Blackstone зібрав 8,7 млрд доларів США для свого п’ятого фонду енергетичного переходу, що на 55% більше, ніж у попереднього фонду. Це ще більше підсилює позиції цього гіганта приватного капіталу в сфері електроенергетичної інфраструктури на тлі зростання попиту на електроенергію завдяки штучному інтелекту.
Компанія оголосила у понеділок, 19 жовтня, що Blackstone Energy Transition Partners V (BETP V) досягла жорсткого ліміту збору коштів після отримання підписок, що перевищують прийнятний розмір.
Фонд уже розпочав інвестування коштів у генерацію, передачу електроенергії та інфраструктуру, пов’язану з енергоефективністю. На тлі розширення фонду розробники AI-центрив обробки даних стикаються зі зростанням витрат на підключення до електромереж, затримками у будівництві та обмеженим доступом до фінансування.
Фонд Black Stone Energy збільшено до 8,7 млрд доларів США, що на 55% більше, ніж у попереднього фонду.
Згідно з оголошенням Blackstone, остаточний розмір зборів BETP V становить 8,7 млрд доларів США, тоді як його попередній фонд зібрав 5,6 млрд доларів США у лютому 2025 року.
Між двома раундами збору коштів додано 3,1 млрд доларів США, що становить приблизно зростання на 55,4%, що свідчить про більш сильну приверженість інвесторів цій стратегії.
Фонд розпочав інвестування у червні та підтримав три платформи: Kindle, Fisterra та Viridon, які займаються розробкою генерації та передачі електроенергії.
Фонд також здійснив придбання компаній Flow Control Holdings, Dresser Utility Solutions та DarkVision, що додало йому експозиції в секторах охолоджувальних компонентів, утилітетного обладнання та послуг з інспекції інфраструктури.
Блекстон енергетичні бізнес-операції повідомили, що за свою історію інвестицій вони вклали понад 29 мільярдів доларів США у власний капітал у всьому світі.
Компанія також повідомила, що на 30 червня 2026 року її історична чиста внутрішня норма прибутку в інвестиціях у енергетичний перехід становила 34%. Цей показник відображає довгострокову історію продуктивності цієї стратегії з 1997 року, а не реалізовану дохідність самого BETP V.
Центри обробки даних на основі ШІ стимулюють попит на електричну інфраструктуру
Цей момент залучення коштів підкреслює все більш важливу різницю в циклі інвестування в ІШ: компанії, що будують інфраструктуру для обчислень, повинні спочатку отримати надійне електропостачання та дорогі GPU, перш ніж зможуть отримувати дохід.
Цей виклик вже проявився в лінійці будівництва дата-центрів у США, де доступність електроенергії, дозволи та складність фінансування призвели до затримок запланованих інфраструктурних проектів.
Blackstone звертає увагу на компанії, які надають ключові компоненти та послуги, включаючи передачу електроенергії, обслуговування електромереж та передові системи охолодження.
Інвестиція у Flow Control Holdings безпосередньо пов’язана зі зростанням попиту на рідинне охолодження. Зі збільшенням вимог до охолодження, які виникають через використання високопродуктивних AI-процесорів, цей попит зростає.
Ця стратегія також перетинається з розширенням ядерної енергетики та більш широкими інфраструктурними потребами — будівництвом інфраструктури, здатної підтримувати все більш енергоємні обчислювальні операції.
Проте це нове залучення коштів не означає, що 8,7 мільярда доларів США були повністю інвестовані, ні що кожна компанія в портфелі фонду безпосередньо постачає AI-центри даних.
Збір коштів Blackstone протиставляється занепокоєнням щодо боргів у сфері ШІ
Інтерес інституційних інвесторів до енергетичної інфраструктури протиставляється фінансовому тиску, з яким стикаються недавні високолівереджовані провайдери AI-обчислювальних потужностей.
Ціна акцій CoreWeave раніше різко впала, коли інвестори поставили під сумнів її модель розширення, засновану на боргах, а дохідність деяких її облігацій тимчасово перевищила 16%.
Тим часом планові витрати Meta на штучний інтелект підсилили зовнішній нагляд за тим, наскільки швидко величезні інфраструктурні інвестиції в технологічний сектор можуть бути перетворені на прибуткові доходи.
Підхід Blackstone відрізняється, оскільки його енергетичний фонд надає приватний капітал переважно компаніям, які будують та підтримують критичну інфраструктуру, а не безпосередньо фінансує спекулятивне збільшення хешрейту.
Емір Абіязов
Головний редактор Coinpaper, відповідає за продвиження даних-орієнтованого редагування, контент-дискавері з орієнтацією на SEO та розповіді про криптовалюти, ШІ та фінтех з пріоритетом на аудиторії.