Засновник Cardano критикує політику Трампа щодо криптовалют через те, що вона знищує двопartisanське регулювання

У виголошенному інтерв’ю, яке викликало хвилю обговорень у секторі фінансових технологій, засновник Cardano Чарльз Хоскінсон дав різкий оцінок політиці США щодо криптовалют, стверджуючи, що дії при адміністрації Трампа виявилися більш шкідливими для регуляторного прогресу галузі, ніж при президенті Байдені. Виступаючи зі свого офісу в Колорадо наприкінці березня 2025 року, Хоскінсон надав детальний контекст про те, як конкретні політичні події перетворили перспективні біпартійні переговори на призупинений партійний стендовий, фундаментально змінивши регуляторне середовище для цифрових активів.

Чарльз Хоскінсон, який створив блокчейн Cardano та криптовалюту ADA, представив хронологічний аналіз під час розмови з CoinDesk. Він нагадав, що криптовалютна індустрія спочатку зустріла вибори президента Трампа 2024 року з суттєвим оптимізмом. Багато лідерів галузі очікували регуляторного середовища, яке сприятиме інноваціям і чітким правилам. Цей оптимізм, однак, виявився дуже короткочасним. За словами Хоскінсона, ключовим моментом стало подія на початку лютого 2025 року, коли президент Трамп і перша леді Меланія Трамп запустили відповідно свої офіційні мемкіни. Ця подія, хоча здавалася незначною в ширшому політичному контексті, відразу змінила дебати про регулювання криптовалют у Вашингтоні, округ Колумбія.

Неминучим наслідком стало повне призупинення продуктивних дискусій щодо двох критичних законопроектів. По-перше, Акт про генеративні економічні мережі для інновацій та безпеки користувачів (GENIUS), який мав за мету створити федеральний фреймворк для випуску та нагляду за стабільними монетами. По-друге, Акт про правову відповідальність та регуляторну інфраструктуру для технологій та доходів (CLARITY), призначений для уточнення класифікації цифрових активів та створення єдиної ринкової структури. Госкінсон ствердив, що обидва законопроекти мали суттєвий біпартійний підтримку та просувалися через комітети зі справжнім імпульсом, перш ніж запуск мем-монети змінив увесь діалог.

Партийний зрушення в регулюванні криптовалют

Хоскінсон детально пояснив механізм порушення. Завдяки запуску політичних мемкінів криптовалюта миттєво політизувалася в новому та глибокому сенсі. Раніше регулювання цифрових активів існувало як складна, але в основному технічна проблема, яка залучала законодавців з обох партій, зацікавлених у фінансовій інновації, захисті споживачів та національній конкуренційній здатності. Після запуску тема зв’язалася з більш широкими політичними ідентичностями та відданістю. Внаслідок цього законодавці, які раніше добросовісно домовлялися, виявилися під тиском, щоб відкоригувати свої позиції відповідно до нової партійної трактовки питання. Цей зрух фактично призвів до розпаду хрупкої коаліції, необхідної для ухвалення комплексного законодавства.

Щоб зрозуміти аналіз Хоскінсона, важливо розглянути політичні підходи обох адміністрацій. Стратегія адміністрації Байдена, особливо через Комісію з цінних паперів і бірж (SEC), зосереджувалася на суворих діях у справах, які вважалися незареєстрованими емісіями цінних паперів. Цей підхід створив регуляторну невизначеність і юридичні виклики для багатьох компаній, але він працював у встановлених, хоча й сперечуваних, юридичних рамках. Підхід адміністрації Трампа, як описує Хоскінсон, ввів інший тип дестабілізації. Пряма взаємодія з найбільш спекулятивним і суперечливим сегментом крипторинку — мемокоінами — адміністрація несподівано легітимізувала навію, яка зображала всю галузь як засіб спекуляцій і партійної пропаганди, а не серйозної технологічної інновації.

Основні відмінності в регуляторному впливі:

• Ера Байдена (2021-2024): Зосередитися на дотриманні правил та юрисдикції через існуючі агентства, такі як SEC і CFTC. Створено клімат «регулювання через дотримання правил».
• Ера Трампа (2025): Введення вищих політичних фігур у клас активів, зміщення дискусії з технічного регулювання на культурні та політичні символи.
• Результат: Остання дія, за словами Госкінсона, завдала більш негайної шкоди, отруюючи колодязь двопартійної співпраці, яка була необхідною для ухвалення засновних законів.

Гляди Хоскінсона знаходять ехо в коментарях інших аналітиків політики блокчейну. Доктор Сара Блум, колишній державний службовець Департаменту казначейства та нинішній колега Інституту Брукінгс, зазначила в останньому дослідженні, що політизація технічних фінансових питань часто призводить до тривалої законодавчої інерції. Вона звертає увагу на історичні попередні приклади, де подібні динаміки затримували критичні оновлення платежів та банківських законів на роки. Крім того, ринкові дані за I квартал 2025 року показують помітне охолодження венчурних інвестицій у криптоінфраструктурні проекти, розташовані в США, з тим, що багато фірм гласно згадують невизначеність регулювання як головну турботу. Це відтік капіталу контрастує з тривалими інвестиціями в юрисдикції з більш чіткими рамками цифрових активів, таких як Європейський Союз після повної реалізації MiCA (Регулювання ринків криптоактивів).

Реальний вплив виходить за межі інвестицій. Великі криптовалютні біржі США та розробники блокчейн-технологій повідомили про зростаючі труднощі у плануванні довгострокових дорожніх карт продуктів. Без чітких правил класифікації активів або випуску стабільних монет компанії стикаються зі значними юридичними та операційними ризиками. Ця невизначеність змушує їх або обмежувати послуги для клієнтів США, або працювати в юридичній сірій зоні, жоден із яких не підтримує здоровий ріст ринку або надійний захист споживачів. Госкінсон підкреслив, що екосистема Cardano сама по собі прийняла стратегічні рішення про пріоритет розвитку та партнерств у регіонах із більш передбачуваними регуляторними умовами, тенденцію, яку він спостерігає по всій галузі.

Шлях уперед для політики США щодо криптовалют

Незважаючи на поточну ситуацію, Госкінсон запропонував потенційні шляхи для відродження продуктивного діалогу. Він підкреслив важливість відокремлення регулювання криптовалют від короткострокових політичних історій та зосередження уваги Конгресу на основних питаннях національного інтересу. Серед них – збереження технологічної конкурентоспроможності з іншими великими економіками, захист споживачів від реальної шахрайства та забезпечення стабільності фінансової системи. Досягнення цього вимагає лідерства голов комітетів і старших членів, щоб знову підтвердити технічну природу теми. Це також вимагає, щоб пропагандисти галузі постійно взаємодіяли з суттєвими побоюваннями законодавців, а не зверталися до партійної риторики.

Аналіз Чарльза Хоскінсона висвітлює переконливий випадок, що залучення адміністрації Трампа до криптовалюти, зокрема через запуск політичних мемокоїнів, завдало більш негайної шкоди регуляторному прогресу галузі, ніж підхід адміністрації Байдена, зосереджений на виконанні. Критична шкода була не лише через обмежувальну політику, але й через змінене сприйняття, перетворивши біпартійну технічну проблему на поляризоване політичне питання. Цей зрушення успішно затримав законопроекти GENIUS і CLARITY, які багато хто вважав фундаментальними для ринку цифрових активів США. Висновок засновника Cardano підкреслює фундаментальну правду для криптовалютного сектора: тривалий регуляторний прогрес залежить від стабільності, ясності та політичного середовища, яке відокремлює технологічне управління від культурної війни. Майбутнє лідерства США в інноваціях у галузі блокчейну може залежати від здатності відновити цей фрагільний консенсус.

Питання 1: Який конкретний подія, на яку Charles Hoskinson звинувачує у припиненні регулювання криптовалют?
Засновник Cardano вважає, що запуск офіційних мемокоїнів президентом Трампом і першою леді у лютому 2025 року став ключовим подією, яка зруйнувала двопартійну співпрацю щодо законопроектів про криптовалюту.

Питання 2: Які два закони були затримані за словами Хоскінсона?
Хоскінсон стверджує, що закон про стабілікоін (GENIUS Act) і закон про структуру ринку криптовалюти (CLARITY Act) були б прийняті, якби запуск мем-валюти не зруйнував двопартійні переговори.

Питання 3: Як відрізнявся підхід адміністрації Байдена до криптовалюти?
Адміністрація Байдена в основному використовувала фінансових регуляторів, таких як SEC, для здійснення дій щодо виконання правил щодо проектів, які вважалися пропонуваними до продажу нереєстрованих цінних паперів, створюючи клімат юридичної невизначеності, але в межах встановлених рамок.

Питання 4: Чому Госкінсон вважає дії Трампа більш шкідливими?
Він висловлює думку, що хоча політика Байдена створила проблеми, дії Трампа політизували ядро питання, перетворивши технічний регуляторний дебат у партійний конфлікт і зруйнувавши коаліцію, необхідну для законодавчого прогресу.

Питання 5: Який поточний статус основного регулювання криптовалют у США на середину 2025 року?
Після описаних подій всеосяжне федеральне регулювання криптовалюти залишається призупиненим. Ключові законопроекти затримуються на неозримий час, залишаючи галузь регульованою пазлоподібною сукупністю законів штатів і діями федерального виконання.