Автор: Matt Hougan, головний інвестиційний офіцер Bitwise
Переклад: Luffy, Foresight News
Я завжди вважав, що перехід фінансової галузі на ланцюг є неуникненим.
Блокчейн дозволяє торгівлю активами 7×24 години на рік з миттєвим розрахунком та значно нижчими витратами, ніж у традиційних системах. Він робить традиційні фондові біржі та розрахунки T+1 здаваться дуже застарілими.
Але мене завжди цікавило: коли саме відбудеться цей перехід? І яка подія спричинить повну зміну всієї системи?
Насправді, більшість людей взагалі не відчувають затримок у поточній системі. Коли мій дядько купує акції через свій рахунок Charles Schwab, йому байдуже, що розрахунок триває день, або що за цим стоять складні процеси з такими таємничими організаціями, як NSCC, DTCC, Cede & Co. Він купує — акції з’являються на його рахунку — просто, прямо, без жодних проблем.
Тож я на певному етапі вважав, що крипто-драйвові ринки спочатку розвиватимуться на периферії. У наступні 5–10 років вони головним чином обслуговуватимуть крипто-нішових користувачів та тих, хто не може повністю вписатися в традиційну фінансову систему, наприклад, глобальних індивідуальних інвесторів, які хочуть торгувати акціями США. У кінцевому підсумку ці системи стануть настільки досконалими, що поступово захоплять існуючу систему — біржі, як Нью-Йоркська фондована біржа, перейдуть на токенізовані ринки так само, як раніше перейшли від офлайн-торгівлі до електронної.
Це буде класична технологічна історія: спочатку зруйнувати периферію, а потім захопити ядро. Я думав, що це займе 5–10 років.
Але ці вихідні довели, що я був неправий. Зараз я впевнений, що все відбувається швидше, ніж хтось передбачав.
Що відбулося цілі вихідні?
О 2:30 ранку в неділю, 28 лютого за східним часом США, Трамп оголосив про атаку на Іран. Цей момент був дуже особливим для світових фінансових ринків, оскільки майже всі ринки були закриті.
- Американські фондові ринки вихідні
- Ринок ф’ючерсів США вихідний
- Основні валютні ринки закриті
- Європейський ринок закритий
- Азійський ринок закритий
Наразі торгуються лише біржі Близького Сходу, такі як Саудівська Аравія та Катар (вони працюють з неділі до четверга), але ці ринки мають обмежений розмір та охоплення, з малою участю західних інвесторів та обмеженою кількістю активів.
Раніше, якщо в неділю вранці відбувався серйозний геополітичний шок, інвестори мусили чекати до недільного вечора о 18:00, поки відкриються американські ф’ючерси, щоб дізнатися, як ринок відреагує. Але ці вихідні показали: тепер у них є інший варіант — звернутися до круглорічної, глобальної криптовалютної інфраструктури.
А цього вихідного вони справді це зробили.
Цілий день у неділю ончейн-фінанси стали центром глобальних фінансів. Особливо увагу привернув децентралізований обмін Hyperliquid, який надає можливість торгівлі перпетуальними ф’ючерсами на криптовалютні активи, а також на реальні активи, такі як нафта.
Обсяг торгів на Hyperliquid збільшився настільки, що Bloomberg, повідомляючи про вплив авіаударів на нафту, прямо цитував ціни на нафтові ф’ючерси на Hyperliquid — саме вони є найбільш релевантними. Це не випадковість: родова токен Hyperliquid HYPE підскочив приблизно на 30% у вихідні. На мою думку, це більше схоже на те, що інвестори заздалегідь платять за його майбутнє.
Але не тільки Hyperliquid. Золотий токен XAUT, випущений Tether, показав обсяг торгів за 24 години понад 300 мільйонів доларів США. Прогнозні ринки, такі як Kalshi та Polymarket, досягли рекордних обсягів торгів. Криптовалюти, такі як біткойн та ефір, також стали центром уваги.
За моїми спогадами, це перший раз, коли ринок криптовалют справді став «ринком».
Чому це важливо
Якщо ви — хедж-фонд, банк або будь-який інвестор, який хоче залишатися конкурентоспроможним, у вас зараз немає іншого вибору: ви повинні відкрити гаманець для стейблкоїнів, навчитися торгувати на Hyperliquid, зрозуміти XAUT і дослідити токенізовані акції.
Бо навіть якщо ти не будеш це робити, інші це зроблять.
Ця тенденція прискориться. Найбільшою перешкодою для участі в он-чейн ринку є звикання до інструментів, таких як гаманці, стейблкоїни, Hyperliquid та Uniswap. Як тільки ви зрозумієте їх, усі нові можливості DeFi та он-чейн фінансів стануть поруч. Знайомство призводить до дослідження, а дослідження — до торгівлі.
Звичайно, хтось скаже: у традиційних ринках це теж можливо! Насдак впроваджує торгівлю 5 днів на тиждень по 23 години на добу! Ми не надаємо торгівлю 7×24, тому що ніхто цього не потребує!
Гаразд, кажіть, що завгодно. Раніше «Байшітун» так само оцінював Netflix, а Microsoft — так само оцінював iPhone.
Перехід на офлайн-фінанси не уникнений. І після цих вихідних я впевнений: його прихід настане раніше, ніж хтось із нас уявляв.