Генеральний директор Bitwise Метт Хуанган стверджує, що зростання імпульсу bitcoin, попит на ETF та інституційне прийняття можуть свідчити про початкові етапи нового криптовалютного бичачого ринку, спричиненого токенізацією, стейблкоїнами та блокчейн-ринками фінансових послуг.
Основні висновки
- Метт Хуган каже, що наступний криптовалютний биківий ринок може бути сформований стейблкоїнами, токенізацією та інституційним прийняттям.
- Hyperliquid та Robinhood представляють різні шляхи зв’язування криптовалютної інфраструктури з традиційними фінансами.
- Керівник вважає, що компанії, які створюють справжні фінансові продукти, можуть отримати переваги з розвитком наступного бичачого ринку, пов’язаного зі впровадженням блокчейну.
Відновлення bitcoin спричинило нову дискусію щодо бульового ринку криптовалют
Ринки криптовалют демонструють ранні ознаки відновлення сили: bitcoin зростає, тоді як акції технологічних компаній падають, за словами головного інвестиційного офіцера Bitwise Метта Хугана.
У ринковому коментарі від 22 липня Хуган зазначив у X, що bitcoin зростав на 9% з 1 липня, тоді як Nasdaq-100 впав на 6%. Він також звернув увагу на покращення настрою та зростання потоків ETF, одночасно попередивши, що ринок не отримав підтвердженого дна.
Керівник вважає, що наступний криптоцикл буде зосереджений на збіжності блокчейн-технологій і традиційних фінансів, а не на іншому циклі, що визначається переважно спекуляціями. Він зазначив:
Наступний крипто-бикійний ринок буде про стейблкоїни, токенізацію, торгівлю 24/7, миттєве розрахунок та масштабування інституційного DeFi до трильйонів, зруйнувавши фінанси так, як інтернет зруйнував медіа та шопінг на початку 2000-х.
Генеральний директор Bitwise сказав, що інфраструктура блокчейну має переваги, зокрема швидше розрахунки, глобальний доступ і неперервні ринки. Однак він зазначив, що багато інвесторів продовжують зосереджуватися на тому, чи відновився криптовалютний ринок, замість підготовки до ширшого зсуву на фінансових ринках.
Раніше перспективи bitcoin зосереджувалися на попиті з боку інституцій
Останні коментарі Хугана розвивають його попередню думку про те, що інституційне прийняття стане рушійною силою наступного етапу розвитку криптовалют. Він стверджував, що попит на біткоїн-ETF може зменшити доступну пропозицію, оскільки все більше інвесторів отримають доступ через традиційні фінансові продукти.
Виконавчий директор Bitwise також зазначив ширші ринкові сили, що підтримують потенційне відновлення криптовалют, зокрема покращення ринкової структури, участь інституційних інвесторів та зростаючий попит з боку традиційних інвесторів через nine forces aligning for a crypto bull run.
Він також стверджував, що геополітична невизначеність може збільшити привабливість bitcoin як глобального активу, пояснюючи, як геополітичний хаос може підняти ціну bitcoin, оскільки інвестори шукають альтернативи традиційним фінансовим системам.
Хоуган заперечує крипто-наративи, що зосереджені переважно на пропускній спроможності блокчейну, стверджуючи, що масове прийняття залежатиме від практичних фінансових випадків використання. Його погляди на теорію товарного блокспейсу відображають його зосередження на реальній корисності.
Hyperliquid і Robinhood представляють дві сторони ончейн-фінансів
Хоуган визначив Hyperliquid і Robinhood як дві компанії, які наближаються до злиття крипто-фінансів з різних боків. Він написав:
«Отже, як вам слід почати позиціонуватися для нового медв’ячого ринку? Шляхом аналізу двох суб’єктів, які керують цією конвергенцією з протилежних боків: Hyperliquid (HYPE) та Robinhood (HOOD).»
Hyperliquid — це підхід, вбудований у криптовалюту. Блокчейн рівня 1 почався з фʼючерсної торгівли перпетуалами, але розширився на традиційні ринки, включаючи сировину та індекси акцій.
Хоуган сказав, що майже половина обсягу Hyperliquid зараз походить з традиційних активів, таких як нафта, срібло та S&P 500, що підкреслює розширення платформи за межі крипторинків. Він зазначив її модель доходів та викупи токенів як приклади того, як застосунки блокчейну можуть пов’язувати використання зі значенням.
Robinhood представляє традиційний фінансовий бік цієї зміни. Брокерська компанія запустила Robinhood Chain 1 липня для підтримки токенізованих акцій та послуг децентралізованої фінансової системи, що демонструє, як фінансові компанії переходять від експериментів з блокчейном до живих продуктів. Головний інвестиційний офіцер Bitwise очікує, що конкуренти та великі інституції, включаючи Blackrock, Coinbase, Figure, Visa, Stripe та JPMorgan, продовжуватимуть досліджувати подібну інфраструктуру.
Інвестори звертають увагу на компанії, які створюють фінансову інфраструктуру
Хоуган очікує, що широке відновлення криптовалют може позитивно вплинути на основні активи та публічно торгувані компанії, пов’язані з індустрією, але вважає, що певні категорії можуть бути краще підготовлені. Він написав:
Я припускаю, що майбутній бикій ринок буде достатньо великим, щоб підняти більшість сектору. Я оптимістично налаштований щодо лідерів — bitcoin, ethereum, Solana тощо — та криптовалютних акцій. Але є два типи інвестицій, які, на мою думку, особливо добре позиціоновані.
До цих категорій входять крипто-застосунки, які генерують реальний дохід, та традиційні компанії, які розробляють фінансові продукти на основі блокчейну. За аргументом виконавчого директора, ця різниця відокремить компанії, які готуються до нової фінансової системи, від тих, хто просто тестує концепції блокчейну.
Хоуган стверджував, що наступний бичий ринок настане, коли традиційні фінанси та криптовалюти стануть все більш пов’язаними. Він сказав:
Я так само переконаний, як і раніше, що наступний ринок медведя — коли традиційні фінанси і криптовалюта стануть нерозривно пов’язаними — саме тоді й відбудеться. Інвесторам варто відповідно сформувати свої позиції до цього моменту.
Думка Хоугана полягає в тому, що впровадження блокчейну все більше буде поширюватися за межі крипто-нітивних платформ і потрапляти до ширших фінансових ринків. З розвитком токенізації, стейблкоїнів та блокчейн-розрахунків компанії, які створюють ці зв’язки, можуть впливати на те, як створюються та торгуються фінансові продукти.