Цей аналіз охоплює структуру BTC у понеділок, 11 травня. Bitcoin провів майже 24 години без чіткого напрямку. Ціна залишається близько $82K, але структура пояснює, чому рух заблокований.
10 травня BTC закрився на рівні $82 196,05. Зараз він торгуються близько $81 928,67, що на $267,38 нижче — зміна на -0,33%. Ринок не розривається з силою.
Ключ у деривативах. З видимого піку 5 травня, відкритий інтерес знизився з $29,09 млрд до $26,84 млрд 11 травня: зменшення на $2,255 млрд, що дорівнює -7,75%. Між 10 і 11 травня він знизився ще на $207 млн. Відкритий інтерес не відновлюється.
Оцінений коефіцієнт кредитного плеча залишається стабільним близько 0,2358, останнє значення — 0,23581241. Немає агресивного розширення ризику, але й глибокого скидання кредитного плеча також немає.
З 16:00 UTC у понеділок ставка фінансування залишалася негативною і посилилася до -0,01218343. Це відображає медв’ячу тиснення в деривативах, але також може діяти як рівень підтримки: якщо ринок вже сильно короткий, а реального спот-продажу не з’являється, ціна може відскочити, щоб «забрати» частину цих коротких позицій.
Спот-ринок також рухається боком. Об’єм зростав з 20 117,93 BTC до 20 670,76 BTC — зміна лише на 552,83 BTC (+2,75%). Це не спад, але й не значне збільшення попиту.
Волатильність Garman-Klass знизилася до 2,79% з рівнів вище 5%. Нижчий відкритий інтерес, нижча волатильність і вужчий ефективний діапазон ціни.
Теплова карта 5-хвилинного графіка не показує великих суцільних кластерів ліквідності нижче ціни. На 4H основні зони ліквідності залишаються вище.
Ось чому BTC застряг: відкритий інтерес не відновлюється, спот-ринок рухається боком, коефіцієнт кредитного плеча залишається стабільним, а негативна ставка фінансування може згладити медв’яче тиснення.
Висновок: якщо відкритий інтерес знову зросте, ставка фінансування залишиться негативною, спот-ринок покращиться, а BTC проб’є $82,3K, то основним сценарієм стане продовження медведя. В іншому випадку найбільш імовірним залишається боковий рух протягом одного або кількох днів.
Автор: Кармелло Алеман
Аналітик on-chain | CryptoQuant Verified
heatmap: TradingDifferent
