Bitcoin за тиждень зростав від приблизно $63 000 до майже $80 000, і платформа аналітики на ланцюгу Glassnode зазначає, що цей останній стрибок не пов’язаний лише з низькою ліквідністю. За даними Glassnode, агресивний купівельний попит на спот-ринках, зростання обсягу торгівлі, підсилення ліквідності та попит інституційних інвесторів свідчать про те, що за зростанням bitcoin стоять реальні капітальні вливання.
Оцінка Glassnode стверджувала, що bitcoin сильно пробив свої попередні межі торгівлі і зумів залишатися близько до своїх пікових рівнів, незважаючи на короткі консолідації. Зростання обсягу торгівлі та глибини ринку свідчило, що зростання підтримувалося більш значущим розподілом капіталу, а не тимчасовим стрибком, спричиненим слабкими ринковими умовами.
Дані з ринків деривативів також свідчать, що інвестори переходять до більш агресивної позиції щодо ризику. Glassnode повідомив, що потоки тейкерів у перпетуальних ф'ючерсах сильно змістилися на користь покупців, а індикатори накопиченого обсягу перевищили верхні статистичні смуги.
Однак також було зазначено, що сума відкритих позицій у ф'ючерсних контрактах зросла до високих рівнів. За даними платформи, це свідчить про значне зростання спекулятивної участи та використання кредитного плеча на ринку.
Подібне підсилення спостерігається з боку інституційних інвесторів. Той факт, що обсяги торгівлі та тижневі чисті надходження спот-ETF на bitcoin значно перевищили історичні пороги, свідчить про те, що попит інституційних інвесторів активно бере участь у останньому бульовому русі.
Дані у блокчейні також підтверджують рух ринку. Glassnode повідомив про зростання щоденної кількості активних адрес bitcoin та сильне зростання обсягу переказів, скоригованого на активи. Ці дані свідчать про прискорення участі користувачів та економічної діяльності у мережі bitcoin.
Інвестори також зафіксували значне покращення показників прибутковості. Обидва показники нереалізованого та реалізованого прибутку зросли, а співвідношення біткойн-пропозиції у прибутку до загальної пропозиції значно перевищило історичні середні значення.
За даними Glassnode, зі зростанням прибутковості інвесторів змінюється їхня поведінка щодо витрат. Вилучення прибутку все більше домінує в на-чейн рухах монет, ніж продаж з збитками.
Однак Glassnode вважає, що надто рано стверджувати, що поточна ринкова структура повністю базується на довгостроковому накопиченні капіталу.
Платформа зазначила, що індикатори «гарячого капіталу», який представляє собою короткостроковий капітал, більш чутливий до рухів цін, піднялися вище верхніх статистичних смуг. Навпаки, було зазначено, що загальні макроекономічні потоки капіталу залишаються відносно обмеженими.
За даними Glassnode, цей графік показує, що поточне розширення bitcoin підтримується переважно активною участью короткострокових інвесторів, тактичним позиціонуванням та зростаючою спекулятивною зацікавленістю, а не довгостроковим і стійким накопиченням капіталу.
*Це не є інвестиційною порадою.
Продовжити читання: Чи є недавній ріст біткойна здоровим, чи це ловушка?