Bitcoin's $116M Self-Custody Push Signals a Shift in Crypto Custody

Інциденти безпеки та рішення щодо балансу компаній перетворюють те, як масові інвестори сприймають Bitcoin, навіть коли регульовані продукти приваблюють нові капітали. Згідно з повідомленнями, експлойт апаратного гаманця на суму $116 мільйонів відновив дискусію про самоконтроль, тоді як США спот Bitcoin ETF зафіксували найсильніші тижневі притоки з квітня — що свідчить про повернення попиту разом із зростаючою стурбованістю щодо зберігання коштів безпосередньо.

Тим часом головні гравці галузі роблять кроки на периферії екосистеми bitcoin: Strategy сигналізує про повернення до накопичення після періоду невеликих продажів, Riot Platforms згідно з повідомленнями підготує довгострокове енергопостачання для великої угоди з AI-обчисленнями, а Trump Media переглядає спосіб управління криптовалютним скарбницей після суттєвої квартальної втрати.

• Вразливість апаратного гаманця, пов’язана з Coldcard, що призвела до викрадення близько 116 мільйонів доларів США у bitcoin, знову звернула увагу на ризики самоконтролю.
• Спот-біткоїн-ETF у США отримали близько 1 мільярда доларів США чистого притоку за тиждень, що стало їхнім найкращим результатом з квітня.
• Генеральний директор стратегії Фонг Ле каже, що компанія планує відновити накопичення bitcoin пізніше цього року після обмежених, менших продажів цього року.
• Riot Platforms згідно з повідомленнями укладає 20-річну угоду на електроенергію потужністю 191 МВт з важливим клієнтом у сфері «передових ШІ», якого Bloomberg ідентифікує як Anthropic.
• Trump Media розкрила великі нереалізовані збитки, пов’язані зі своїми криптовалютними та цінними паперами, і повідомила, що перегляне свою стратегію управління цифровими активами.

Генеральний директор Strategy Фонг Ле сказав FOX Business, що компанія планує відновити накопичення bitcoin цього року, намагаючись відновити свій довгостроковий підхід до скарбниці після періоду відносно невеликих продажів, які привернули увагу громадськості. Ле сказав, що Strategy «купила» приблизно 175 000 BTC і продала близько 7 000 BTC цього року — приблизно в 25 разів більше купівлі, ніж продажу.

Навіть з цим дисбалансом, готовність компанії періодично продавати залишається ключовим пунктом уваги. Лі сказав, що Strategy зараз тримає більше ніж 840 000 BTC і залишається найбільшим інституційним власником Bitcoin, але продавала Bitcoin чотири рази з травня. Найсвіжіша продаж, згадана у звіті, — це вивільнення 1 690 BTC для фінансування привілейованих дивідендів, викупів акцій та своєї доларової резервної суми.

Аналітики зазначають, що питання не лише в тому, чи продаватиме компанія, а в тому, що означають ці продажі для ефективності капіталу. За даними Novaque Research, коли корпоративні скарбниці торгуються нижче чистої вартості активів bitcoin, залучення додаткового капіталу може стати все більш дилутувальним — що робить фінансовий цикл важчим для підтримки. У цьому контексті заявлене намір Strategy знову накопичувати може тлумачитися як спроба зменшити довгостроковий опір, створений повторними продажами для потреб акціонерів і резервів.

Хоча спот-ціна bitcoin залишилася низькою, спот-ETF на bitcoin у США привабили приблизно 1 мільярд доларів США чистих надходжень за тиждень, згідно зі звітом Cointelegraph, який посилається на дані щодо тижневих потоків ETF. Аналітик Bloomberg Ерік Балчунас описав цей період як третій найкращий тиждень з жовтня, використовуючи термін «тихе IPO», щоб пояснити, як початкова динаміка пропозиції може тримати цінову діяльність пригніченою, навіть коли попит інституційних інвесторів зростає.

Відновлений імпульс притоку коштів також виник через зворот уваги до серйозної невдачі у самоконтролі: експлуатація апаратного гаманця Coldcard, пов’язана з несправним генеруванням ключів, яка, як повідомляється, вивела близько 116 мільйонів доларів США у bitcoin. Балчунас сказав, що цей інцидент може в кінцевому підсумку підвищити привабливість ETF для інвесторів, які стурбовані ризиками самоконтролю, зазначивши відновлення після хакерської атаки як можливий — хоча й не доведений — зв’язок.

У своїх коментарях Балчунас також попередив, що кореляція не означає причинно-наслідковий зв’язок. Однак його загальна думка полягала в тому, що якщо проблеми з безпекою продовжуватимуть з’являтися, деякі інвестори можуть вирішити, що регульовані продукти краще відповідають їхньому рівню схильності до ризику — зокрема тим, хто бажає отримати експозицію, не керуючи зберіганням ключів самостійно. Невідомо, чи триватимуть надходження коштів поза короткостроковим ефектом нарративу, чи ринок ETF повернеться до більш типового шаблону, коли спогади згаснуть, а гаманці виправлять вразливості.

Майнири bitcoin все частіше розташовують свою інфраструктуру для задоволення попиту поза традиційною конкуренцією хеш-швидкості. Riоt Platforms, як повідомляється, веде переговори щодо великої угоди, пов’язаної з обчислювальними потужностями: 20-річний контракт на 191 мегават потужності з кампусу Riot у Техасі. У звіті клієнта ідентифікують як «лідера у сфері передових ШІ», а Bloomberg називає Anthropic.

Згідно зі звітом, Riot заявила, що угоду пов’язано з довгостроковим постачанням електроенергії з її кампусу в Рокдейл. Часовий момент має значення, оскільки розширення центрів обробки даних зіткнулося з постійними обмеженнями, а наявність електроенергії часто є обмежуючим фактором для масштабних впроваджень ШІ. У цьому сенсі майни з доступом до енергії можуть представити себе не лише як виробники bitcoin, а й як постачальники фізичної потужності, яку вимагають розробники ШІ.

Більш загальна тенденція видна в усьому секторі. У звіті наведено кілька біткоїн-майнерів, які розширили або оголосили про заходи, пов’язані з ШІ, зокрема Bitdeer, CleanSpark, MARA Holdings, Core Scientific, Hut 8 та IREN. Результати акцій Riot також відобразили інтерес інвесторів до цього зсуву: акції впали на 5,4% у понеділок, а потім зросли на 21% за ніч і на момент складання звіту збільшилися приблизно на 50% з початку року.

Корпоративна експозиція до криптовалют залишається чутливим балансуванням, і останні розкриття Trump Media підкреслюють, наскільки швидко зміни оцінки можуть впливати на фінансові результати — навіть без продажу. Компанія повідомила, що перегляне свою стратегію скарбниці цифрових активів після того, як нереалізовані збитки спричинили чистий збиток у розмірі 238 мільйонів доларів США за другий квартал, підкресливши ризики тримання цифрових активів і пов’язаних цінних паперів у балансі.

Trump Media повідомила про нереалізовані збитки на суму 190,4 мільйона доларів США зі своїх цифрових активів за квартал і залучила цифрові активи та акціонерні цінні папери за цей період. Також було розкрито, що станом на 30 червня компанія тримала 9 477,16 bitcoin, що менше, ніж 9 542,16 у попередньому кварталі. У липні компанія продала цінні папери, пов’язані з bitcoin, на суму 159,6 мільйона доларів США і використала отримані кошти для покупки додаткового bitcoin, збільшивши свої запаси до приблизно 14 139 BTC на суму 890,5 мільйона доларів США станом на 31 липня.

Поза впливом маркування до ринкової вартості, компанія попередила, що отримання додаткового доходу від своїх біткойн-активів може призвести до ризику контрагента. Вона зазначила можливість того, що контрагент може не виконати зобов’язання або стати неплатоспроможним, що потенційно обмежить відновлення біткойнів, переданих за незабезпеченими угодами. Компанія також вказала, що планує перерозподілити більше ресурсів на Truth Social, Truth+ та інші медіа-операції як частину ширших змін у розподілі капіталу.

У майбутньому інвесторам слід стежити за тим, чи перетвориться відновлена мова накопичення стратегії на вимірювану купівельну активність, чи залишаться впливи ETF стійкими після термінового періоду після хакування та як корпоративні скарбниці налаштовуватимуть свої контролі ризиків, оскільки все більше інцидентів безпеки та коливань оцінок перевірятимуть стійкість різних моделей експозиції до bitcoin.

Цю статтю спочатку опубліковано як Bitcoin’s $116M Self-Custody Push Signals a Shift in Crypto Custody на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про криптовалюту, новин про bitcoin та оновлень блокчейну.