Ларрі Фінк, генеральний директор компанії, що керує більшою сумою коштів, ніж ВВП будь-якої країни, крім США і Китаю, вважає, що біткойн має шлях до 700 000 доларів за монету. Це верхня межа діапазону, який він визначив на Всесвітньому економічному форумі в Давосі у січні 2025 року, і це число продовжує поширюватися серед фінансових колів до 2026 року.
Логіка проста, навіть якщо наслідки захоплюють. Якщо інституційні інвестори та суверенні інвестиційні фонди виділять лише 2%–5% своїх портфелів на bitcoin, виниклий попит буде достатнім, щоб підняти ціни до діапазону від 500 000 до 700 000 доларів США. Для порівняння, коли Фінк робив ці зауваження, bitcoin торгуvalся вище 100 000 доларів США, а його історичний максимум вже перевищив 108 000 доларів США.
Математика за місячним ракетоносієм
Фінк уважно зазначив, що не рекомендує ці розподіли. Він проводив ідеальний експеримент, але один, заснований на тому типі інституційної математики, що має значення. Суверенні інвестиційні фонди спільно керують трильйонами доларів. Навіть невеликий відсоток зміщення на bitcoin представляв би величезний хвильовий потік капіталу, що надходить на ринок із фіксованим пропонуванням у 21 мільйон монет.
Фінк постійно представляв bitcoin як цифровий аналог золота. Це актив для тих, хто хвилюється щодо зниження купівельної спроможності своєї місцевої валюти через інфляцію та грошово-кредитну політику. За його словами, bitcoin — це не спекулятивна гра. Це міжнародний засіб зберігання вартості для ери, коли довіра до фіату похитнулася.
BlackRock вкладає свої гроші там, де говорить Фінк
BlackRock’s iShares Bitcoin Trust, відомий під тікером IBIT, був запущений на початку 2024 року як частина першої хвилі спот-біткоеін ETF, схвалених SEC. Він швидко став найбільшим Bitcoin ETF за обсягом активів під управлінням. На 31 грудня 2025 року IBIT мав приблизно 771 000 BTC. Це позиція вартістю значно більше $70 мільярдів при цінах вище $100 000, що становить суттєву частину загального обігового пропозиції біткоеіну.
Що насправді вимагає сценарій з 700 000 $
Досягнення 700 тис. доларів не є передбачуваним. Фінк сам представив це як умовну проекцію, а не прогноз. Умова: щоб найбільші світові джерела капіталу — суверенні інвестиційні фонди, пенсійні системи та основні інституційні розподільники — спільно вирішили, що bitcoin заслуговує на постійне місце в портфелі.
Це ще не відбулося повністю. Хоча зростання IBIT та виділення кількома державними пенсійними фондами вказує на те, що тенденція рухається в цьому напрямку, велика більшість суверенних інвестиційних фондів не розкрили значущого експозиції на bitcoin. Урядовий пенсійний фонд глобального масштабу Норвегії, найбільший у світі суверенний інвестиційний фонд обсягом близько 1,7 трильйона доларів США, має непряму експозицію на bitcoin через частки у компаніях, таких як MicroStrategy, але не здійснював прямих виділень.
Бар’єри є реальними. Регуляторна невизначеність у ключових юрисдикціях, проблеми зі зберіганням активів та постійна волатильність крипторинків змушують інституційні комітети з ризиків утримуватися. Коливання ціни bitcoin, хоча й зменшилися порівняно з його ранніми роками, все ще перевищують коливання традиційних безпечних активів, таких як золото або казначейські облігації США.