Capital B SA, компанія, що котується в Парижі, раніше відома як The Blockchain Group, завершила зворотне об’єднання акцій 10:1, яке вступило в силу 8 вересня 2026 року. Цей крок миттєво підняв ціну акцій з діапазону нижче €1 до понад €5 — поріг, який має більше значення, ніж може здатися, у світі інституційних фінансів.
Акції компанії торгувалися в діапазоні від 0,48 до 0,51 євро до консолідації. Після розділення прогнозована ціна знаходиться в діапазоні від 4,80 до 5,10 євро, за умови стабільності ринкової капіталізації.
Як працює математика
Номінальна вартість кожної акції зросла з 0,08 євро до 0,80 євро. Кількість акцій у обігу зменшилася з приблизно 300,6 мільйона до близько 30,1 мільйона. Для акціонерів кількість акцій у їхньому портфелі зменшилася в десять разів, але кожна акція стала пропорційно більш цінною.
Торгівля старими акціями припинилася 7 вересня, а нові акції з ISIN FR0014019Y19 почали торгуватися наступного дня на Euronext Growth Paris за тим самим тікером, ALCPB. Дрібні права на акції обслуговуються посередниками, і грошові виплати за будь-які залишкові дрібні частки очікуються приблизно 14 вересня.
Компанія також призупинила конверсії та вправи, пов’язані з певними конвертованими облігаціями та варантами під час перехідного періоду.
Чому вища ціна має значення
Багато інституційних інвесторів, включаючи певні фонди та менеджерів активів, мають внутрішні політики, які забороняють їм купувати акції з ціною нижче певних порогових значень. Акція, що торгуються за €0,50, часто класифікується як пенні-сток, незалежно від фундаментальних показників компанії або її ринкової капіталізації.
Зворотне об’єднання було офіційно оголошено 20 липня 2026 року та отримало необхідні схвалення від ради та акціонерів перед реалізацією. Акціонерам було надано термін до 7 вересня для налаштування своїх активів до консолідації.
Європейська гра з біткоїн-скарбницями
Capital B — це не просто мала акція, яка змінює свою структуру акцій. Компанія позиціонує себе як першу у Європі публічно торгувану компанію з Bitcoin у скарбниці, яка тримає 3 139 BTC у своєму балансі як ключову частину своєї корпоративної стратегії. Ця позиція очевидно порівнюється з MicroStrategy (зараз Strategy) у США, яка була першою, що запровадила модель публічно торгуваної скарбниці з Bitcoin під керівництвом Майкла Сейлора.
Попередня назва компанії, The Blockchain Group, відображала її коріння до того, як вона змінила бренд на Capital B — назву, яка більш прямо вказує на її стратегію скарбниці, орієнтовану на bitcoin.
Ризик, звичайно, полягає в тому, що зворотні спліти акцій не змінюють фундаменталів. Вища ціна акції не означає автоматично кращу діяльність бізнесу чи тривалий інтерес інвесторів. І історично компанії, які проводять зворотні спліти, щоб уникнути класифікації як пенні-стоки, не завжди отримують тривалу користь від цієї операції.