Аналітик CryptoQuant Axel Adler Jr. сьогодні опублікував пост, в якому зазначив, що, хоча біткойн відновився до 64 600 доларів США, обидва індикатори потоку не підтверджують входу нового попиту. Коефіцієнт випуску попиту становить -5,43, а чистий потік віку монет — -85 500 BTC; обидва показники відновилися з липневих мінімумів, але залишаються в негативній зоні: перший уже понад п’ять місяців нижче нуля, а другий — понад сім місяців. Його висновок полягає в тому, що цей рост підтримується старінням пропозиції та накопиченням, а не новими коштами, і якщо не з’явиться новий попит, рост може поступово втратити імпульс.
(Попередній контекст: Загальна ринкова капіталізація USDT за 60 днів знизилася на 4 млрд доларів, наближаючись до історичного мінімуму; біткойн стикається з проблемою недостатньої ліквідності)
(Додаткова інформація: Потік біткойнів на біржі нижче середньорічного рівня на 24%! Продавців немає, а покупців теж немає)
Ключові висновки
- Співвідношення випуску потреби -5,43, чистий потік віку монети -85 500 BTC, обидва показники залишаються в негативній зоні.
- За останні 30 днів 85 500 BTC було переведено до тримання більше ніж рік, що становить приблизно 190 днів видобутку майнерів.
- Аналітики вважають, що коефіцієнт попиту до випуску повинен перевищити 1, щоб вважати ринок справжньо відновленим, а зараз до цього ще дуже далеко.
Біткоїн відновив рівень 64 000 доларів США, але попит не підтримав цей ріст. Аналітик CryptoQuant Axel Adler Jr. сьогодні опублікував пост, в якому зазначив, що цей відскок не підтримується новими коштами, на основі двох індикаторів потоку.
Першим показником є співвідношення випуску попиту, 30-денне значення якого становить -5,43. Другим показником є чистий потік віку монет, 30-денна сума якого становить -85 500 BTC. Обидва показники значно відновилися з мінімумів у липні, коли співвідношення випуску попиту наблизилося до -16, а чистий потік віку монет впав до майже -220 000.
Підйом становить відповідно 66% і 61%, що здається значним. Проблема в тому, що вихідна точка занадто низька: пройдено шістдесят відсотків шляху, а обидва показники все ще нижче нуля.
Що говорять ці два індикатори
Спочатку перекладемо терміни простою мовою. Відношення попиту до випуску порівнює кількість «молодих монет» з кількістю монет, які шахтарі видобувають нові. Коли це число менше нуля, це означає, що молоді монети зникають швидше, ніж випускаються нові — іншими словами, нові покупці не здатні навіть поглинути обсяг новостворених монет. Така ситуація триває вже близько п’яти місяців.
Чистий потік віку монет обчислює, скільки BTC за останні 30 днів перейшло з короткострокового тримання до категорії довгострокового тримання понад рік. Значення -85 500 означає, що цього місяця 85 500 біткойнів «опустилися» — за поточною ціною це приблизно 5,5 мільярда доларів США. Цей показник вже сім місяців залишається у від’ємній зоні, що довше, ніж попередній.
Що означає 85 500 одиниць? Зараз біткоїн щодня видобувається приблизно 450 одиниць, тому 85 500 одиниць — це загальна кількість, видобута майнерами за 190 днів, більше шести місяців. Ці монети за місяць були повністю переведені до гаманців, які майже не використовуються.
Відскок виник без продавців, що підтримують ринок
Аксель Адлер-молодший у тексті пише дуже прямо: пропозиція постійно старіє, її рідкісна частина постійно скорочується, ціни зростають на тлі постійного старіння та накопичення пропозиції, але без нового капіталу.
Якщо не з’являться нові запити, поточна відскокова хвиля може поступово втратити імпульс.
Іншими словами, цей ріст не спричинений активним купівлею, а тим, що зменшилася кількість тих, хто готовий продавати. Капітал заблоковано, ордери стають тоншими, і той самий обсяг покупок може підняти ціну. Такий ріст є хрупким до повернення ліквідності.
Він також встановив два пороги. Повернення обох показників вище нуля є першим сигналом покращення; співвідношення попиту до випуску має триматися вище 1, щоб підтвердити справжнє відродження, оскільки це означає, що швидкість розширення молодих монет нарешті перевищила обсяг нових випусків. З урахуванням рівня -5,43, ця відстань ще дуже велика.
Варто зазначити, що це вже другий за короткий час ланч-аналіз, що приходить до того ж висновку. Вчора керівник досліджень CryptoQuant Хуліо Морено зазначив, що загальна ринкова капіталізація USDT за 60 днів зменшилася на 4 мільярди доларів США, наблизившись до історичного мінімуму, і також вважає, що біткойн стикається з нестачею ліквідності. Один індикатор аналізує пропозицію стабільних монет, інший — потік віку монет, але обидва незалежні показники дають однакову відповідь.
Додамо останнє: біткойн зараз торгують приблизно за 64 887 доларів США, за останні 7 днів зростання склало 1,48%, за 30 днів — 2,93%, і все ще на 48,5% відстає від історичного максимуму у 126 080 доларів США. Так зване відновлення залежить від того, з якого рівня починати відлік.
Часті запитання
Що означає коефіцієнт випуску запитів?
Він порівнює обсяг молодих монет з новою емісією майнерів. Значення нижче нуля означає, що швидкість скорочення молодих монет перевищує нову емісію, тобто новий попит не здатний навіть поглинути нову продукцію. Аналітики зазначають, що цей індикатор має триматися вище 1, щоб підтвердити справжнє відродження попиту.
Що означає від’ємний чистий потік віку монет?
Показує, що протягом останніх 30 днів велика кількість біткоеїв була переведена з короткострокового володіння на довгострокове — більше ніж на рік. Цей показник: -85 500 BTC, що дорівнює приблизно 190 дням видобутку майнерів, що свідчить про постійне скорочення обігової пропозиції.
*Цей матеріал надано виключно в інформаційних цілях і не є інвестиційною рекомендацією. Ончейн-індикатори відображають вже відбулися потоки коштів і не гарантують майбутніх рухів. Ринок криптовалют дуже волатильний; перед інвестуванням уважно оцініть ризики.*
