Комісія з торгівлі ф’ючерсами на товари США надала tZERO значний регуляторний імпульс: дочірня компанія tZERO DCM, LLC була визнана регульованим ринком деривативів, що завершує другу віху, яка позиціонує tZERO для надання послуг як біржі, так і клірингу для деривативів, прив’язаних до криптовалют.
Що сталося
- 10 листопада CFTC надала tZERO статус позначеного ринку контрактів (DCM), що підтверджено у публічних записах регулятора. tZERO оголосила про цей розвиток 11 листопада.
Це слідує за попередньою перемогою: розрахунковий підрозділ tZERO, tZERO DCO, LLC, був зареєстрований як розрахункова організація деривативів (DCO) 16 жовтня. Реєстрація DCO надає повноваження на розрахунок повністю забезпечених ф'ючерсів, опціонів на ф'ючерси та свопів.
Чому це важливо
- Комбіноване схвалення DCM і DCO дозволяє tZERO створити повноцінну регульовану інфраструктуру для торгівлі та клирингу деривативів. DCM надає федерально регульовану платформу для торгівлі деривативами; DCO обробляє зобов’язання сторін та керує ризиком дефолту. Разом вони надають tZERO можливості для лістингу, клирингу та розрахунків контрактів без залежності від сторонніх бірж чи клирингових провайдерів.
- Ця здатність особливо важлива для ринків криптовалют і токенізованих активів, де залишається високий попит на регульовану інституційну інфраструктуру. tZERO заявила, що надаватиме ці послуги банкам, брокерам-дилерам та іншим фінансовим установам через модель Infrastructure-as-a-Service та інституційні інтеграції.
Коментарі компанії та дорожня карта продукту
- Генеральний директор Аллан Коневський назвав отримання обох схвалень «важливим досягненням», представивши tZERO як незалежного постачальника ринкової інфраструктури для інституцій, які не ведуть власні регульовані біржі чи клірингові центри.
Головний юрист та адміністративний офіцер Ванесса Савіно підкреслила в соціальних мережах, що інституційні клієнти тепер можуть отримувати доступ до торгівлі токенізованими цінними паперами та деривативами «на одній інфраструктурній стек-архітектурі», і зазначила, що схвалення завершують цілі компанії щодо отримання ліцензій до 2026 року, які вже включали реєстрації для приватних фондів, казначейського брокерського обслуговування та деривативного інтро-брокерського та клірингового обслуговування.
- tZERO визначила потенційні категорії продуктів, які може підтримувати: контракти на події, традиційні деривативи, токенізовані деривативи, перпетуальні ф'ючерси та інші криптовалютні продукти. Компанія не повідомила, які контракти будуть запущені першими чи коли біржа почне обслуговувати клієнтів; кожен продукт повинен відповідати відповідним регуляторним та операційним вимогам перед запуском.
Як це пов’язано з планованим публічним лістингом
- Схвалення надходять, поки tZERO готується до виходу на публічний ринок шляхом запропонованого злиття зі спільною компанією FG Imperii Acquisition Corp. За угодою, оголошеною наприкінці жовтня/на початку листопада, вартість tZERO оцінюється приблизно у 350 мільйонів доларів США (включаючи до 25 мільйонів доларів, прив’язаних до визначених досягнень).
- Схвалення CFTC задовольняють першу ціль досягнення умови виплати. FG Imperii може внести до угоди до приблизно $231 мільйона зі свого довірчого рахунку, хоча точна сума залежить від вимог акціонерів про викуп і не включає витрати на угоду. Об’єднана компанія, як очікується, буде перелічена на NYSE American за тікером TZRO, якщо угода буде завершена, що сторони очікують на початку 2027 року за умови схвалення акціонерами та регуляторами.
Більш широкий контекст
Регульовані дочірні компанії tZERO вже надають послуги з випуску, торгівлі, зберігання та переказу кваліфікованих токенізованих цінних паперів. У серпні Intercontinental Exchange обрала tZERO для участі у розробці технологій та ліцензування планованої платформи токенізованих цінних паперів, пов’язаної з NYSE — ще один зв’язок, що підкреслює роль tZERO у інституційних зусиллях щодо токенізації.
Останній список CFTC з’явився на тлі інших схвалень DCM цього року, таких як Sporttrade DCM (30 жовтня) та XV Exchange (3 листопада), що свідчить про ширшу регуляторну участь у нових деривативних платформах у 2026 році.
tZERO не відповіла на запити з коментарями до моменту публікації.
Що сталося
- 10 листопада CFTC надала tZERO статус позначеного ринку контрактів (DCM), що підтверджено у публічних записах регулятора. tZERO оголосила про цей розвиток 11 листопада.
Це слідує за попередньою перемогою: розрахунковий підрозділ tZERO, tZERO DCO, LLC, був зареєстрований як розрахункова організація деривативів (DCO) 16 жовтня. Реєстрація DCO надає повноваження на розрахунок повністю забезпечених ф'ючерсів, опціонів на ф'ючерси та свопів.
Чому це важливо
- Комбіноване схвалення DCM і DCO дозволяє tZERO створити повноцінну регульовану інфраструктуру для торгівлі та клирингу деривативів. DCM надає федерально регульовану платформу для торгівлі деривативами; DCO обробляє зобов’язання сторін та керує ризиком дефолту. Разом вони надають tZERO можливості для лістингу, клирингу та розрахунків контрактів без залежності від сторонніх бірж чи клирингових провайдерів.
- Ця здатність особливо важлива для ринків криптовалют і токенізованих активів, де залишається високий попит на регульовану інституційну інфраструктуру. tZERO заявила, що надаватиме ці послуги банкам, брокерам-дилерам та іншим фінансовим установам через модель Infrastructure-as-a-Service та інституційні інтеграції.
Коментарі компанії та дорожня карта продукту
- Генеральний директор Аллан Коневський назвав отримання обох схвалень «важливим досягненням», представивши tZERO як незалежного постачальника ринкової інфраструктури для інституцій, які не ведуть власні регульовані біржі чи клірингові центри.
Головний юрист та адміністративний офіцер Ванесса Савіно підкреслила в соціальних мережах, що інституційні клієнти тепер можуть отримувати доступ до торгівлі токенізованими цінними паперами та деривативами «на одній інфраструктурній стек-архітектурі», і зазначила, що схвалення завершують цілі компанії щодо отримання ліцензій до 2026 року, які вже включали реєстрації для приватних фондів, казначейського брокерського обслуговування та деривативного інтро-брокерського та клірингового обслуговування.
- tZERO визначила потенційні категорії продуктів, які може підтримувати: контракти на події, традиційні деривативи, токенізовані деривативи, перпетуальні ф'ючерси та інші криптовалютні продукти. Компанія не повідомила, які контракти будуть запущені першими чи коли біржа почне обслуговувати клієнтів; кожен продукт повинен відповідати відповідним регуляторним та операційним вимогам перед запуском.
Як це пов’язано з планованим публічним лістингом
- Схвалення надходять, поки tZERO готується до виходу на публічний ринок шляхом запропонованого злиття зі спільною компанією FG Imperii Acquisition Corp. За угодою, оголошеною наприкінці жовтня/на початку листопада, вартість tZERO оцінюється приблизно у 350 мільйонів доларів США (включаючи до 25 мільйонів доларів, прив’язаних до визначених досягнень).
- Схвалення CFTC задовольняють першу ціль досягнення умови виплати. FG Imperii може внести до угоди до приблизно $231 мільйона зі свого довірчого рахунку, хоча точна сума залежить від вимог акціонерів про викуп і не включає витрати на угоду. Об’єднана компанія, як очікується, буде перелічена на NYSE American за тікером TZRO, якщо угода буде завершена, що сторони очікують на початку 2027 року за умови схвалення акціонерами та регуляторами.
Більш широкий контекст
Регульовані дочірні компанії tZERO вже надають послуги з випуску, торгівлі, зберігання та переказу кваліфікованих токенізованих цінних паперів. У серпні Intercontinental Exchange обрала tZERO для участі у розробці технологій та ліцензування планованої платформи токенізованих цінних паперів, пов’язаної з NYSE — ще один зв’язок, що підкреслює роль tZERO у інституційних зусиллях щодо токенізації.
Останній список CFTC з’явився на тлі інших схвалень DCM цього року, таких як Sporttrade DCM (30 жовтня) та XV Exchange (3 листопада), що свідчить про ширшу регуляторну участь у нових деривативних платформах у 2026 році.
tZERO не відповіла на запити з коментарями до моменту публікації.