Bitmine Immersion Technologies у серпні досягла чогось рідкісного: зростання акцій на 46,5% завдяки стратегічному зміщенню з інфраструктури майнінгу bitcoin на статус одного з найбільших публічних власників ethereum у світі.
Акції BMNR зросли з приблизно $18 до понад $26 протягом місяця завдяки поєднанню агресивного накопичення ETH, масштабної програми викупу акцій та доходів від стейкінгу, які починають виглядати як справжній бізнес-модель, а не крипто-побічна справа.
Числа за рухом
На початку серпня загальний обсяг активів Bitmine перевищив 11 мільярдів доларів США. До кінця місяця ця цифра зросла до приблизно 14,9 мільярда доларів США — майже на 35% за кілька тижнів.
Центральним елементом цього портфеля було приблизно 5,8 мільйона ETH на початок серпня, що становить близько 4,8% усього обігового пропонування ethereum. Компанія продовжувала додавати десятки тисяч ETH щотижня протягом місяця, що ще більше збільшило загальні запаси.
Приблизно 87% етерію компанії активно стейкуються, що генерує прогнозовані щорічні доходи в діапазоні від 250 до 330 мільйонів доларів США. З боку повернення капіталу, Bitmine викупила більше ніж 19 мільйонів акцій з 1 липня 2026 року в рамках програми викупу на 4 мільярди доларів США. Голова Том Лі представив цю ініціативу як відповідь на постійний дисконт акцій щодо чистої вартості активів.
Від майнінг-ферм до етеревум-сейфів
Історія походження Bitmine ґрунтується на майнінгу bitcoin, зокрема на технології охолодження шляхом занурення для майнінгового обладнання. Перехід на екосистему скарбниці, орієнтовану на ethereum, є одним із найбільш драматичних корпоративних перетворень у сфері цифрових активів.
Bitmine не є першою публічною компанією, яка створила криптовалютний скарбницю. MicroStrategy ще кілька років тому стала піонером моделі скарбниці bitcoin, накопичивши десятки мільярдів доларів BTC і надихнувши хвилю наслідувачів. Але підхід Bitmine, спрямований на ethereum, є значущим відхиленням від цієї стратегії, що відображає впевненість у тому, що дохідність стейкінгу ETH та його роль у децентралізованих фінансах надають йому іншу ціннісну пропозицію, ніж «цифрове золото» bitcoin.
Що означають північні сигнали для загального ринку
Кут стейкінгу особливо помітний. Прогноз доходу від стейкінгу в розмірі від 250 до 330 мільйонів доларів США на рік надає інвесторам традиційних фінансів можливість моделювати це в електронній таблиці.
Покупаючи акції, коли ціна акцій нижча за чисту вартість активів, Bitmine фактично повідомляє ринок: ми вважаємо, що наш ETH вартий більше, ніж ви нам приписуєте.
Тижневий прибуток до 26% у серпні також свідчить про те, що акція приваблює трейдерів, орієнтованих на імпульс, разом із фундаментальними інвесторами.