Останні дослідження BlackRock переглядають вплив bitcoin на ризик та дохідність диверсифікованого портфеля після приблизно 50%-го падіння зі свого рекордного рівня у жовтні 2025 року. Рухомий 10-річний аналіз до 29 травня 2026 року показав, що традиційний портфель 60/40 мав щорічну дохідність приблизно 9,9%. Щорічне стандартне відхилення портфеля становило близько 10,1%. Включення 1% bitcoin підвищило щорічну дохідність до приблизно 10,9%. Ця частка збільшила щорічне стандартне відхилення до близько 10,3%. Включення 2% bitcoin підвищило щорічну дохідність до приблизно 11,8%. Ця частка збільшила щорічне стандартне відхилення до близько 10,6%. Включення 2% bitcoin додало приблизно 190 базисних пунктів щорічної дохідності порівняно з традиційним портфелем. Воно збільшило щорічну волатильність приблизно на 50 базисних пунктів. Шарп-відношення портфеля зросло з 0,81 до 0,96. Максимальна втрата змінилася з -20,3% на -20,9%. BlackRock описує драйвери ризику та дохідності bitcoin як фундаментально відмінні від драйверів традиційних активів. BlackRock пов’язує ці відмінності з фіксованою пропозицією bitcoin, децентралізованою структурою та незалежністю від будь-якого суверенного емітента. Аналіз BlackRock стверджує, що історичний компроміс залишився сприятливим при частках 1% і 2% після втрати. Ранішнє дослідження BlackRock висновувало, що частка в діапазоні 1–2% може бути розумним діапазоном для інвесторів, які здатні й готові прийняти ризик bitcoin. BlackRock виявила, що bitcoin при таких вагах може вносити подібний внесок у загальний ризик портфеля, як окремий мега-кап-технологічний актив у традиційному портфелі 60/40. За результатами ранішнього дослідження, внесок bitcoin у загальний ризик портфеля починає зростати непропорційно поза 2%. Новий аналіз показав Шарп-відношення 0,90 при 1% bitcoin і 0,96 при 2% bitcoin. BlackRock стверджує, що відповідний рівень експозиції залежить від вимог до ліквідності, інвестиційного горизонту, обмежень управління та схильності до ризику. BlackRock запустила iShares Bitcoin Trust (IBIT) у січні 2024 року. IBIT накопичила близько $50 млрд активів менше ніж за рік. BlackRock описала IBIT як найбільший запуск биржового продукту в історії. IBIT досягла цього маркеру майже в п’ять раз швидше, ніж попередній рекордсмен. BlackRock описує IBIT як найбільший і найбільш торгуємий Bitcoin ETP у світі. IBIT став найприбутковішим ETF BlackRock у 2025 році. За даними поточних утримань, якими керує Bitcoin For Corporations, американські спот-ETF на bitcoin разом утримували приблизно 1,25 млн BTC. Ця сума становила майже 6% фіксованої пропозиції bitcoin у 21 млн. IBIT становила приблизно 775 000 BTC. Ця сума становила близько 60% усього bitcoin, утримуваного в рамках американської спот-ETF-системи. Аналіз BlackRock пов’язує це падіння з розпродажем плечових позицій, зменшенням потоку ETP та слабшою попитом з боку компаній, що накопичують bitcoin. BlackRock характеризує цей фактор як корекцію позиціонування, а не фундаментальну зміну інвестиційного обґрунтування bitcoin. BlackRock також стверджує, що функціональна стабльність бюджету, грошова стабльність та геополитичний ризик можуть стати все більш значущими для довгострокового прийняття bitcoin. Дослідження не встановлює, який дохід буде мати bitcoin протягом наступного десятиріччя. Ефективність IBIT не встановлює відповідну частку для інвесторів.
Аналіз портфеля bitcoin BlackRock залишається після зниження на 50%
NS3Поділитися
Короткий зміст
Останній аналіз BlackRock показує, що bitcoin зберігає високий співвідношення ризику до винагороди в стратегіях розподілу активів, незважаючи на 50%-е зниження від свого піку в жовтні 2025 року. До 29 травня 2026 року виділення 1% на bitcoin підвищило річну дохідність до 10,9%, а стейк 2% підвищив дохідність до 11,8%. Волатильність трохи зросла, але співвідношення Шарпа покращилось до 0,96 при виділенні 2%. Фірма зазначає, що унікальний профіль ризику до винагороди bitcoin пояснюється його фіксованою пропозицією та децентралізованою структурою. iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRock, запущений у січні 2024 року, зараз утримує понад $50 млрд. Фірма розглядає це зниження як корекцію, а не зміну інвестиційного обґрунтування bitcoin.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.