Вересень має погану репутацію на Уолл-стріт, особливо в роки проміжних виборів у США. За останні 10 проміжних циклів середній мінімум ринку акцій припадав на 2 вересня.
На момент досягнення акціями цих мінімумів вони впали в середньому на 16,77% від попереднього максимуму.
Bitcoin входить у той самий період біля $77 500, тоді як американські акції залишаються біля рекордних висот, а довгострокові процентні ставки залишаються незвично високими. Тепер питання полягає в тому, чи повториться 2026 року стара модель.
Кластер мінімумів на середньостроковому терміні на початку вересня
Hartford Funds дослідили 10 років проміжних виборів у США з 1986 по 2022 рік. У кожному з них акції зазнавали значного падіння зі своїх річних максимумів.
Збитки варіювалися дуже сильно. У 2002 році акції впали на 33,75%, тоді як найбільше падіння у 2014 році становило лише 7,40%. Фактичні мінімуми також досягалися у дуже різні періоди року.
Таким чином, 2 вересня — це історичний середній показник, а не дедлайн для наступного краху. І поки що 2026 рік відмовився дотримуватися звичайного сценарію.
ФРС обговорює підвищення ставки, а не зниження
Макро Setup змінився з весни, коли голова ФРС Кевін Ворш у своїй першій промові на Jackson Hole у п’ятницю поставив ціни на перше місце.
Його власні дані пояснюють, чому, як сказав голова ФРС, індекс цін PCE зростав на 3,7% протягом 12 місяців, тоді як швидкість за шість місяців була вищою — 4,1%. Інфляція не просто висока, вона прискорюється.
Облігації підтверджують перспективи: дохідність казначейських облігацій США на 30 років досягла 5,28% 21 серпня і закрилася на рівні 5,17% 26 серпня. На момент написання цього тексту вона становила 5,20%, а ефективна ставка федеральних фондів — лише 3,63%.
Президенти Фед резерву Геммак, Кашкарі та Логан вже проголосували за підвищення ставки у липні. Протоколи показали, що чиновники стурбовані тим, що повторні шоки пропозиції постійно відкладають повернення інфляції до цільового рівня.
Торгівці Kalshi зараз ставлять ймовірність підвищення ставки ФРС у вересні на 53%, проти приблизно 48% за збереження ставки.
Bitcoin зустрічає календар на рівні $80 000
Bitcoin лише що зареєстрував рекордний тижневий приріст у доларах, додавши $14 775, оскільки покупки спот-ETF досягли найшвидшого темпу з жовтня 2025 року. Ралі зупинилося на рівні $80 000 Bitcoin.
BTC все ще торгувався на 37% нижче свого піку в $126 080 від 6 жовтня 2025 року. Ширший криптовалютний ринок у п’ятницю впав на 0,80% до приблизно $2,66 трильйона.
Прецедент свідчить про необхідність обережності, оскільки останній раз, коли ФРС підвищувала ставки в осінній період перед середніми виборами, останній цикл підвищення ставок Bitcoin призвів до падіння на 65% до мінімуму у $15 500 у листопаді 2022 року.
Тим часом хеджування дилерів створює тонку підтримку, оскільки SPY — фонд, що відстежує S&P 500, — торгувався на рівні $770,20 проти гамма-перевороту на $767. Нижче цієї лінії хеджування перестає амортизувати падіння і починає їх підсилювати.
Тим не менш, цей рекорд має дві сторони: протягом тих самих 10 циклів проміжних виборів S&P 500 у середньому зростав на 27,80% протягом року після мінімуму.
Чи повинен біткойн спочатку знайти цей мінімум?