Комісія з ф’ючерсної торгівлі товарами наложила на UBS AG та її дочірні компанії штраф у розмірі 5 мільйонів доларів США 4 вересня 2025 року за те, що вони майже десять років не здійснювали належного контролю за власними угодами. UBS Financial Services Inc. та UBS Securities LLC були зазначені разом із материнською компанією у справі про виконання вимог, що стосувалася порушень, що тривали щонайменше з 2015 по 2024 рік.
Що пішло не так у UBS
Основна проблема була проста, навіть якщо інфраструктура була складною. UBS покладалася на сторонній інструмент спостереження для моніторингу своєї торгової діяльності на ринках іноземної валюти, дорогоцінних металів та кредитних продуктів. Цей інструмент мав серйозні недоліки, зокрема автоматичне видалення даних через лише 180 днів та проблеми з логікою сповіщень, що призводило до того, що підозріла діяльність могла залишитися непоміченою.
Пробіли у нагляді не обмежувалися несправним інструментом сторонньої компанії. Додаткові сліпі зони впливали на угоди клієнтів на платформах ICE. UBS сама повідомила про ці додаткові пробіли у лютому 2025 року, зазначивши, що вони становили менше 1% загального обсягу операцій фірми на платформах ICE з 2018 по 2024 рік.
UBS запустила те, що назвала Програмою виправлення ринкової поведінки у травні 2023 року та розпочала перехід на нові рішення для нагляду. Самоповідомлення про прогалини, пов’язані з ICE, на початку 2025 року, ймовірно, допомогло фірмі уникнути ще більш строгого штрафу.
Більш широкий охоплюючий захід щодо виконання
UBS не була єдиною фірмою, яка виписувала чеки того дня. Заходи щодо виконання CFTC від 4 вересня включали кілька фірм, які домовилися про сплату загальної суми приблизно 8,3 мільйона доларів США.
Заява, подана за номером справи CFTC 25-05, конкретно стосується невдач у нагляді, а не звинувачень у будь-якій підlyingній торгівельній неправомірності. CFTC не стверджує, що UBS здійснював маніпуляції на ринку або шахрайство. Вона каже, що у UBS не було достатніх систем для виявлення того, чи відбуваються маніпуляції або шахрайство.
Чому криптоінвесторам слід це враховувати
CFTC — це та сама агенція, яка вимагає юрисдикції над криптовалютними деривативами, порушувала виконавчі дії проти кількох платформ цифрових активів і активно формує регуляторний каркас для криптовалютних ф'ючерсів та опціонів. Очікування щодо нагляду, встановлені у виконавчих діях традиційної фінансової сфери, слугують шаблоном для того, що вона очікуватиме від крипто-нітивних компаній.
Для криптовалютних бірж та платформ, які прагнуть діяти в межах регуляторних рамок, цей випадок є суттєвим посібником. CFTC чітко повідомляє ринку, чого він очікує: потужна автоматизована спостереження, належні політики зберігання даних, проактивне самозвітність при виявленні прогалин та значущі програми виправлення. UBS отримав штраф у розмірі 5 мільйонів доларів з урахуванням самозвітності та співпраці.
Дев’ятирічний термін невдач у нагляді UBS, що охоплює принаймні 2015–2024 роки, може бути найбільш інформативним деталем. Проблеми, які тривають майже десятиліття, зазвичай посилюються, що робить їх усунення витратним, а штрафи — значними.