Ось одна з найдавніших нерозв’язаних проблем криптовалют: інституції хочуть торгувати деривативами onchain, але не хочуть, щоб їхнє забезпечення знаходилося у смартконтракті якогось протоколу, піддаючись ризику контрагента, який зробив 2022 рік настільки пам’ятним. BitGo та Derive вважають, що знайшли рішення.
Обидві компанії оголосили про інтеграцію, яка дозволяє кваліфікованим інституційним клієнтам торгувати опціонами та перпетуальними ф'ючерсами на ончейн-платформі Derive, залишаючи свої коллатерали на рахунку BitGo Bank & Trust. Це національний трест-банк, що регулюється Управлінням контролера валюти, а не мультипідписний гаманець із трьома анонімними підписантами.
Як працює трубопровід
Основна інновація — архітектурне розділення. Виконання угод відбувається на протоколі Derive, побудованому на Ethereum та OP Stack, тоді як зберігання залишається у регульованій банківській структурі BitGo. На англійській: ваші гроші ніколи не залишають сейф, навіть коли ви робите ставки.
Підхід BitGo виключає змішування активів — практику, при якій кошти клієнтів змішуються з операційним капіталом або депозитами інших клієнтів. Це той тип структурних заходів безпеки, які відділи відповідності інституційних інвесторів справді хочуть бачити перед схваленням криптовалютної експозиції.
Derive, який змінив свою ранішу назву на Lyra, створив високопродуктивний деривативний протокол, який забезпечує швидкість, подібну до централізованих бірж, для onchain-торгівлі. Платформа підтримує опції та перпетуальні ф'ючерси на основні активи, включаючи bitcoin та ethereum. Її загальний номінальний обсяг перевищив 30 мільярдів доларів.
Регуляторна позиція BitGo
BitGo Bank & Trust отримав схвалення OCC на національний трестовий чартер у грудні 2025 року. Це схвалення є безумовним, тобто без «опор», без пробного статусу. Це справжній статус.
Компанія, яка торгуються на NYSE під тікером BTGO, протягом років позиціонувала себе як рішення для зберігання цифрових активів інституційного рівня. Ця інтеграція є логічним продовженням цієї стратегії: замість того щоб просто зберігати активи, BitGo тепер дозволяє цим активам працювати на ринках деривативів, не виходячи за межі регульованого середовища.
Для контексту: суб’єкти, регульовані OCC, діють у межах тієї ж федеральної системи, що й традиційні національні банки. Це надає BitGo рівень довіри, якого зазвичай не можуть досягти крипто-натуральні рішення для зберігання.
Що це означає для інвесторів
$30 мільярдів сукупного номінального обсягу Derive демонструють, що трейдери готові використовувати децентралізовану інфраструктуру, коли продукт достатньо швидкий. Зберігаючи коллатерал у регульованому трест-банку, інституційні трейдери можуть виконувати вимоги до відповідності, отримуючи доступ до ліквідності ончейн-деривативів.
Токен управління DRV, який забезпечує інсентиви та функції управління протоколу Derive, наразі має ринкову капіталізацію в діапазоні від 70 до 100 мільйонів доларів США з обіговим пропонуванням приблизно 738 мільйонів до 1 мільярда токенів.