CFTC випустила рекомендації щодо прогнозних ринків, що свідчить про розширення регулювання

Регулятори США намагаються обмежити швидко розростаючі прогнозні ринки, оскільки подієві деривативи набирають популярності, при цьому CFTC закликає біржі підсилювати нагляд, запобігати маніпуляціям і забезпечувати, щоб нові контракти, прив’язані до реальних світових подій, відповідали федеральним правилам торгівлі.

Зростаючий інтерес до подієвих деривативів привернув нову увагу регуляторів на ринках США. Відділ нагляду за ринком Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами опублікував ринки прогнозіврекомендацію 12 березня, що стосується списування та торгівлі контрактами на події на визначених контрактних ринках.

Персонал CFTC заявив:

На тлі швидкого зростання популярності прогнозних ринків, відділ прагне сприяти розвитку та інноваціям на цих ринках, нагадуючи при цьому позначеним ринкам контрактів про їхні регуляторні зобов’язання згідно з Законом про товарні біржі та регуляціями Комісії.

Рекомендація пояснює, що прогнозні ринки дозволяють торгувати контрактами на події — формою деривативів, які часто структуровані з бінарними виплатами, залежними від результату майбутніх подій. Такі угоди можуть підпадати під широке визначення свопів у Законі про товарну біржу, оскільки розрахунок залежить від відбуття чи невідбуття конкретних подій із фінансовими чи економічними наслідками.

Регуляторні рекомендації підкреслюють, що визначені контрактні ринки повинні дотримуватися основних принципів Закону про товарні контракти при розміщенні контрактів на події. Біржі повинні забезпечити, щоб контракти не були легко піддаються маніпуляціям, і повинні підтримувати системи для моніторингу торгової діяльності в реальному часі. У рекомендаціях також зазначено правила, які забороняють шахрайство, маніпуляції з цінами та зловживання конфіденційною інформацією, включаючи внутрішню торгівлю. Оператори ринку можуть бути зобов’язані отримувати дані на рівні трейдерів або застосовувати дисциплінарні заходи, коли виявляються незвичайні торгові шаблони або аномалії.

Тим часом голова CFTC Майк Зеліг опублікував у соціальній мережі X, що предиктивні ринки є важливим розвитком на фінансових ринках. Він написав:

Ринки прогнозів — це одне з найцікавіших інновацій на фінансових ринках. Проте протягом надто довгого часу CFTC не надавала рекомендацій щодо використання цих ринків мільйонами американців. Це закінчується сьогодні.

Рекомендація також зазначає, що контракти, пов’язані зі спортивними подіями, можуть вимагати додаткових заходів захисту, зокрема коли результати залежать від дій окремих учасників або офіційних осіб, що може підвищити ризики маніпулювання.

• Чому CFTC зараз звертає увагу на прогнозні ринки?
  Швидкий ріст деривативів, пов’язаних з подіями, змусив регуляторів уточнити правила відповідності та очікування щодо нагляду за ринком.
• Що таке угоди за подіями у прогнозних ринках?
  Це деривативи, які виплачують дохід залежно від того, чи відбудеться чи ні певна майбутня подія.
• Як нові рекомендації можуть вплинути на біржі, що розміщують контракти подій?
  Дизайновані контрактні ринки можуть потребувати потужніших систем моніторингу та строгіших заходів захисту від маніпуляцій та внутрішньої торгівлі.
• Чому спортивні прогнозні ринки вважаються більш ризикованими?
  Результати, пов’язані з окремими спортсменами або чиновниками, можуть збільшити потенційну можливість маніпулювання або внутрішньої діяльності.