивність однієї карти обмежена.
Аналітик електронної галузі Guolian Minsheng Securities Сюе Хунвей у звіті за галуззю від 21 липня написав: «Зараз у галузі китайських обчислювальних потужностей можна спостерігати значне зростання як з боку попиту, так і з боку пропозиції; піднесення китайських обчислювальних потужностей стало однією з ключових тенденцій розвитку галузі. Рекомендуємо звернути увагу на „три стріли“: чіпи, FAB, супервузли». Ця структура розкриває основний конфлікт китайських обчислювальних потужностей: попит зростає, пропозицію потрібно відновити, а архітектура системи також повинна бути оновлена.
Зміни на стороні попиту є прямолінійними: китайські великі моделі безперервно удосконалюються, обсяг використання токенів швидко зростає, а головні хмарні провайдери продовжують збільшувати капітальні витрати на AI. З боку пропозиції, доступ до зарубіжних високопродуктивних AI-чіпів та передових виробничих технологій залишається обмеженим, що ще більше підсилює тиск на китайські альтернативи. У 2025 році загальний обсяг відправлення AI-прискорювачів у Китаї становитиме близько 4 мільйонів одиниць, з яких китайські AI-чіпи складатимуть приблизно 1,65 мільйона одиниць — частка вперше перевищить 40%.
У цій рамці чіпи є найбільш еластичним елементом збільшення обсягів, виробництво відбувається на підставі потужностей і технологій виробництва відтисків, а надвузли вирішують питання: «як збільшити потужність системи, коли окрема карта недостатньо потужна». Інвестиційні ідеї тепер розширюються від виробників ШІ-чіпів до напівпровідникових фабрик, PCIe Switch, мережевих чіпів Ethernet, високошвидкісних SerDes, оптичних комунікацій та цілих систем.
Китайські AI-чіпи: від перевірки продуктів до масового виробництва. Адаптація великих китайських моделей та китайських чіпів прискорюється. У квітні 2026 року DeepSeek V4 було випущено та відкрито з відкритим кодом, вже адаптовано для китайських чіпів, таких як Hygon, Huawei Ascend, Kunlunxin та Moore Threads. У липні було відкрито з відкритим кодом LongCat-2.0 від Meituan — це модель з трильйоном параметрів, навчена на повному циклі на кластері локальних обчислювальних ресурсів з п’ятдесятьма тисячами пристроїв, загальна кількість параметрів — 1,6 трлн, середнє активаційне значення — близько 48 млрд, що підтверджує можливість спільного навчання великих китайських моделей та китайських обчислювальних ресурсів.
Обсяг викликів токенів — найбільш надійний показник попиту. Дані OpenRouter показують, що з 16 по 22 березня 2026 року тижневий обсяг викликів токенів на платформі досяг 20,4 трильйона разів, що на 20,7% більше, ніж попередній тиждень; середньотижневий обсяг у лютому 2026 року вже перевищував у два рази показники четвертого кварталу 2025 року. Сценарії з використанням агентів ще більше збільшують споживання обчислювальних ресурсів: один агент витрачає приблизно в 4 рази більше токенів на виконання типової задачі, ніж звичайна діалогова взаємодія, а системи з кількома агентами — до 15 разів.
Витрати хмарних провайдерів на капітальні вкладення також йдуть цією кривою. У першому кварталі 2026 року загальні капітальні витрати BAT зросли на 17,7% рік до року до 64,746 млрд юанів, що на 28,03% більше, ніж у четвертому кварталі 2025 року. ByteDance підвищила план капітальних витрат на 2026 рік до 160 млрд юанів, з яких приблизно 85 млрд юанів безпосередньо спрямовано на закупівлю AI-чіпів; Alibaba оголосила про намір інвестувати 380 млрд юанів у будівництво хмарної та AI-інфраструктури протягом наступних трьох років; Tencent витратила 31,2 млрд юанів на операційні капітальні витрати у першому кварталі 2026 року, що на 18% більше, ніж у попередньому році, і на 84% більше, ніж у попередньому кварталі.
З боку пропозиції, портфель продуктів вітчизняних виробників ШІ-чіпів поступово доповнюється. Huawei Ascend планує відправити приблизно 812 000 чіпів у 2025 році, що становить майже 50% від загального обсягу відправок вітчизняних ШІ-чіпів; подальші розробки вже заплановані до Ascend 910C, 950PR, 950DT, 960, 970. Cambricon охоплює навчання та висновки в хмарі, а також крайові сценарії; Siyuan 590 виготовлений за технологією 7 нм і має продуктивність INT8 до 512 TOPS. Hygon зосереджується на «універсальній обчислювальній потужності + інтеграції ШІ»; ShenSuan DCU сумісний з середовищем, схожим на CUDA. Muxi MXC600 позиціонується як рішення для навчання та висновків у єдиному пристрої, з повним ланцюжком постачання на базі вітчизняних компонентів. Tenstorrent охоплює три серії: навчання, висновки та крайові пристрої.
ASIC також є окремою лінією, яка варта уваги. Потреби в обчислювальних потужностях з боку хмари більше не залежать виключно від універсальних GPU; чіпи, розроблені під конкретні моделі, алгоритми та сценарії застосування, мають кращий потенціал щодо енергоефективності та контролю витрат у сценаріях високопродуктивних обчислень у центрах обробки даних та виведення. Компанія Synopsys, опираючись на платформенні можливості «ліцензування IP + замовлення на розробку чіпів + масове виробництво чіпів», вже має очевидні результати на стороні замовлень: з січня по 20 квітня 2026 року портфель замовлень досяг 5,133 млрд юанів, продовжуючи тенденцію постійного побиття рекордів, що почалася у другому–четвертому кварталах 2025 року, причому більшість замовлень походить з послуг комплексної розробки чіпів, зокрема з AI ASIC та IP для хмарних застосувань.
Виробничі підприємства: чим суворіші обмеження на передове виробництво, тим важливішим стає локальний фундамент. Для того щоб китайські ШІ-чіпи перейшли від перевірки до поставок, неможливо обійти виробництво власних вейферів. Протягом останніх років США посилювали експортний контроль щодо передових обчислювальних чіпів і потужностей напівпровідникового виробництва, включивши логічні чіпи 16/14 нм і нижче до рамок контролю, пов’язаних з передовими технологічними процесами, та обмеживши експорт обладнання для передового напівпровідникового виробництва.
Простір з боку попиту також чітко визначений. За даними Китайського інституту інформаційно-комунікаційних технологій та консалтингової компанії灼識, ринковий розмір інтелектуальних обчислювальних чіпів у Китаї очікується зростанням з 30,1 млрд доларів США у 2024 році до 201,2 млрд доларів США у 2029 році, при CAGR 46,3% у періоді 2024–2029 років; зокрема, CAGR ринку GPGPU за той самий період становить 49,0%. Крім чіпів для ШІ, Huawei запропонувала закон Тао, згідно з яким щільність транзисторів на висококласних чіпах за цим шляхом до 2031 року може досягти рівня 1,4 нм.
Сінцзянь інтернешнл є ключовим об’єктом спостереження в цьому сегменті. У першому кварталі 2026 року дохід компанії склав 17,62 млрд юанів, що на 8,1% більше, ніж у попередньому періоді; чистий прибуток материнської компанії — 1,36 млрд юанів, що на 0,4% більше. Доля доходу від 12-дюймових виробів становить 76,4%, а доля доходу від Китаю — 88,9%; місячна потужність досягла 1,078 млн еквівалентних 8-дюймових виробів, що на ~10,8% більше, ніж раніше, а рівень використання потужності — 93,1%, що залишається на високому рівні.
Дані компанії Hua Hong відображають стійкість платформи спеціалізованих технологій. У першому кварталі 2026 року дохід компанії склав 660 мільйонів доларів США, що на 22,2% більше, ніж у попередній період; маржа прибутку — 13,0%, що на 3,8 п.п. вище за попередній період; чистий прибуток материнської компанії — 20,9 мільйона доларів США, що на 458,1% більше, ніж у попередньому періоді. Доля доходу від 12-дюймових виробництв зросла до 62,7%, що відповідає місячній потужності у 489 тисяч виробів у еквіваленті 8-дюймових пластин; рівень використання потужностей — 99,7%.
Хеє інтеґрейшн продовжує розширення своєї 12-дюймової спеціалізованої виробничої платформи. У першому кварталі 2026 року виручка компанії склала 2,91 млрд юанів, що на 13,4% більше за попередній період; чистий прибуток материнської компанії — 50,659 млн юанів, що на 62,6% менше, ніж у попередній період, що пов’язано зі зниженням цін на продукцію та зростанням амортизації основних засобів. DDIC залишається основним напрямком, а CIS, PMIC та Logic поступово розширюються; продукт на базі 28 нм OLED продовжує проходити перевірку, а платформа логічних процесів 28 нм вже розроблена та перейшла до етапу випробувань клієнтами.
Супервузли: це не просто збільшення кількості карт, а перетворення кількох карт на єдину системну обчислювальну потужність — продуктивність однієї карти більше не визначає реальну ефективність AI-кластера. Зі збільшенням розміру параметрів великих моделей, а також з розвитком архітектур MoE та довгих контекстів, вимоги до пропускної здатності пам’яті, міжчіпової комунікації та затримки з’єднання значно зростають. Тому важливість масштабування вгору (scale-up) зростає: за допомогою швидких з’єднань більше AI-процесорів, CPU, пам’яті та сховищ об’єднуються в єдиний обчислювальний ресурс, що підвищує ефективність спільної роботи кількох карт.
Супервузол — це подальший розвиток Scale-up. Він об’єднує кілька серверних вузлів за допомогою високошвидкісного з’єднання, утворюючи єдине обчислювальне поле, в якому AI-процесори, розподілені між різними серверами, працюють як єдине ціле. У порівнянні з традиційними кластерами серверів, де ресурси керуються на рівні окремого сервера, супервузол може подолати обмеження кількості AI-процесорів, що можуть бути розгорнуті на одному сервері, зменшити витрати на міжвузлову комунікацію та підвищити ефективність планування ресурсів.
Huawei CloudMatrix384 є одним із代表性 рішень. Ця архітектура базується на 384 процесорах Ascend NPU та 192 процесорах Kunpeng CPU, переходячи від постачання ресурсів на рівні серверів до постачання ресурсів на рівні матриці. Кілька обчислювальних вузлів більше не надають обчислювальну потужність окремо, а об’єднуються в єдиний ресурсний пул, що дозволяє динамічно комбінувати обчислювальні, пам’яттєві та мережеві ресурси згідно з вимогами завдань. Їхня Unified Bus (єдина шина) використовується для підтримки таких інтенсивних за комунікацією завдань, як експертний паралелізм та розподілений доступ до KV Cache.
Внутрішні супер-вузли вже перейшли від розробки та перевірки до масового виробництва та збільшення обсягів. Наразі внутрішні супер-вузли CSP перебувають на етапі масового виробництва та збільшення обсягів, а лідери галузі поступово розпочинають наступний тендер на супер-вузли. З урахуванням ітерацій чіпів, розроблених великими компаніями, зростання виробничих потужностей третіх сторін та збільшення попиту на висновки агентів, супер-вузли можуть стати основною формою розгортання інфраструктури майбутнього штучного інтелекту.
Роль виробників цілих пристроїв також змінюється. Супервузлові шафи, що комплектуються чіпами昇騰 950 та саморозробленими чіпами великих інтернет-компаній, очікуються на етапі масового поставок. Супервузли підвищують вимоги до управління ланцюжком поставок, проектування систем, інтеграції та верифікації, і виробники цілих пристроїв більше не обмежуються роллю збирання та поставки.
Швидке з’єднання стає новим обмеженням, чіпи обміну виходять на передній план. Ядром супервузла є не «більше карт», а «більш ефективне з’єднання». Коли розмір кластерів GPU продовжує збільшуватися від GB300 NVL72 до Rubin Ultra NVL576, інфраструктура ШІ переходить від традиційного масштабування вгору до спільної роботи масштабування вгору та вбік. Масштабування вгору забезпечує високу пропускну здатність та низьку затримку з’єднання між GPU всередині супервузла; масштабування вбік забезпечує з’єднання між супервузлами та на рівні центру обробки даних.
Дані LightCounting показують, що глобальний ринок чіпів для масштабування комутації до 2030 року очікується на рівні майже 18 мільярдів доларів США, з середньорічним темпом зростання 28% у періоді 2022–2030 років. Внутрішній ринок AI-серверів також стимулює попит на чіпи PCIe для комутації; згідно з інформацією, оприлюдненою Wantong Development, розмір ринку чіпів PCIe для комутації в секторі AI-серверів у Китаї у 2024 році становить близько 3,8 млрд юанів, і очікується, що до 2029 року він зросте до 17 млрд юанів.
PCIe Switch — це важливий чіп для високошвидкісного взаємозв’язку всередині сервера, який забезпечує високопропускну здатність та низьку затримку при обміні даними між CPU, GPU, сховищем та іншими пристроями. Lanji Technology вже запустила рішення PCIe 6.x/CXL 3.x AEC і розробляє наступне покоління продуктів, таких як PCIe 7.0 Retimer та高速 Ethernet PHY Retimer; Shudu Technology випустила серійно свій власний PCIe 5.0 104-канальний високошвидкісний комутатор; Verisilicon також активно розширює свої інтерфейсні IP-рішення, і їхній високошвидкісний SerDes IP вже пройшов твердотільне виробництво.
Етернет-комутаційні чіпи відповідають за швидку комутацію та передачу пакетів у більшому масштабі. Високопродуктивні чіпи Shengke Communications з пропускною здатністю 12,8 Тбіт/с та 25,6 Тбіт/с вже перейшли на етап ринкового просування та застосування, підтримуючи максимальну швидкість портів до 800 Гбіт/с. ZTE Microelectronics у 2025 році представить власний ІЧ-комутаційний чіп «Lingyun», який здатний підтримувати інтелектуальні обчислювальні кластери з тисячами, а навіть десятками тисяч чіпів, а також виставить серію етернет-комутаційних чіпів Tianyi з максимальною комутаційною ємністю 12,8 Тбіт/с.