Вперше за останній час трейдери облігацій не просто обговорюють, чи знизить Федрезерв процентні ставки. Вони серйозно враховують можливість їх підвищення.
Згідно з інструментом CME FedWatch, існує приблизно одна третина шансів, що ФРС підвищить свою базову процентну ставку після завершення своєї зустрічі 28–29 липня. Поточна цільова ставка по федеральним фондам знаходиться на рівні 3,5–3,75%, де вона знаходиться з січня 2026 року.
Що насправді означають ці числа
Базовий сценарій залишається без зміни. Дані FedWatch за останні дні липня показують приблизно 61–63% ймовірність того, що ФРС збереже ставки на рівні на середу. Але ймовірність підвищення понад 30% відображає значну зміну у очікуваннях ринку.
Ринки прогнозів ще більш жорсткі щодо загального терміну. Polymarket зараз призначає 64% ймовірність того, що хоча б одне підвищення ставки відбудеться де-небудь у 2026 році. Платформа встановлює ймовірність підвищення ставки до вересня на рівні 49,5%, що приблизно дорівнює кидку монети.
Зростання цін на нафту, схоже, є основним катализатором цієї зміни. Останнє засідання ФРС у червні 2026 року не призвело до жодних змін у політиці.
Чому криптовалюті слід звертати увагу
Коли курси зростають, ліквідність стискається. Коли ліквідність стискається, інвестори зазвичай виводять кошти спочатку з волатильних, спекулятивних активів.
Bitcoin історично чутливий до сигналів ставок ФРС. Цикл підвищення ставок у 2022 році знизив ціну Bitcoin з приблизно $47K до менше ніж $16K.
61–63% ймовірність збереження ставок на тому ж рівні також означає, що ринок глибоко не впевнений у наступному кроці ФРС. Навіть якщо ФРС збереже ставки на тому ж рівні в середу, сама наявність ймовірності підвищення ставок на 30% і більше змінює розрахунки для криптовалютних трейдерів із плечем.
Більший контекст для інвесторів
Дані Polymarket особливо наочні. Ймовірність у 64% щонайменше одного підвищення цього року означає, що ринок загалом очікує вжиття жорсткіших грошово-кредитних умов, а не більш м’яких.
Рішення в середу о 14:00 за східним часом стане безпосереднім катализатором, але прес-конференція та проекції «точок», які слідують за ним, можуть мати ще більше значення. Розумний капітал буде стежити за заявою ФРС за будь-якими змінами у мові щодо очікувань щодо інфляції та ринку праці, що визначать очікування щодо ставок до вересня і далі.