Bitcoin у зоні капітуляції, а трейдери суперечать, коли BTC досягне дна

Bitcoin зіткнувся з новим тиском продажів у четвер, коли ціна відкоригувалася від внутриденної висоти близько 68 300 доларів. Наблюдження в ланцюзі вказують на тривалу капітуляцію: тривалі утримувачі зменшують експозицію, а широкий спектр ліквідацій із кредитним плечем підсилює слабкість. Кілька аналітиків вважають, що поточний цикл може побачити BTC на дні наприкінці 2026 року, після довготривалого низхідного етапу, який вивів актив від його піку 2025 року так, як не було зазначено з часів попередніх медв’ячих ринків.

• On-chain індикатори вказують на глибоку капітуляцію, а ризики подальшого зниження зберігаються, поки тримачі на довгий термін коригують позиції.
• Зміна чистої позиції тривалих утримувачів свідчить про екстремальний розподіл, що відтворює шаблони, спостеріганий перед попередніми дном циклу.
• Кілька аналізів вказують на можливий BTC дно у IV кварталі 2026 року, що збігається з історією багатоквартальних медв’ячих циклів.
• Масові ліквідації та зміна відкритого інтересу підкреслюють необхідність обережності на тлі постійного стресу на ринку деривативів.
• Розвиток он-чейн метрик продовжує відхилятися від останніх зростань цін, що свідчить про обмежений короткостроковий потенціал зростання без відновлення інтересу до покупок.

Згадані тікери: $BTC, $ETH

Налаштування: ведмедя

Вплив ціни: негативний. Постійні сигнали капітуляції та тривала продавча тиснення збільшують ймовірність того, що BTC буде торгуватися нижче в найближчій перспективі.

Ідея для торгівлі (не фінансова порада): Утримуйте. Хоча ризик зниження залишається, індикатори свідчать, що ринок може сформувати дно наприкінці 2026 року, що вимагає обережної позиції та управління ризиками.

Контекст ринку: Поточна фаза знаходиться в рамках загального зниження ризику на ринках криптовалют, де он-чейн сигнали та ліквідації з плечем посилили волатильність, поки трейдери чекають більш чітких макроекономічних та регуляторних сигналів.

Тенденція даних у блокчейні підкреслює фундаментальну зміну в поведінці інвесторів. Тривалий утримувачі традиційно діяли як противовага падінню цін, проте в циклі їхня чиста експозиція різко зменшилася, що свідчить про масову капітуляцію серед групи, яка зазвичай забезпечує відновлення ринку. Спостережувані патерни розподілу схожі на попередні корекції, які передували подальшому зниженню перед наступним дном, що вказує на потенційний горизонт у кілька місяців до формування міцного дна.

Аналітики підкреслюють, що така капітуляція не гарантує миттєвого дна; замість цього вона позначає фазу, коли слабкі руки вийшли, а довіра залишається хиткою. Фундаментальний попит здається пригніченим макроекономічною невизначеністю, тоді як BTC стикається з подвійним випробуванням: відновлення критичних цінових рівнів і перезапуску схильності до ризику серед спеціалізованих учасників, які домінують на ринках ф'ючерсів і опціонів. Іншими словами, шлях до значущого повороту, ймовірно, залежатиме від того, чи зможе інтерес до покупок відновитися після того, як хвиля ліквідацій вичерпається.

Дані також підкреслюють напруженість між рухом ціни та довгостроковими показниками. Хоча ціна коливалася біля значущих рівнів підтримки, відповідні он-чейн сигнали ще не показали вирішального повороту до стійкого накопичення. Деякі спостерігачі вважають, що найбільш значущі розробки — такі як тривала покращення реалізованих збитків порівняно з прибутками або зростання ліквідацій довгих позицій — можуть передувати дну, оскільки минулі цикли часто мали виражені фази, коли капітуляція передувала періоду консолідації.

З ширшої перспективи ринку глибина циклу перевірила контроль ризиків і ліквідність на біржах. Масштаб ліквідацій довгих позицій, зокрема в парі BTC‑USD, звернув увагу на хиткість високозапозичених позицій. Паралельно OI (відкритий інтерес) залишається високим щодо короткострокових рухів цін, що свідчить про обережність учасників, які залежать від кредитного плеча для вираження напрямкових ставок. Ці динаміки підтримують історію, в якій дно, якщо воно з’явиться, може виникнути лише після тривалого періоду виявлення цін і жорсткіших умов фінансування, а не швидкого відновлення.

• Bitcoin відновлення ціни ключових зон навколо 105 000–107 000 доларів може свідчити про зміну імпульсу та збігатися з деякими дном медв’ячого сценарію.
• Продовження аналізу змін чистої позиції тривалих утримувачів для оцінки того, чи повільняється чи прискорюється розподіл у міру наближення ринків до середини 2026 року.
• Спостереження за трендами MVRV Adaptive Z‑Score та іншими індикаторами імпульсу на ознаки накопичення або відновлення капітуляції.
• Обсяг відкритих позицій і динаміка ставок фінансування на основних платформах ф'ючерсів для оцінки, чи зменшується чи посилюється тиск знизу.
• Макроекономічні та регуляторні події, які можуть впливати на ліквідність та схильність до ризику на криптовалютних ринках, потенційно формуючи час дна.

• Аналіз Glassnode щодо зміни чистої позиції довгострокових утримувачів і його зв’язку з дном медв’ячого ринку.
• Дані CryptoQuant Quicktake, що показують, що MVRV Adaptive Z-Score bitcoin знаходиться на глибоко негативному рівні.
• Дані CoinGlass, що містять інформацію про кластери ліквідацій та зміни в обсязі відкритих інтересів ф'ючерсів на біржах.
• Публічні пости аналітиків ринку на X, що обговорюють можливий момент дна, з посиланнями на історичні цикли.
• Діаграми On-Chain College, що ілюструють чисті реалізовані втрати та їх історичний контекст.

Bitcoin значно відступив від денніх максимумів: ціна відійшла від рівня майже 68 300 доларів, оскільки продавці знову взяли під контроль ринок у четвер. Цей відкат відбувається після значного зниження з рекордного максимуму попереднього циклу — падіння приблизно на 46 відсотків з максимуму понад 126 000 доларів у жовтні 2025 року. Цей рух посиливNarrative про капітуляцію, яку on-chain трекери вже кілька тижнів відзначали, оскільки значна частина ринку залишається в зоні збитків, а шаблони експозиції змінюються серед різних груп інвесторів.

Дані Glassnode про тривалих утримувачів виявляють екстремум у щоденному розподілі відносно циклу. Чиста зміна позиції показує, що BTC, утримуваний довгостроковими інвесторами, зменшився приблизно на 245 000 монет 6 лютого, і цей тренд тривав, з цією групою, яка зменшувала експозицію в середньому на близько 170 000 BTC щодня з того часу. Ця поведінка відтворює епізоди попередніх корекцій, коли тривалі утримувачі капітулювали перед тим, як ринок знайшов дно, що свідчить про те, що поточна фаза має деякі історичні характеристики минулих медв’ячих циклів. Це спостереження не є прогнозом саме по собі, але воно надає рамки для інтерпретації цінової дії, яка не піддавалася швидким реверсам незважаючи на короткотривалі ралі.

Поточне значення Z-показника -2,66 підтверджує, що bitcoin залишається в зоні капітуляції,” пояснив внесок CryptoQuant GugaOnChain, зазначивши, що цей показник історично свідчив про наближення фази накопичення.

Ще один погляд надає відношення реалізованого прибутку/збитку, яке, за даними Glassnode, наближається до вирішального порогу. Коли реалізовані збитки перевищують прибутки, ринки зазвичай переживають широку капітуляцію, а не миттєве відновлення — цю закономірність інвестори уважно спостерігають, щоб оцінити, чи входить поточний цикл у нову фазу накопичення чи просто повільно знижується перед глибшим відкатом.

Тим часом спостерігачі ринку зазначили найбільш драматичні ліквідації за останні сесії, при цьому BTC та Ether (CRYPTO: ETH) стали причиною значних втрат у ліквідаторів, а загальна сума ліквідацій коротких та довгих позицій за один період склала 1,33 мільярда доларів США. Протиставлення тривалої слабкості цін із ще значним обсягом відкритих позицій підкреслює хрупкість поточного цінового режиму, де кредитне плече залишається під загрозою спричинити нові хвилі продажу, якщо ринки знову перевірять критичні рівні. Найбільша окрема ліквідація, за повідомленнями, відбулася на одній з головних платформ, що підкреслює масштаб ризику на переповненому ринку деривативів.

Щодо прогнозування, кілька експертів вважають, що BTC може досягти дна у четвертому кварталі 2026 року, хоча з широким діапазоном можливих цінових коридорів. Один аналітик охарактеризував траєкторію як потенційне формування дна в діапазоні 40 000–50 000 доларів, тоді як інші аналітики бачать більш складний шлях, що формується під впливом циклів ліквідності та макрофакторів. Новий рекорд, зафіксований у жовтні 2025 року, довго впливає на ринок, і трейдери зазначають, що досягнення дна може залежати від поєднання дисципліни на ланцюзі та відновлення інтересу до покупок з боку інституційних та роздрібних учасників.

Дані з On-Chain College показують стрибок чистих реалізованих втрат до приблизно 13,6 мільярда доларів на початку лютого — рівні, які не спостерігалися з часів медв’ячого ринку 2022 року. Якщо історія повторюється, цей пік може передувати загальному дну, коли учасники ринку перетравлюють втрати та переоцінюють ризики, що може призвести до калібрування позицій та стабілізації цін у кінці року або в 2027 році. Ідея про дно у кінці 2026 року не є гарантією, а є синтезом історичних шаблонів, поточних он-чейн динамік та тривалого негативного тиску на ціни, незважаючи на перервисті раллі.

Глядя вперед, наукова спільнота залишається розділеною: деякі аналітики вважають, що хвиля капітуляції може зменшитися, коли позиції будуть ліквідовані, а страх зменшиться, що дозволить сформувати стабільну базу. Інші попереджають, що доти, поки ключові цінові рівні не будуть відновлені, а довіра інвесторів не повернеться, BTC може залишатися в діапазоні або знизитися до рівня нижче 100 000 доларів, перш ніж покупці знову з’являться. Ця невизначеність підкреслює важливість моніторингу як цінової динаміки, так і еволюції on-chain середовища, оскільки приблизний розклад точок повороту залишається неясним.

https://platform.twitter.com/widgets.js