Марс Файнанс: 6 серпня, за даними ADP, у липні в США було створено 44 тис. нових робочих місць, що свідчить про поступове охолодження ринку праці. Однак чиновники ФРС послідовно висловлювали більш жорстку позицію: Кашкалі, Кук і Делі підкреслили, що якщо інфляція не покращиться стабільно, не виключено подальше підвищення процентних ставок. Це знову звернуло увагу ринку на те, що повільний економічний зростання не означає негайного переходу до полегшення грошово-кредитної політики. В той же час Міністерство фінансів США оголосило, що темпи відновлення облігацій та випуску державних цінних паперів залишаться незмінними, що означає, що протягом короткого періоду ринок продовжуватиме поглинати великий обсяг пропозиції державних облігацій США. Збереження високих дохідностей довгострокових облігацій також свідчить про те, що фінансове середовище продовжує стискатися через ринкові механізми. Зараз справжнім фактором, що впливає на ціноутворення глобальних активів, є не лише питання про підвищення ставок ФРС, але й спільний вплив величезного фінансування уряду, високих довгострокових процентних ставок та ринкової премії за ризик — усі ці чинники піднімають глобальну вартість капіталу. Щодо геополітики: Іран і Оман наближаються до укладання угоди щодо судноплавства у Ормузькій протоці, але наразі діють тимчасові заходи, і повне відновлення судноплавства залежить від прогресу переговорів між США та Іраном. Навіть якщо ризик переривання постачань зменшився, спроби Ірану отримати більший контроль над протокою та право на збирання плати за прохід свідчать про те, що невизначеність у глобальному енергетичному ланцюжку досі не зникла, і ціни на енергоносії можуть продовжувати коливатися через політичні та переговорні процеси. З точки зору структури ринку, глобальному капіталу зараз доводиться функціонувати в середовищі, де одночасно діють висока вартість капіталу, постійне фінансування урядами, розширення інфраструктури ШІ та геополітичні ризики в енергетичному секторі. У цих умовах інвестори будуть надавати перевагу активам з високою ефективністю капіталу та якістю грошових потоків, тоді як активи з високою оцінкою та високим ризиком залишаться під сильним тиском дисконтування. Щодо ринку криптовалют: за останній тиждень чистий приток коштів до ETF склав 475 мln доларів США, а за останній місяць — 922 мln доларів США, що свідчить про тривалий попит інституційних інвесторів на ризикований актив у короткостроковому перспективі. Однак за останній квартал спостерігається загальний виток 7 932 мln доларів США, що вказує на збереження відносно консервативної позиції великих інвесторів щодо загального ринку. Це означає, що ринок не перебуває у фазі повного зростання схильності до ризику, а замість цього постійно шукає нову ринкову рівновагу між глобальною ликвідністю, довгостроковими дохідностями та політичною невизначеностю. У короткостроковому перспективi биткоїн залишатиметься під впливом ликвідностi долара США, глобальної вартостi капiталу та змiн у схильностi до ризику. Ключовим індикатором для подальшого розвитку ринку стане питання: чи перетвориться капiтал ETF з короткострокового попиту на трендовий приток?
Аналітик Bitunix: Гарячі сигнали ФРС спонукають до переоцінки кредиту долара та глобальних витрат на капітал
MarsBitПоділитися
Короткий зміст
Ліквідність та крипторинки реагують на сигнали чиновників ФРС про хокішську направленість: Кашкарі, Кук і Делі намічають подальше підвищення ставок. Дані ADP щодо зайнятості в США за липень показали 44 000 нових робочих місць, що вказує на ослаблення ринку праці, але показники CFT та геополітичні ризики залишаються, зокрема в Ормузькій протоці. Міністерство фінансів США продовжує емісію облігацій, тримаючи довгострокові ставки на високому рівні. Витрати на глобальний капітал залишаються прив’язаними до фінансування уряду та премій за ризик. Незважаючи на надходження в крипто-ETF на $475 млн минулого тижня, виведення за квартал до цього склало $793,2 млн.
Джерело:Показати оригінал
Відмова від відповідальності: Інформація на цій сторінці може бути отримана від третіх осіб і не обов'язково відображає погляди або думки KuCoin. Цей контент надається лише для загального інформування, без будь-яких запевнень або гарантій, а також не може розглядатися як фінансова або інвестиційна порада. KuCoin не несе відповідальності за будь-які помилки або упущення, а також за будь-які результати, отримані в результаті використання цієї інформації.
Інвестиції в цифрові активи можуть бути ризикованими. Будь ласка, ретельно оцініть ризики продукту та свою толерантність до ризику, виходячи з ваших власних фінансових обставин. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, зверніться до наших Умов використання та Розкриття інформації про ризики.