За даними недавньої on-chain оцінки, сектор біткоїн-майнінгу знову видає попереджувальні сигнали, оскільки ключовий показник стану галузі зараз знаходиться вище історично критичних рівнів. У цій ситуації ціна біткоїну має шанс повернути втрачені позиції, але лише за умови реалізації певної моделі.
Фінансовий стрес майнерів bitcoin наближається до рівнів капітуляції, спостережених у минулих циклах
У суботу, 18 квітня, MorenoDV опублікував Quicktake-пост на платформі CryptoQuant, розкривши поточну динамічну зміну серед майнерів bitcoin. Відповідним індикатором тут є показник Miner Financial Health Index 7D-SMA, який відстежує короткострокову тенденцію загального економічного стану майнерів.
Цей показник поєднує чотири ключових фактори — зокрема хешпрайс (дохід на одиницю обчислювальної потужності), прибутковість блоку, частка комісій і загальний дохід майнерів. Коли ці показники вимірюються разом, стає зрозуміло, чи працюють майни у оптимальних умовах чи перебувають у сильному стресі.
За даними криптоексперта, індекс зараз показує ще зростаюче значення 27,7%, що досить близько до історично значущого рівня (20%). Зазвичай, коли цей показник падає до цього критичного порогу 20%, це свідчить про те, що умови майнінгу стають складнішими; що існує недостатня підтримка комісій або навіть зменшуються нагороди.
Цікаво, що MorenoDV показав, що історичні дані підтверджують це спостереження. За словами криптоексперта, тривалі показники вище цього рівня, які спостерігалися під час ринкових циклів 2019, 2020 та 2022–2023 років, збігалися з останніми етапами фази капітуляції — моментами, коли слабші майни вимушені залишити ринок.
Дні дна ринку можуть наступати після капітуляції майнерів, а не після пікового стресу
Незважаючи на очевидні ризики поточного циклу, аналітик пояснив, що ситуація, схоже, схиляється до сценарію відновлення. Як вже згадувалося, індекс фінансового здоров’я зараз знаходиться вище історично значущого рівня 20% і продовжує зростати.
Зазвичай, коли це відновлення понад 20% відбувається, це є вказівкою на те, що «фаза примусових продажів» поглинається. MorenoDV зазначив, що це часто відбувається через те, що маргінальні гравці вже вийшли; умови мережі стабілізувалися — отже, залишкові майни працюють у більш оптимальних економічних умовах.
Криптоексперт додав, що цей перехід часто збігається з вичерпанням медв’ячої ментальності у ціні bitcoin. Отже, якщо Індекс фінансового здоров’я майнерів дійсно перехідний, варто уважно стежити за подальшим відновленням індексу.
На момент написання цього тексту вартість bitcoin становить близько 75 829 доларів США, що відображає зниження ціни майже на 2% за останні 24 години.
