Broadcom щойно оприлюднив один із найсильніших кварталів у своїй історії. Доходи зросли на 86% у порівнянні з попереднім роком. Прибуток перевищив очікування. Продажі чипів для ШІ більш ніж потроїлися. А акції впали.
Числа, які мали б бути переможним колом
Broadcom повідомила про дохід за третій квартал фінансового 2026 року приблизно $29,6 млрд, значно перевищивши консенсус-прогноз Уолл-стріт у розмірі близько $29,2 млрд. Такий стрибок на 86% у порівнянні з попереднім роком — це темп зростання, який більшість компаній вирішили б оформити та повісити над каміном.
Прибуток на акцію після коригування склав 3,32 долара, перевищивши очікування аналітиків у діапазоні 3,22–3,24 долара.
Справжньою зіркою шоу були доходи від напівпровідників ШІ, які досягли $16,7 млрд за квартал. Ця цифра означає зростання на 221% порівняно з тим самим періодом минулого року та стрибок на 54% щодо попереднього кварталу.
Компанія вказала на зростання попиту на спеціалізовані прискорювачі ШІ та мережеві рішення як на основні драйвери. Це чіпи, які забезпечують роботу дата-центрів гіпермасштабування та високошвидкісні з’єднання, що їх поєднують.
Там, де настрій змінився
Потім було оголошено прогноз. Broadcom спрогнозувала дохід за четвертий квартал фінансового 2026 року на рівні приблизно 34,8 мільярда доларів США, що становить приблизно 93% зростання рік до року. Однак очікування аналітиків піднялися до приблизно 35 мільярдів доларів, і ця різниця виявилася достатньою, щоб зіпсувати атмосферу.
Акції падали на 0,8–6% після закриття ринку, залежно від моменту, коли ви перевірили.
Відхилення Q4 від Broadcom від оцінок становить приблизно 200 мільйонів доларів на базі 35 мільярдів доларів. Це менше ніж на 1% нижче консенсусу.
Довгостроковий перегляд виглядає інакше
Broadcom підвищила прогноз доходів від напівпровідникових рішень для ШІ до приблизно $115 млрд на фінансовий рік 2027, з попереднього прогнозу понад $100 млрд. Компанія також визначила ціль у приблизно $230 млрд на FY2028.
Такі гіпермасштабувальники, як Microsoft, Google, Amazon і Meta, разом інвестували сотні мільярдів у розширення центрів обробки даних. Користувацькі AI-акселератори, де Broadcom встановив міцну нішу, розробляючи чіпи, адаптовані під конкретних хмарних провайдерів, стають все більш важливими для цих проектів.
Що означає продаж
Післягодинне зниження продовжує неприємний період для акціонерів Broadcom порівняно зі загальним сектором чіпів. Незважаючи на показники зростання, які зробили б більшість топ-менеджерів технологічних компаній щасливими, акція не встигала за своїми конкурентами.
Конкурентна обстановка додає тиску. Marvell Technology агресивно входить на ринок спеціалізованих AI-чіпів, конкуруючи безпосередньо з Broadcom за контракти з гіперскейлерами. Nvidia продовжує домінувати на ринку GPU, розширюючи свої позиції в сфері мереж.
Аналітики, ймовірно, проведуть наступні дні, налаштовуючи свої моделі та цілеві показники, оскільки пропуск у 200 мільйонів доларів США конкурує за увагу зі збільшенням на 15 мільярдів доларів США прогнозу щодо ШІ на 2027 рік.