Ключовий момент
Charles Schwab оприлюднив рекордний дохід у розмірі 7,1 млрд доларів США та запустив прямий трейдинг bitcoin та ethereum для роздрібних клієнтів. Очищений прибуток склав $1,62 на акцію, що вище консенсусу в близько $1,55. Активи клієнтів зросли на 22% до рекордних 13,08 трлн доларів США. Акції SCHW майже не змінилися біля рівня $102,91 після публікації звіту. Рік Вурстер, генеральний директор з січня 2025 року, сказав, що інвестори відкрили 1,4 мільйона нових брокерських акаунтів та привели до компанії 120 млрд доларів США чистих нових активів.
Чому це важливо: Пряма доступність криптовалют через великий брокерський сервіс може спростити торгівлю біткоїном та ефірієм для роздрібних клієнтів у межах існуючих брокерських акаунтів.
Настрій ринку
Обережно бульйонний, спричинений подіями.
Причина: Schwab відкрив прямий торгівлю bitcoin та ethereum для роздрібних клієнтів, що сприяє зростанню доступу, але це відбувається на тлі слабких цін на криптовалюти.
Подібні минулі випадки
Robinhood запустив Robinhood Crypto 22 лютого 2018 року, коли перші клієнти змогли купувати та продавати bitcoin та ethereum, а всі інвестори на платформі могли відстежувати ринкові дані для 16 криптовалют. Robinhood також повідомила, що до запуску криптовалют її брокерська платформа досягла більше 4 мільйонів користувачів і понад $100 мільярдів обсягу транзакцій. (Robinhood) Різниця полягає в тому, що Schwab поєднав запуск криптовалют з рекордним квартальним прибутком, тоді як у статті зазначено, що bitcoin та ethereum за останній рік значно впали.
Ефект Ripple
Пряма доступність криптовалют може перенаправити частину попиту клієнтів від фондів і ф'ючерсів до брокерської спотової торгівлі. Якщо активність клієнтів зросте після запуску, то конкурентні брокери можуть зіткнутися з більшим тиском щодо розширення доступу до криптовалют. Якщо активність залишиться низькою, то ефект може залишитися обмеженим позиціонуванням продукту.
Можливості та ризики
Можливості: Коли Schwab розкриє, чи підвищення активності клієнтів через прямий трейдинг bitcoin та ethereum, то зростання взаємодії може стати потенційним бульовим підтвердженням доступу до криптовалют через брокерів. Якщо доступ до ринку прогнозів Cboe з’явиться у найближчі місяці, то ширше використання продуктів може підтримати тезу про зростання доступу.
Ризики: Якщо слабкість біткойна та ефіреуму триватиме, то запуск криптовалютних послуг Schwab може не додати значної торгової попиту в короткостроковій перспективі. Якщо акції SCHW залишаться на тому ж рівні після сильних фінансових результатів, то фіксація прибутку в експозиції з бетою брокерських послуг може зменшити ризик відскоку.