Налаштований SOPR біткойна (aSOPR) знову повернувся до структурно значущої зони.
SOPR (Spent Output Profit Ratio) вимірює, чи переміщуються витрачені монети на блокчейні з прибутком чи з збитками. Значення вище 1 означає, що в середньому витрачений BTC реалізується з прибутком. Значення нижче 1 вказує на те, що ринок обробляє монети з збитками.
З 1 травня aSOPR біткойна залишався вище 1 протягом 9 послідовних днів.
Цей сигнал значущий не лише тому, що метрика повернулася до позитивної зони, але й через свою тривалість. 9-днівна послідовність зменшує ймовірність шуму й свідчить про те, що зміна тривала.
Найближча порівнянна послідовність розпочалася 19 жовтня 2025 року й тривала до 4 листопада 2025 року — період, коли BTC також тримав кілька послідовних днів прибуткового on-chain витрачання.
З точки зору структури ринку це свідчить про те, що біткойн поглинає фіксацію прибутку без негайного погіршення цінової структури. Монети реалізуються з прибутком, але ринок до цього моменту продемонстрував достатню здатність до поглинання.
Ця інтерпретація не означає обов’язково ейфорічну фазу, а скоріше перехід від середовища фіксації збитків до ринку, де учасники знову стабільно фіксують прибуток.
Доки aSOPR залишається вище 1, інтерпретація залишається позитивною: учасники фіксують прибуток, тоді як ринок зберігає здатність до поглинання.
Ключовий рівень інвалідації чітко визначений. Тривала втрата порогу 1.0 свідчила б про те, що ринок знову обробляє монети з збитками, що послаблює поточну позитивну інтерпретацію.
Наразі висновок очевидний: біткойн знову продається з прибутком — і це відбувається стабільно. Ця стабільність перетворює aSOPR на позитивний сигнал внутрішнього покращення ринку — найбільш значущу позитивну послідовність з жовтня-листопада 2025 року.
Від Carmelo Alemán, аналітик on-chain | CryptoQuant Verified
