Золотоїї раллі вже почало змінювати напрямок, зміщуючи увагу ринку від того, чи знизяться ціни, до того, наскільки глибоким і тривалим може стати відсіч. Головний виконавчий директор Ark Invest Кеті Вуд стверджувала, що золото досяг крайнього значення в кінці циклу, і недавній падінні цін на метал підсилили турботи про те, що корекція може тривати довше, ніж короткочасне падіння.
Золото Пухир утворюється, заявляє Кеті Вуд, оскільки відношення M2 перевищує пік 1980 року
Голова виконавчого директора та головний інвестиційний офіцер Ark Invest Кейті Вуд поділилася 29 січня на соціальній мережі X серією публікацій, оцінюючи золотооцінку, стверджуючи, що історичні коефіцієнти, грошові порівняння та валютні динаміки вказували на виснаження, а не на початок тривалого підйому.
Вона написала:
Ймовірність того, що золото ціна прагне до падіння.”
Виконавчий директор Ark Invest обґрунтувала свій аналіз графіком, що показує золоторинкову капіталізацію як відсоток від грошової маси США, або M2, яка вимірює готівку, рахунки до запитання та депозитні рахунки. «Внутрішньодобові сьогодні, ринкова капіталізація з золото як відсоток від грошової маси США (M2) досяг рекордного рівня: вище, ніж його пік у 1980 році, коли інфляція та процентні ставки підскочили до середини десятків і навіть більш шокуюче, — зазначила вона. Це співвідношення досягло порівнянних рівнів лише на початку 30-х років минулого століття та навколо 1980 року, періоди, які врешті-решт передували тривалим фазам корекції, а не тривалому були ринки.
Дізнатися більше: Том Лі: Ефект FOMO відносно золота та срібла створює наступне обертання криптовалют
Як золото вже відсунулася від своїх максимумів, фреймворк Вуд вказує на ризик тривалості поряд з ризиком падіння. Вона продовжила, зробивши прямий історичний паралелізм: «Відношення золото до М2 досяг рекордного рівня, зафіксованого під час Великої депресії 1934 року.» Вуд розгорнула своє міркування, посилаючись на надзвичайні політичні відгуки того часу, додавши: «У тій кризі долар знизився вартості відносно золото майже на 70% 31 січня 1934 року уряд заборонив приватне володіння золотоі М2 розпався.”
Порівнюючи цей фон із сьогоднішнім середовищем, вона пояснила: «Сьогодні економіка США нічим не нагадує надзвичайно вразливу до подвоєння інфляції 1970-річчя або дефляційний спад 1930-х років. Справді, центральні банки інших країн вже багато років диверсифікують свої позиції, відходячи від долара; однак, дохідність 10-річних казначейських облігацій досягла максимуму у 5% наприкінці 2023 року, а зараз становить 4,2%». Формулювання золотонедавній спад через призму ринкового циклу, Вуд зробила висновок: «Хоча параболічні рухи часто піднімають ціни на активи вище, ніж більшість інвесторів могли б подумати можливим, надзвичайні стрибки зазвичай відбуваються в кінці циклу». Керівник додала:
На наш погляд, бульйон сьогодні не в ІІ, а в золотоПідвищення долара може сплеснути цю бульбашку, як це було у 1980-2000 роках, коли золото ціна знизилася більше ніж на 60%.
ЧНП ⏰
- Чому CEO Ark Invest Кеті Вуд бачить ризик зниження цін золото?
Вона заперечує золото’с ринкова капіталізація відносно M2 досягли екстремумів кризового періоду, які в історичному сенсі передували великим спадам. - Як співвідношення золота до М2 впливає на її погляд?
Вуд відмічає, що відношення відповідає рівням, які спостерігалися в 1934 і 1980 роках, періоди, пов'язані з економічними труднощами, а не з нормальним зростанням. - Яку роль відіграє американський долар у її золото перспектива?
Вона висловлює думку, що підсилення долара може зменшити золото попит і тиск цін нижче. - Чому Вуд відкидає порівняння з 1970-ми та 1930-ми роками?
Вона каже сьогодні інфляція, відсоткові ставки, а також динаміка грошової політики суттєво відрізняються від тих епох.