Марс Файнанс: 24 липня глобальний ринок стикається не лише з посиленням війни на Близькому Сході, а й з одночасними змінами у постачанні енергії, грошово-кредитній політиці та глобальному русі капіталу. США продовжують збільшувати військовий тиск на Іран — розгортання бомбардувальників B-1, розгляд Трампом більш масштабних військових дій та відновлення загрози з боку хуситів щодо судноплавства в Червоному морі — все це ставить під загрозу два ключові енергетичні коридори: Ормузьку протоку та Червоне море. Після того як ціна на нафту сорту Brent перевищила 100 доларів, ринок почав переоцінювати глобальні інфляційні ризики, а не лише реагувати на разове геополітичне подія. Справді важливим є те, що зростання цін на нафту вже починає змінювати функції політики центральних банків. Число перших заявок на безробіття в США знову виявилося нижчим за очікування, що свідчить про стійкість ринку праці та відсутність необхідності для ФРС поспішно м’якшити політику. З іншого боку, зростання цін на енергоносії знову піднімає інфляційні очікування, що сприяє загальному зростанню дохідності облігацій США, а ринок швидко збільшує ставки на підвищення процентних ставок у вересні або навіть раніше. Після того як Волш скасував попереднє керівництво, ринок більше не чекає відповідей від ФРС, а самостійно передчасно цінує шлях політики, що призводить до значного збільшення волатильності процентних ставок і означає, що висока вартість капіталу може тривати довше, ніж ринок спочатку передбачав. Цей тиск не обмежується лише США. Європейський центральний банк, хоча й залишився на місці, чітко залишив простір для підвищення ставок у вересні. Щодо Японії, Мінisterство фінансів США безпосередньо зазначило, що єна суттєво недооцінена, і закликало Банк Японії продовжувати нормалізацію грошової політики. Повернення інфляції в Японії та зростання дохідності облігацій також заохочують ринок переоцінювати можливості підвищення ставок у Японії та повернення великих інституційних капіталів на внутрішній ринок. Якщо японські капітали почнуть зменшувати свої закордонні інвестиції, це не лише може знизити попит на облігації США та акції США, але й додатково стисне глобальну ликвідність у доларах. Крім того, США одночасно розширюють пошлинні заходи, встановлюючи нову систему імпортних пошлин у розмірi 10–12,5% для приблизно 60 економік, що призводить до одночасного зростання витрат на енергетику та торгівлю. Це означає, що ринок майбутнього стикається не лише з волатильнiстю цiн на нафту, а й з поєднанням зростання витрат на ланцюг постачання, пошлин та цiн на енергетичнi ресурси, що пiдвищує витрати на ведення бiзнесу для компанiй. Це сприяє формуванню другого етапу інфляцiйного поширення та збiльшує необхiднiсть для центральних банкiв тримати високi процентнi ставки. Щодо криптовалютного ринку, найбiльшим джерелом тиску зараз є не просто геополiтична ситуацiя, а одночасне стиснення реальних процентних ставок та лiквiдностi долара. Зростання цiн на нафту пiдвищує інфляцiйнi очiкування, дохiднiсть облiгацiй досягає рекордних рiвнiв, основнi центральнi банки знову обговорюють пiдвищення ставок, а можливий повернення японських капiталiв додає ризикiв для активiв з високою дохiднiстю — усi це означає, що ризикованi активи будуть пiддаватися бiльшому тиску через високу вартiсть капiталу. У короткостроковому перiодi волатильнiсть ринку все ще буде зосереджена навколо ситуацiї на Близькому Сходi та полiтики центральних банкiв, але справжнє визначення майбутнього напрямку цiн на активи буде залежати вiд того, чи залишаться цiни на енергоносiї на високому рiвнi та чи перетвориться висока процентна ставка на нову норму для глобальних фiнансових ринкiв.
Аналітик Bitunix: Ціна на нафту вище $100 свідчить про інституціоналізований ризик високої інфляції
MarsBitПоділитися
Короткий зміст
Ризик-орієнтовані активи під тиском, оскільки ціна на сирою нафту Brent перевищує 100 доларів через напруженість на Близькому Сході та занепокоєння щодо поставок енергії. Геополітичні ризики в Червоному морі та Ормузькій протоці змушують ринки переоцінювати інфляційні ризики. Зростання цін на нафту змінює стратегії центральних банків, оскільки стійкість ринку праці в США та вищі очікування інфляції піднімають дохідність казначейських облігацій. Підвищення ставки у вересні набирає обертів, а глобальний інфляційний тиск продовжує тримати високі процентні ставки. Японія та Європа також можуть нормалізувати грошово-кредитну політику, що призведе до звуження ліквідності долара. Для активів із низьким ризиком, таких як криптовалюти, основним викликом зараз є вищі реальні ставки та стиснення потоків долара.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.