Компанія, про яку більшість людей поза французькими фінансовими колами ніколи не чули, тихо стає однією з найбільш активно торгуємих акцій на найбільшій біржі Європи. Capital B, паризька Bitcoin скарбниця, раніше відома як The Blockchain Group, зараз посідає дев’яте місце за щоденним обсягом торгівлі відносно ринкової капіталізації серед усіх компаній Euronext.
Для компанії, яка перейшла на біткоїн-орієнтовану стратегію скарбниці лише наприкінці 2024 року, це дуже швидке підняття сходами ліквідності.
Європейська відповідь MicroStrategy
Capital B торгуються під тікером ALCPB на Euronext Growth Paris — ринку біржі для компаній з малим і середнім капіталізаційними показниками. Її основна ідея буде знайома кожному, хто стежив за підходом Майкла Сейлора: залучити капітал, купити bitcoin, тримати bitcoin, повторити.
Запаси компанії зараз становлять 3 521 BTC після найновішої покупки 376 BTC 7 вересня 2026 року, яка коштувала приблизно 25,3 мільйона євро. Загальна вартість придбання всієї позиції bitcoin становить приблизно 309,4 мільйона євро, що фінансувалося за рахунок серії зборів капіталу на загальну суму від 280 до 300 мільйонів євро.
Довгострокова амбіція ще більш смілива. Capital B заявила, що її мета — накопичити 1% загальної кількості bitcoin. Оскільки максимальна кількість bitcoin обмежена 21 мільйоном монет, це означатиме придбання близько 210 000 BTC.
Стратегічними інвесторами є TOBAM — французький менеджер активів, відомий своїм системним підходом до інвестування, та Адам Бек, генеральний директор Blockstream та одна з перших фігур у розробці Bitcoin. Компанія також використовує такі метрики, як «BTC Yield» — показник, який популяризувала MicroStrategy для вимірювання ефективності випуску акцій у перетворенні на накопичення bitcoin на акцію.
Обсяг торгівлі, який перевищує свої очікування
Дев’яте місце за обсягом відносно ринкової капіталізації на Euronext є помітним, оскільки Euronext функціонує регульованими ринками в Амстердамі, Брюсселі, Дубліні, Лісабоні, Мілані, Осло та Парижі, розміщуючи понад 1 900 емітентів з загальною ринковою капіталізацією у трильйони євро.
Друга лістинг на Cboe Europe став доступним 5 серпня 2026 року, і результати були відразу ж. Обсяг торгівлі на Cboe перевищив обсяг Euronext вже протягом перших кількох годин після лістингу. Компанія повідомила, що загальна активність торгівлі приблизно подвоїлася після цього дебюту.
8 вересня 2026 року, через один день після останньої покупки bitcoin, Capital B провела зворотне об’єднання акцій у співвідношенні 10:1. Ця операція об’єднала кожні десять існуючих акцій в одну, піднявши ціну акції вище €5 і залишивши приблизно 30–38 мільйонів акцій у обігу. Зворотні об’єднання часто мають лише зовнішній ефект, але тут вони виконують практичну функцію: багато інституційних інвесторів та брокерських фірм мають мінімальні цінові пороги для акцій, з якими вони працюють. Подолання рівня €5 відкриває шлях до ширшого кола інвесторів.
Теза європейського біткоїнського скарбниці
Capital B — це не просто засіб утримання bitcoin. Компанія веде операційні напрямки діяльності у сфері даних, штучного інтелекту та децентралізованих технологій. Але не помиляйтеся: bitcoin — це головна зірка. Операційні бізнес-напрямки забезпечують дохід та корпоративну структуру, тоді як стратегія скарбниці є тим, що стимулює торгівлю акціями та інтерес інвесторів.
Рейтинг обсягу Capital B свідчить про зміну інституційного попиту на експозицію до bitcoin через регульовані акційні інструменти. Інструмент, що торгується на Euronext, пропонує те, чого не можуть надати прямий власність bitcoin або оффшорні криптовалютні фонди: знайому ринкову інфраструктуру, регуляторний нагляд та розрахунки через традиційні клірингові системи.