Bitcoin перевищив $81 000, коли золото досягло висоти за 23 роки під час серпневого росту

Bitcoin перевищив $81 000, оскільки золото продовжує потужний серпневий рост, причому обидва активи користуються слабкішим доларом США та нижчими дохідностями облігацій перед виступом ФРС, який уважно спостерігають.

Bitcoin піднявся до $81,165 у вівторок, а потім трохи знизився до близько $80,792, що зробило криптовалюту на 4,5% вищою за 24 години.

Золото рухалося в тому самому напрямку. Ціни на спот зросли на 0,6% до приблизно $4 677 за унцію — найвищий рівень з середини травня, тоді як ф'ючерси на золото тимчасово наблизилися до $4 720.

Одночасний ріст привертає нову увагу до взаємозв’язку між bitcoin та традиційними безпечними активами, оскільки інвестори переглядають перспективи грошово-кредитної політики США.

Золото було одним із найкращих показників серпня, зростаючи приблизно на 13% цього місяця.

За даними аналітиків UOB, згаданих у звіті, метал перебуває на шляху до найсильнішого місячного результату з 1999 року. Срібло також приєдналося до зростання, піднявшись на 0,4% до приблизно 69,19 долара за унцію.

Зростання цін на дорогоцінні метали відбувається через те, що інвестори шукають захист від поєднання слабкості валют, зміни очікувань щодо процентних ставок та занепокоєнь щодо стійкості державного боргу США.

Останній рух золота вивів його до найвищого рівня за більше ніж три місяці, що ставить метал на шляху до потенційного тестування набагато довгострокових максимумів.

Однією з найяскравіших причин одночасного зростання є падіння курсу долара США.

Індекс долара США знизився приблизно на 0,8% у серпні, що зробило золото, деноміноване в доларах США, менш дорогим для міжнародних покупців.

Також роль відіграли дохідності облігацій. Хоча дохідності казначейських облігацій протягом більшої частини місяця залишалися відносно високими, програма викупу облігацій уряду США допомогла трохи знизити дохідності.

Для золота нижчі дохідності зменшують втрати від тримання активу, який не генерує відсотки.

Bitcoin може вигодувати від подібної зміни фінансових умов. Коли дохідність знижується, а очікування монетарного послаблення зростають, інвестори можуть стати більш схильними розподіляти капітал на активи, які сприймаються як альтернативи традиційним фіатним та фіксованодоходним ринкам.

Це не означає, що bitcoin і золото однаково реагують на макроекономічні зміни, але їхні останні рухи свідчать про те, що інвестори зараз реагують на деякі з тих самих фундаментальних тисків.

Біткоїн на короткий час впав нижче $80 000 на минулому тижні, що викликало питання, чи зможе криптовалюта підтримати свій останній ріст.

Подальше відновлення знову зосередило увагу на психологічному порозі, а рух у вівторок вище $81 000 став ще одним тестом буліш-моментуму.

Наступним важливим катализатором може стати Федеральна резервна система.

Голова ФРС Кевін Ворш має виступити перед симпозіумом у Джексон-Голлі цього тижня — однією з найбільш уважно спостеріганих подій у календарі центральних банків.

Інвестори шукатимуть сигнали щодо напрямку політики процентних ставок у США та оцінки ФРС щодо інфляції, зростання та фінансових умов.

Більш жорстке повідомлення може створити тиск на bitcoin і золото, посилюючи долар і піднімаючи дохідність.

З іншого боку, м’який сюрприз може підтримати попит на активи, які інвестори вважають захистом проти девальвації валюти та погіршення фіскальних умов.

Перспектива нижчих ставок — не єдина проблема, що формує поточну ринкову історію.

Стурбованість, пов’язана з державним боргом США та довгостроковою купівельною спроможністю долара, також сприяла відродженню того, що аналітики часто називають «торгівлею девальвації».

За цією теорією інвестори розподіляють капітал на активи, такі як золото та bitcoin, як захист від знецінення вартості фіату.

Аналітики Citi вважають, що м’який сигнал від ФРС може посилити цю тенденцію, особливо якщо ринки почнуть більше турбуватися щодо незалежності центральних банків або стійкості державного боргу США.

Для біткойна ця історія набуває все більшої важливості, оскільки інституційні інвестори почали сприймати криптовалюту як актив, який може відігравати роль у ширшій диверсифікації портфеля.

Паралельний рост не означає обов’язково, що bitcoin став цифровою версією золота.

Bitcoin неодноразово демонстрував, що може різко відхилятися від традиційних активів-убіжищ, особливо під час періодів інтенсивної уникання ризику.

Його відносно коротка історія торгівлі, вища волатильність та чутливість до умов ліквідності роблять його поведінку значно менш передбачуваною, ніж у золота.

Це робить майбутні сигнали ФРС особливо важливими.

Якщо політики підсилятимуть очікування більш м’яких грошово-кредитних умов, обидва активи можуть вигодувати від нижчих дохідностей і слабшого долара. Але якщо ФРС передасть жорстке повідомлення, поточна згода швидко розпадеться.

Рух біткойна вище $81 000 та винятковий результат золота у серпні виникли на тлі загально сприятливого макроекономічного середовища.

Слабший долар, трохи нижчі дохідності та очікування щодо грошово-кредитної політики створили сприятливі умови для обох активів.

Але тепер ралі піддаються вирішальному тесту.

Повідомлення Федеральної резервної системи на Джексон-Холл може визначити, чи продовжать інвестори збільшувати експозицію до bitcoin та золота, чи почнуть фіксувати прибуток після недавнього зростання.

Для bitcoin здатність триматися вище $80 000 може бути особливо важливою. Пробиття цього рівня — це одне, а тримати його на тлі змін макроекономічного контексту — справжній тест.