Bitcoin впав нижче $77 000 після того, як голова ФРС Кевін Ворш у своїй промові в Джексон-Голі підкреслив можливість подальшого підвищення процентних ставок, якщо інфляція залишиться стійко вище цільового рівня.
Рух зворотний до частини недавнього зростання bitcoin до $80 000 та відбувся на тлі швидкого переоцінювання трейдерами зустрічі ФРС у вересні. Ф'ючерси на ставки підвищили ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів до 55,7% з 35,4% до виступу Уорша, за даними Reuters.
Варш не обіцяв підвищення, але сказав, що ФРС все ще матиме «роботу», доки інфляція не піде впевнено до цілі у 2%. Інфляція PCE у липні становила 3,7%, що залишає політикам обмежені можливості для оголошення перемоги над ціновим тиском.
Вищі дохідність створюють тиск на bitcoin
Найчіткіша реакція ринку спостерігалася у короткострокових облігаціях.
Доходність казначейських облігацій терміном на 2 роки зросла до приблизно 4,31%, а американський долар посилився після промови. Вища доходність збільшує дохідність від відносно низькоризикованих державних облігацій, що може зменшити привабливість активів без доходу та з вищою волатильністю, таких як bitcoin.
Це майже протилежне середовище, яке підтримувало BTC на початку серпня. Bitcoin зростав до $79 500 після того, як заходи з викупу державних облігацій сприяли зниженню довгострокових дохідностей, а попит інституційних інвесторів посилився. Ранішній огляд BTC росту в Coinpaper показав, що тижневі надходження спот-ETF досягли приблизно $1,9 млрд під час цього відновлення.
Попит на ETF зустрічає складніший макрофоновий контекст
Інституційний попит не зник. США спот біткоїн-ETF отримали ще $242,3 млн 27 серпня, продовживши серію притоків до дев’яти сесій і піднявши загальну суму до приблизно $3,04 млрд, згідно з останніми ETF flows.
Цей попит може надати підтримку, але макрооточення стало менш сприятливим.
До виступу трейдери вже зосереджувалися на $77 000 як на важливому короткостроковому рівні. Аналіз ринку попереджав, що втрата цього рівня може послабити імпульс після того, як BTC неодноразово не змогла утримати зону опору $81 000–$83 000.
Для інвесторів, які менше знайомі з тим, чому грошова політика так сильно впливає на криптовалюту, цей вічний посібник з Bitcoin пояснює фіксовану пропозицію активу та ринкову структуру.
Невідкладне питання — чи зможе bitcoin швидко відновити рівень $77 000. Невдача в цьому зробить недавній пробій вразливим, тоді як відновлення свідчило б про те, що попит на ETF залишається достатньо сильним, щоб поглинути більш жорсткий контекст ФРС.