На момент публікації bitcoin [BTC] торгувався на рівні $77 202,63 після зростання більше ніж на 21% за минулий тиждень. Ця зміна спричинила нові настрої на ринку, що підтверджується індексом страху та жадібності криптовалют, який становить 73 у зоні жадібності.
Для тих, хто не в курсі, індекс страху ти жадібності у криптовалюті стрімко підскочив до 62 20 серпня, зростаючи на 16 пунктів за один день, коли bitcoin перевищив $72 000.
Однак RSI, який знаходиться в зоні перекупленості на момент написання цього тексту, вказує на корекцію з боку продавців.
Чи завдасть підвищення ставки в Японії шкоди поточному росту біткойна?
Це відбувається на тлі того, що Банк Японії (BOJ) підготovлює свої фінансові ринки до ще одного підвищення процентної ставки у вересні.
Для тих, хто не в курсі, ринки все частіше припускають, що Банк Японії підвищить ставки на своєму політичному засіданні 18 вересня, і кілька майбутніх виступів високопосадовців Банку Японії можуть або посилити ці очікування, або послабити їх.
Це важливо, оскільки ще в липні 2024 року відбулося неочікуване підвищення, що призвело до різкого глобального продажу активів. Тому Кенто Мінамі, старший економіст Daiwa Securities, зазначив:
Банк Японії, ймовірно, не скаже прямо, що наступне підвищення відбудеться у вересні. Натомість чиновники, швидше за все, підкреслять необхідність раннього підвищення, акцентуючи увагу на ризиках зростання інфляції. Ринки сприймуть це як намік на вересень.
Ринкові ставки
Вивчаючи уроки минулого, ринки значно збільшили свої ставки на підвищення ставки.
Обмінні угоди з індексом за нічні ставки передбачали приблизно 82% ймовірність, що зросло з приблизно 23% до зустрічі в липні. Торгівці таким чином позиціонуються на підвищення японських ставок, що може вплинути на йену, японські облігації, акції та глобальні ринки.
Проте з цим зсувом Bitcoin та ширший криптовалютний ринок потрапляють під медв’ячу оцінку. Проте, оскільки валюта все ще торгуються близько позначки 160 за долар, Банк Японії має певний простір для того, щоб звучати довошно, не ризикуючи новим знеціненням.
Ринок облігацій Японії додає додаткового тиску
Це відбувається на тлі того, що ринок облігацій Японії вже переживає значні зміни. Для контексту: дохідність 10-річних державних облігацій зросла до приблизно 2,95% — найвищий рівень з 1996 року — через зростання інфляції та очікування подальшого підсилення політики Банку Японії.
Декадами японські дохідності були надзвичайно низькими, що спонукало інвесторів вкладати кошти у зарубіжні активи з вищою дохідністю, такі як американські казначейські облігації та європейські облігації. Зараз зростання дохідностей JGB робить японські облігації більш привабливими, що може зменшити попит Японії на іноземний борг.
Зазначаючи це, Global Markets Investor зауважив,
Це має значення набагато далі за Японію.
Отже, якщо японські інвестори куплять менше державних облігацій США, ціни на облігації можуть впасти, а дохідність — зростати, що збільшить витрати на позики для уряду США. Вища дохідність облігацій США також може підвищити витрати на іпотеку та позики для корпорацій і створити тиск на акції США.
В цілому, зі нормалізацією японських ставок і дохідності облігацій наслідки можуть поширитися далеко за межі Токіо і додати ще один рівень до глобальних ризиків боргу та ринків.
Ergo, Global Markets Investor найкраще це сформулював, коли зазначив,
Криза боргу — це не тільки історія США.
Фінальний підсумок
- Банк Японії готує фінансові ринки до ще одного підвищення процентних ставок у вересні.
- Доходність японських державних облігацій терміном на 10 років зросла до приблизно 2,95% — найвищий рівень з 1996 року.