LTH Realized Supply bitcoin становив 8,05 мільйона BTC станом на 11 березня 2026 року, що відповідає зниженню приблизно на 5,5% від циклічного піку 8 529 671 BTC, зафіксованого 8 березня 2026 року, коли актив торгувався за ціною $65 974, а Z-показник цього показника досяг 3,20.
На момент останнього вимірювання Z-показник знизився до 2,66.
Стислий цикл
За даними криптоаналітика Акселя Адлера-молодшого, незважаючи на недавнє корекційне відхилення, сума bitcoin, яку тримають довгострокові утримувачі на цьому етапі циклу, залишається історично високою. У порівнянні з попередніми циклами на тій самій післяхалвінговій стадії — день 691 після халвінгу — поточний цикл демонструє значно більші обсяги утримань.
Фактично загальний обсяг монет, що тримаються довгостроковими утримувачами, виявився приблизно в 1,52 рази вищим, ніж під час циклу 2020 року, і майже в 3,4 рази вищим, ніж у циклі 2016 року на еквівалентних етапах. Адлер пояснив, що поточний Z-результат 2,66 дуже схожий на показник 2,94 у циклі 2016 року на тому ж етапі. У циклі халвінгу 2016 року цей період спостерігав початкову фазу остаточного перерозподілу, яка тривала ще приблизно 200 днів, перш ніж показник досяг свого рекордного максимуму у грудні 2018 року.
З іншого боку, цикл 2020 року показав дуже іншу структуру в той самий момент часу. На 691-й день після халвінгу в цьому циклі Z-результат становив лише 1,08, що відображало кінець медв’ячого ринку після краху Terra/LUNA, а LTH Realized Supply вже вісім місяців знижувався від свого піку.
Адлер також проаналізував співвідношення MA365, яке зараз становить 1,595 у поточному циклі. Цей рівень нижчий, ніж еквівалентне співвідношення у циклі 2016 року, яке становило 2,523, і трохи вищий, ніж значення циклу 2020 року — 1,502. За даними аналітика, це означає, що ступінь перегріву щодо річної ковзної середньої залишається помірним.
У попередніх циклах останні піки LTH Realized Supply відбувалися між 880-м і 912-м днем після халвінгу, майже на 190–220 днів пізніше, ніж поточний момент циклу. У тих циклах Z-score в кінцевому підсумку зростав до діапазону від 4,24 до 4,94 до досягнення піку. Якщо поточний цикл буде слідувати подібному розкладу, Адлер сказав, що поточний пік може бути лише проміжним високом, а не остаточним.
Акумуляція втрачає імпульс
Однак він також зазначив, що поточний цикл структурно відрізняється від попередніх, оскільки інституційні надходження до біткоїн-ETF заблокували великі обсяги монет, зменшивши частку пропозиції, доступної для активного обігу, і потенційно прискоривши процес накопичення серед довгострокових тримачів.
Також спостерігається зниження імпульсу накопичення, оскільки 30-дневна зміна зараз становить +7,6%, що значно нижче рівнів, спостеріганих у порівнянних фазах попередніх циклів, коли цей показник зростав до 87% у 2016 році та 51,6% у 2020 році. За даними аналітика, зниження темпів зростання свідчить про те, що ринок може входити у фазу стабілізації після сильного накопичення у січні та лютому 2026 року.
Пост Bitcoin LTH Supply Near Record Highs Despite Pullback From Peak з’явився першим на CryptoPotato.