Bitcoin знову перевищив $80 000, оскільки дані про заробітну плату поза сільським господарством перевищили очікування

Автор: Shenchao TechFlow

Одразу о 8:30 у п’ятницю Бюро статистики праці розкрило свою козирну карту: у квітні кількість нових робочих місць у несільськогосподарському секторі становила 115 000 — майже вдвічі більше, ніж очікувалося, з медіаною 62 000.

Реакція ринку була миттєвою. S&P 500 закінчив день зі зростанням на 0,84%, досягнувши рекордного закриття на рівні 7 398,93 пункту. NASDAQ стрімко зрос на 1,71% і закінчив на рівні 26 247,08, вперше в історії людських фінансів цей індекс закрився вище 26 000. Dow Jones майже не змінився, зростаючи лише на 12,19 пункту до 49 609,16, не встигнувши на 400 пунктів подолати важливий рівень 50 000 — цей «майже, але не зовсім» настрій тривав кілька днів.

Цього тижня результати варто оцінити загалом: S&P 500 зростав тиждень на тиждень на 2,3%, NASDAQ — на 4,5%, обидва індекси встановили рекордну шосту тижневу серію зростання поспіль — найдовшу серію зростання за тиждень з 2024 року. Це повне відновлення з дна до історичного максимуму, яке Волл-стріт здійснив через три місяці після початку війни в Ірані.

Але цифра 115 000 викликала такий ентузіазм на ринку не тому, що вона велика, а тому, що вона потрапила в інтервал, який найскладніше відтворити — «ні добре, ні погано».

Досить добре: 115 000 — майже вдвічі більше, ніж очікувалося, що зменшує найбільш прямі занепокоєння ринку щодо того, що війна руйнує ринок праці. Рівень безробіття залишився на рівні 4,3%, не перевищивши цього показника. У сфері охорони здоров’я додано 37 000 робочих місць, у транспорті та складському господарстві — 30 000, у роздрібній торгівлі — 22 000: опорні точки зайнятості у секторі споживання ще не розвалилися.

Недостатньо гаряче: середня годинна заробітна плата зросла лише на 0,2% у місячному виразі та на 3,6% у річному — обидва показники нижчі за очікувані 0,3% і 3,8%. Темпи зростання зарплат знижуються, що означає, що спіраль «зарплата-інфляція» не прискорюється. ФРС, отримавши ці дані, не має потреби підвищувати ставки.

Коментар Остана Гулсбі на CNBC — найточніший підсумок сьогодні: «Ринок праці протягом останнього року-півтора був стабільним». Ні краху, ні перегріву — саме такий стан ринку праці потрібен ринку у 2026 році.

Сьогодні зростанням керували технологічні акції, а напівпровідниковий сектор продовжив корекцію після тижневого росту: AMD +18%, SMCI +25%, ARM +14%. Однак загальна динаміка NASDAQ свідчить, що великі технологічні акції все ще підтримують ринок. Післяобідній стрибок Datadog на 30% у вівторок вночі сьогодні успішно реалізувався на відкритті. Сектор кібербезпеки (Datadog, Fortinet, CrowdStrike, Palo Alto) був одним із найсильніших субсекторів у п’ятницю — цей сигнал ідеально поєднується з основною історією Agentic AI: чим більше AI-систем, тим ціннішими стають інструменти для їх моніторингу та захисту.

Єдиним великим гарячим картоплиною є CoreWeave.

CoreWeave (CRWV) у п’ятницю втратила приблизно 11–12% протягом дня, ставши найбільш помітним контратрендовим провалом сьогодні на ринку.

З точки зору будь-яких фінансових показників, його результати за Q1 не мають ніяких проблем: виручка — $2,08 млрд, зростання на 127% щодо попереднього періоду, що перевищує очікування в $1,97 млрд; портфель замовлень на майбутнє наближається до $100 млрд; Q1 став найкращим кварталом в історії з підписанням нових контрактів, нові обов’язкові угоди перевищили $40 млрд; прогноз виручки на 2026 рік у розмірі $12–13 млрд залишається незмінним.

Причина падіння — лише два слова: вказівки.

Прогноз виручки за Q2 — $2,45–2,6 млрд, середнє значення — $2,525 млрд, що нижче за консенсус на Уолл-стріт у $2,69 млрд, на 6,5%. На цьому рівні оцінки це неприпустимо. Разом із тим, мінімальний Capex на 2026 рік підвищено з $30 млрд до $31 млрд через «зростання цін на компоненти» — як і у ARM, інфляція в ланцюжку постачання напівпровідників систематично знижує витрати компаній, що працюють у сфері інфраструктури ШІ. Збитки зросли до $740 млн, що більше ніж у два рази порівняно з $315 млн у відповідному періоді минулого року.

Але сьогодні справжнім ударом для цієї відомості стала розкрита SEC інформація: генеральний директор Майк Інтратор 5 травня (за два дні до публікації фінансових результатів) продав приблизно 307 000 акцій через передбачуваний план угод 10b5-1, що склало близько $39 млн. За той самий період EVP Чен Голдберг продав 19 222 акції.

Обидві угоди були здійснені в межах відповідного регуляторного каркасу. Наявність плану 10b5-1 означає, що ці продажі були заплановані ще кілька місяців тому і не пов’язані зі строками публікації фінансових звітів. Але ринок не цікавиться цими технічними деталями — він бачить лише одну картину: генеральний директор перетворив акції на суму $39 мільйонів у готівку перед публікацією звіту, після чого компанія оприлюднила нижчі за очікуваннями прогнози. Ринкова реакція на таку хронологію завжди однакова: спочатку продавай, потім думай.

Генеральний директор Інтратор сам відноситься до цього падіння спокійно, сказавши в інтерв’ю Рейтер: «Я не дивлюся, чи ринок сьогодні оцінив мене зростанням чи падінням. Я буду будувати компанію». Наскільки це щиро — зможе відповісти лише час.

Але найважливіші цифри CoreWeave варто відокремити і не приховувати під сьогоднішнім -12%: $99 млрд замовлень у черзі, 75% прогнозу на $30 млрд річного доходу до 2027 року вже забезпечені контрактами, а потужності на 2026 рік «майже розпродані». Як сказав CFO Нітін Агравал: «Наші потужності на 2026 рік майже повністю розпродані». Це не компанія, чия діяльність скорочується, а компанія, яка витрачає гроші швидше, ніж отримує — і в індустрії інфраструктури для ШІ це, можливо, саме правильна стратегія.

Брент закінчив п’ятницю біля $97–99, WTI — у діапазоні $91–94, загалом залишаючись нижче $100.

Вплив нічних сутичок був врахований вдень, і ринок навчився "знижувати ціну" на новини з іранського фронту: кожен невеликий конфлікт спочатку викликає стрибок, а потім, коли підтверджується відсутність ескалації, ціна повертається до початкового рівня. Ця знижка постійно зростає зі збільшенням тривалості війни.

Аналітичний звіт JPMorgan за цей тиждень варто повністю опублікувати тут: потік через Ормузьку протоку зараз становить лише 4% від нормального рівня, що означає щоденний дефіцит поставок нафти приблизно в 13 мільйонів барелів. Це не просто «зуження пропозиції» — це рівень «майже повної припинення поставок». Економісти JPMorgan передбачають, що на тлі високих цін на нафту споживачі почнуть змінювати своє поведінку, зменшуючи споживання енергії — тобто починається «руйнування попиту», останній і найбільш болісний механізм саморегулювання цін на нафту.

Коли знищення попиту стає способом вирівнювання пропозиції та попиту, страждає не прибуток енергетичних компаній, а якість життя звичайних американських сімей. Індекс потреби споживачів у Мічигані — 55,2 — вже повідомляє ринок про це.

8 травня — це вже третій раз за тиждень, коли біткоїн пережив драму: «ввійшов, а потім вийшов» зі стіни $80 000.

Нічні сутички (знову зіткнення США та Ірану поблизу Ормузької протоки) спричинили приблизно $300 мільйонів форсированих закриттів ф’ючерсних позицій; біткойн відкрився на $80 345, спустившись до $79 174, знову опинившись нижче $80 000. Однак дані про непрофесійну зайнятість були опубліковані вранці — 115 000, що значно перевищило очікування, а темпи зростання заробітної плати виявилися нижчими за очікування; відродження очікувань щодо зниження процентних ставок сприяло загальному відновленню ризикованих активів, і біткойн швидко повернувся до рівня $80 500, а потім, завдяки стрімкому зростанню індексу NASDAQ, закрився в діапазоні $81 000–81 500.

Крім того, Coinbase сьогодні пережив кілька годин системних перебоїв: проблеми з інфраструктурою AWS призвели до переривання торгівель, після відновлення компанія опублікувала заяву, що проблема повністю вирішена і буде проведено розслідування. Вимкнення біржі в день публікації найбільш важливих даних з ринку праці стало найбільш соромним технічним інцидентом сьогодні.

CoinDesk надав загальний тижневий аналіз: біткоїн закінчив квітень на рівні $76 300, що завершило «другий місяць поспіль зростання», про який Tom Lee з Fundstrat говорив вчора вночі на Consensus 2026. Якщо біткоїн закінчить травень вище $76 000, це буде третій місяць поспіль зростання — межа, яку він визначив як офіційне завершення «криптозими». Поточна ціна значно перевищує цей рівень.

Дані OTC-деска (офісний канал великих угод) надають найважливіші структурні докази цього зростання: баланс OTC за останні 30 днів змінився з +25 300 BTC (на початку лютого, коли біткойн був близько $60 000) на близько -25 000 BTC, тобто великі покупці, які не могли продати при $60 000, зараз тихо виводять свої позиції з ринку при $80 000. Пропозиція зменшується не тому, що дрібні інвестори не продають, а тому, що інституційні гравці безперервно поглинають їх.

Технічний бар’єр все ще на місці: $81 486 — середня вартість для короткострокових позицій, $82 228 — 200-денна середня лінія, $83 700 — середня вартість утримання для інвесторів спот-ETF. Ці три цифри, розташовані одна під одною, утворюють найбільш щільний рівень опору для біткойна зараз. Пробиття їх — це початок структурного бульового руху; повернення назад — це квиток назад до наступного тесту на $75 000.

8 травня звіт про зайнятість, який виявився «ідеальним», завершив найкращий тиждень цієї відновлювальної хвилі.

Американські акції: S&P 500 закінчив на 7 398,93 (+0,84%), NASDAQ вперше закінчив вище 26 000 — 26 247,08 (+1,71%). Dow Jones майже без змін, не взяв участь у сьогоднішньому рості, спричиненому технологічними акціями. На тиждень S&P +2,3%, NASDAQ +4,5% — шість тижнів поспіль, найдовша серія зростань з початку 2024 року. CoreWeave впав приблизно на 12% (прогнози Q2 нижче очікувань + внутрішні учасники продали $39 млн до публікації звіту), Datadog продовжує зростання після закриття ринку.

Немаркетні дані: у квітні додано 115 000 робочих місць, значно перевищивши очікування в 62 000; рівень безробіття — 4,3%; годинна заробітна плата +0,2% / +3,6% — нижче очікувань; дані Goldilocks — достатньо сильні, щоб не викликати паніки на ринку, але достатньо слабкі, щоб не надавати ФРС підстав для підвищення ставок. Сфера технологій/інформації: мінус 13 000 — сигнал про перебудову ринку праці під впливом ШІ продовжується.

Ціни на нафту/золото: Брент $97–99, WTI $91–94, утримуються нижче $100. JPMorgan: Щодня відсутні 13 мільйонів барелів у Ормузькій протоці, знищення попиту стає єдиним виходом для балансу ринку. Золото утримується на рівні $4 717–4 720.

Криптовалюта: Біткойн пройшов повний денній коливання — вночі впав нижче $80 000, а після публікації даних про непрацюючих відновився до $81 000–81 500 і знову утримує рівень $80 000. Три ключових рівні опору: $81 486 / $82 228 / $83 700 — це найважливіші цінові координати на наступному етапі. Coinbase зазнав перерви в торгівлі тривалістю кілька годин через поломку AWS.

Наступного тижня ключовий календар: у вівторок — дані CPI (інфляція за квітень), у середу — PPI. Чи знизиться інфляція через падіння цін на нафту, — це найважливіший набір даних, що визначить, чи змінить ФРС свою позицію на засіданні 17 червня (перше засідання під керівництвом Варша). Якщо CPI виявиться нижчим за очікування, очікування зниження ставок відродяться, і поточні історичні максимуми матимуть простір для зростання; якщо інфляція залишиться стійкою, перше засідання під керівництвом Варша може стати сценарієм «неочікуваного підвищення ставки».

Принаймні сьогодні одне вже визначене: ринок за шість тижнів поспіль зростання довів, що навіть при накладанні тиску від війни, бренту за $126, прощання з Бауеллом та Capex MAG4 у $725 мільярдів, прибутковість, що підтримується ШІ, залишається найміцнішою основою для цього рівня оцінки. А той дефіцит у 13 мільйонів барелів на добу — це тріщини під основою, які ще не виправлені.